Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die asiatischen Märkte eröffnen am Dienstag vor einem äußerst schwierigen Hintergrund mit sinkenden globalen Aktien- und Anleihepreisen, einem steigenden Dollar und dem Absturz des Yen auf Tiefststände, von denen viele Analysten erwarten, dass sie zu direkten Interventionen der japanischen Behörden führen werden.
US- und Weltaktien fielen auf Zweimonatstiefs – das Land verzeichnete den größten Zweitagesrückgang seit über einem Jahr – und erreichten neue Höchststände für 2024.
Das ist eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen, die nur die asiatischen Märkte belasten wird. Der Gesamtindex der Finanzbedingungen für Schwellenländer von Goldman Sachs erreichte am Freitag ein Fünfmonatshoch und stieg mit ziemlicher Sicherheit am Montag weiter an.
Vor diesem Hintergrund veröffentlicht China erstklassige Wirtschaftsdaten, darunter die Industrieproduktion im März, Einzelhandelsumsätze, Anlageinvestitionen und Immobilienpreise, die alle in die BIP-Wachstumszahlen für das erste Quartal einfließen werden.
Chinesische Aktien erholten sich am Montag, nachdem die Wertpapieraufsichtsbehörde am Freitag Entwürfe für Regeln herausgegeben hatte, um den Markt zu verbessern und die Interessen der Anleger zu schützen, aber diese Dynamik wird wahrscheinlich nicht anhalten.
Die jüngsten Wirtschaftsdaten blieben hinter den Erwartungen zurück, insbesondere der Handel, der einen starken Rückgang der Exporte verzeichnete, und das Kreditwachstum, das auf breiter Basis ein Rekordtief erreichte.
Auch die Immobilienkrise in China steht weiterhin im Fokus, nachdem der staatlich geförderte Projektentwickler China Vanke erklärte, dass das Unternehmen mit kurzfristigem Liquiditätsdruck und betrieblichen Schwierigkeiten konfrontiert sei. Die in Hongkong notierten Aktien des Unternehmens erreichten am Montag ein Rekordtief.
Die am Dienstag veröffentlichten offiziellen Zahlen dürften zeigen, dass sich Chinas Wachstum im Jahresvergleich von 5,2 % in den vorangegangenen drei Monaten auf 4,6 % verlangsamt hat, was den Druck auf die politischen Entscheidungsträger, weitere Konjunkturmaßnahmen bekannt zu geben, aufrechterhält.
Das wäre die langsamste Expansionsrate seit dem ersten Quartal 2023.
Chinas Wachstum wird diese Woche in den Gesprächen zwischen US-Finanzministerin Janet Yellen und chinesischen Beamten am Rande der Frühjahrstagungen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank in Washington eine wichtige Rolle spielen.
Die chinesische Zentralbank hat am Montag den Yuan gegenüber dem Dollar auf den schwächsten Stand seit dem 25. März festgelegt. Der Wechselkurs erreichte ein Fünfmonatstief von fast 7,24 pro Dollar und lag damit knapp innerhalb seiner täglichen Handelsspanne.
Natürlich gibt es für den japanischen Yen keine solchen offenen Grenzen, und selbst wenn es sie gäbe, hätte der unaufhaltsame Kursverfall der Währung in diesem Jahr sie wahrscheinlich sowieso zerschlagen.
Wieder einmal werden Devisenhändler in höchster Alarmbereitschaft vor Yen-Kaufinterventionen der japanischen Behörden sein, nachdem der Yen am Montag auf ein neues 34-Jahres-Tief von 154,00 pro Dollar gefallen ist. Es ist die G10-Währung mit der schlechtesten Performance und die wichtigste asiatische Währung in diesem Jahr.
Tokio hat noch nicht gehandelt, aber wenn doch, könnte die Umkehr des Yen gewaltig sein – Hedgefonds sitzen auf ihrer größten Netto-Short-Yen-Position seit 17 Jahren.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Chinas BIP (Q1)
– Chinas Industrieproduktion, Einzelhandelsumsätze, Investitionen, Immobilienpreise (März)
– Verbrauchervertrauen in Indonesien (März)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)