Ausschuss für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses
- Das enorme Wachstum des Stablecoins-Marktes unterstreicht die “Dringlichkeit” für mehr Aufsicht, sagte ein Beamter des Finanzministeriums am Dienstag.
- Nellie Liang, Unterstaatssekretärin des Finanzministeriums, sagte vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses aus.
- Stablecoins stellen technologische Innovation dar, werfen aber auch politische Bedenken auf, sagte sie.
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Der Wertboom des Stablecoin-Marktes unterstreicht die dringende Notwendigkeit einer stärkeren Regulierung der Emittenten, sagte Nellie Liang, Staatssekretärin des Finanzministeriums für inländische Finanzen, am Dienstag vor US-Gesetzgebern.
„Stablecoins wachsen und entwickeln sich schnell und unterliegen keinem gesetzlichen oder regulatorischen Rahmen, der die Risiken, die sie darstellen, auf konsistente und umfassende Weise mindert“, sagte Liang in vorbereiteten Bemerkungen für den Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses für dessen virtuelle Anhörung Stallmünzen und digitale Assets.
Stablecoins sind Kryptowährungen, die normalerweise an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gekoppelt und durch Sicherheiten abgesichert sind.
Im November veröffentlichte die Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte einen Bericht, in dem der Kongress aufgefordert wurde, Vorschriften für Stablecoins zu schaffen.
„Derzeit verfügen die Aufsichtsbehörden über Befugnisse, die genutzt werden können, um Bedenken hinsichtlich illegaler Finanzierung und des Anlegerschutzes im Zusammenhang mit Stablecoins anzusprechen. Wie im PWG-Bericht beschrieben, bestehen jedoch regulatorische Lücken in Bezug auf bestimmte Aufsichtsrisiken“, sagte Liang am Dienstag.
Sie fügte hinzu, dass das Finanzministerium „verantwortungsvolle Innovation“ unterstützt, die darauf abzielt, die Bedürfnisse der Nutzer und des Finanzsystems zu erfüllen, aber Stablecoins werfen auch politische Bedenken auf, beispielsweise im Zusammenhang mit illegaler Finanzierung und systemischen Risiken.
Stablecoins mit ihrem Potenzial, für Zahlungen verwendet zu werden, und die Designmechanismen, auf die sie sich verlassen, um einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten, bergen Risiken, die traditionell mit Bankeinlagen und anderen Formen von privatem Geld verbunden sind, sagte sie. Runs auf Stablecoins gehören zu den aufsichtsrechtlichen Risiken, und es gibt Zahlungssystemrisiken im Zusammenhang mit den Mechanismen, die zum Speichern oder Übertragen der digitalen Vermögenswerte verwendet werden.
Das Run-Risiko stellt sich ein Szenario vor, in dem Anleger, die das Vertrauen in einen Stablecoin verlieren, eine Welle von Stablecoin-Rücknahmen auslösen, was zu notleidenden Verkäufen der Reservevermögen des Stablecoins führt.
„Die regulatorischen Rahmenbedingungen, die für Stablecoin-Emittenten und -Dienstleister gelten, sind inkonsistent und schaffen Möglichkeiten für regulatorische Arbitrage und Unsicherheit unter den Stablecoin-Nutzern“, sagte Liang in den Bemerkungen.
„Das exponentielle Wachstum von Stablecoins – von einer Marktkapitalisierung von etwa 5 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres 2020 auf heute etwa 175 Milliarden US-Dollar – erhöht die Dringlichkeit, sicherzustellen, dass ein angemessener regulatorischer Rahmen vorhanden ist.“
Die Commodity Futures Trading Commission gemäß dem Commodity Exchange Act ist befugt, Betrug und Manipulation auf den Spotmärkten für Rohstoffe, einschließlich digitaler Vermögenswerte, zu überwachen. Derivatprodukte auf Rohstoffe und gehebelte Einzelhandelsgeschäfte unterliegen ebenfalls der Gerichtsbarkeit der CFTC.
„Dies sind wichtige Instrumente, um die Integrität dieser Märkte zu gewährleisten und Anleger zu schützen, aber sie sind nicht dazu gedacht, aufsichtsrechtliche Risiken anzugehen“, sagte Liang.
Der PWG-Bericht empfahl neben anderen Vorschlägen, die Ausgabe von Stablecoins an versicherte Hinterlegungsinstitute zu begrenzen.
Der Stablecoin-Markt wurde am Dienstag auf mehr als 176 Milliarden Dollar geschätzt, laut CoinMarketCap. Die größte Stablecoin, Tether, wurde am Dienstag mit rund 78 Milliarden US-Dollar bewertet und mit rund 1 US-Dollar gehandelt.