Andrew Kelly/Reuters
- Den Märkten „fehlt jeglicher Sinn“, und das wird sich auch nicht ändern, bis sich die Inflationssituation ändert, so Wells Fargo.
- Gewinne aus der jüngsten Rally könnten zunichte gemacht werden, da frühere Rallyes in diesem Jahr ebenfalls gescheitert sind.
- Die Inflation belief sich im September auf 8,2 % und bewegte sich damit immer noch in der Nähe der 40-Jahres-Höchststände.
Den Märkten fehlt heutzutage „überhaupt jeder Sinn“, und das wird sich nicht ändern, bis das Inflationsbild klarer wird, sagte Wells Fargo in einer Notiz am Donnerstag.
Die Bank wies auf die jüngste Volatilität am Aktienmarkt hin, der sich aufgrund positiver Gewinnberichte erholt hat, nachdem er Anfang dieses Monats eingebrochen war, als die Inflation über den Erwartungen lag. Diese Schwankungen haben die Wall Street über die Zukunft gespalten, wobei einige Bullen eine Rally von 37 % bis zum Jahresende fordern und andere Alarm für eine bevorstehende finanzielle Katastrophe schlagen.
„Investoren versuchen, die Finanzmärkte zu verstehen, die manchmal überhaupt keinen Sinn zu haben scheinen“, sagte der globale Marktstratege Scott Wren in a Hinweis Am Mittwoch. “Wir glauben, dass sich dieses Muster des Marktverhaltens kurzfristig nicht ändern wird und in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit nicht ungewöhnlich ist.”
Wren merkte an, dass die Märkte in diesem Jahr weitgehend unter Inflationsdruck standen, und deutete an, dass die Volatilität nicht nachlassen würde, bis die Unsicherheiten in Bezug auf steigende Preise ausgeräumt sind. Er warnte auch davor, dass die jüngsten Rallyes an den Aktienmärkten bald zunichte gemacht werden könnten, da andere Rallyes in diesem Jahr angesichts sich ändernder Wirtschaftsdaten nicht aufrechterhalten werden konnten.
„Die Marktteilnehmer haben jeden aussagekräftigen Wirtschaftsbericht durch die Linse der Inflation betrachtet. Die Unsicherheit darüber, wie hoch die Inflation steigen und wie lange sie dort bleiben wird, war der Hauptgrund“, fügte Wren hinzu.
Die Preise schlagen ein 41-Jahreshoch im Juni, was die Fed dazu veranlasste, in diesem Jahr bisher drei Jumbo-Zinserhöhungen um 75 Basispunkte herauszugeben. Aber immer noch steigt die Kerninflation und die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt habe kaum angefangen abzukühlen. Das ist ein Zeichen dafür, dass die Zinsen wahrscheinlich länger hoch bleiben werden – was dem Markt mehr Schwankungen verspricht, bis die Inflation deutliche Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.
In der Zwischenzeit werden Wirtschaftsberichte die Richtung des Marktes bestimmen, wobei eine weitere große Bewegung wahrscheinlich bei der nächsten Sitzung des Federal Open Markets Committee der Zentralbank am 1. und 2. November erfolgen wird, wenn die Beamten voraussichtlich eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte bekannt geben werden . Die Inflationsdaten für Oktober werden in der folgenden Woche, am 10. November, veröffentlicht, was einen weiteren Volatilitätsschub wahrscheinlich macht.