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- Der Dow Jones Industrial Average ist einer der ältesten Börsenindizes der Welt und besteht aus 30 der einflussreichsten US-Unternehmen.
- Trotz einiger Kritik bleibt der Dow hoch angesehen, ein zuverlässiger Gradmesser für den gesamten Aktienmarkt und die US-Wirtschaft.
- Du kannst zwar nicht in den DJIA selbst investieren, aber du kannst einen Indexfonds kaufen, der ihn oder die einzelnen Aktien abbildet.
Wenn Leute von „dem Dow“, „dem Dow Jones“ oder „dem Dow 30“ sprechen, beziehen sie sich auf den Dow Jones Industrial Average (DJIA). Und um den Dow zu verstehen, müssen Sie verstehen, dass es sich eigentlich um zwei Dinge handelt: einen Börsenindex von 30 ausgewählten Unternehmen und eine Benchmark-Zahl.
Als Index ist der DJIA einer der ältesten und anerkanntesten unter den 3 Millionen Börsenindizes der Welt. Als sich ständig ändernde Benchmark-Zahl wird sie endlos beobachtet, analysiert und darauf gewettet. In beiden Funktionen fungiert der Dow als Stellvertreter für den US-Aktienmarkt selbst – und als Richtschnur für den Zustand der US-Wirtschaft.
Wie funktioniert der Dow Jones Industrial Average?
Wie der Spitzname „Dow 30“ andeutet, besteht der DJIA-Index aus einer ausgewählten Gruppe von 30 Blue-Chip-US-Unternehmen, die an der New Yorker Börse (NYSE) und den NASDAQ-Börsen öffentlich gehandelt werden.
Die Gesamtkurse dieser 30 Aktien bilden den Dow-Durchschnitt, der jeden Tag berechnet wird, indem die einzelnen Tagesschlusskurse aller Dow-Aktien addiert und diese Summe durch den Dow-Divisor dividiert wird, ein Faktor, der Aktiensplits und andere kompensieren soll Schwankungen der Aktienkurse.
Der Dow Divisor wird vom Wall Street Journal (im Besitz von Dow Jones) manuell angepasst, um Aktienrückkäufe, Splits, Dividendenzahlungen und andere Änderungen der Aktien von Dow-Indexunternehmen zu berücksichtigen.
Der Durchschnitt und seine Bewegungen sind in Punkten angegeben, wobei jeder Punkt einen Dollar darstellt.
Das Ergebnis der Berechnung ist der „Schlusskurs“ des Dow Jones Industrial Average (DJIA) für diesen Tag. Beispielsweise schloss der Dow am 11. Dezember 2020 bei 30.046,37, ein Plus von 47,11 ($47,11) gegenüber dem Vortag oder +0,16 %.
Wie die darin enthaltenen Aktien bewegt sich der Dow ständig. Wenn die Aktienkurse schwanken, steigt oder fällt der DJIA. Diese Bewegung gibt Anlegern und Händlern die Möglichkeit, den Markt auf der Grundlage der sich ändernden Preise dieser 30 Aktien zu verfolgen. Der DJIA erscheint täglich auf Finanz- und anderen Nachrichten-Websites.
Geschichte des Dow Jones
Charles Dow und sein Geschäftspartner Edward Jones führten den DJIA im Mai 1896 ein. Beide waren amerikanische Journalisten und Mitbegründer von Dow-Jones and Company, damals ein Finanznachrichtenbüro. Sie dachten, es würde helfen, den Lesern Börsenbewegungen zu erklären.
Es war der zweite Börsenindex, der jemals erstellt wurde. Der erste stammte vom selben Team: der Dow Jones Transportation Average, der 1884 eingeführt wurde.
Ursprünglich bestand der Dow aus nur einem Dutzend Unternehmen der Gas-, Zucker-, Tabak-, Eisenbahn- und Ölindustrie.
Im Laufe der Jahre entwickelte sich der Index zu 30 Unternehmen und umfasste alle wichtigen Industriesektoren mit Ausnahme von Transport, Versorgung und Immobilien.
Auch die Zusammensetzung des DJIA hat sich im Laufe der Jahre geändert, wobei Aktien hinzugefügt oder entfernt wurden. S&P Dow Jones Indices (eine Abteilung von Dow Jones) und ausgewählte Redakteure des Wall Street Journal ändern die Liste, wenn sie der Meinung sind, dass eine Aktualisierung gerechtfertigt ist.
Welche Aktien sind im Dow Jones Industrial Average?
Ab Juli 2022 bildeten diese 30 Unternehmen den Dow Jones Industrial Average Index:
| Gesellschaft | Ticker-Symbol |
| American Express | AXP |
| Amgen | AMGN |
| Apfel | AAPL |
| Boeing | BA |
| Raupe | KATZE |
| Cisco-Systeme | CSCO |
| Sparren | CVX |
| Goldmann Sachs | GS |
| Heimdepot | HD |
| Honeywell International | HON |
| Internationale Geschäftsmaschinen | IBM |
| Intel | INTC |
| Johnson & Johnson | JNJ |
| Coca Cola | KO |
| JPMorgan Chase | JPM |
| MC Donalds | MCD |
| 3M | MMM |
| Merk | MRK |
| Microsoft | MSFT |
| Nike | NKE |
| Procter & Gamble | PG |
| Reisende Unternehmen | TRV |
| Vereinigte Gesundheitsgruppe | UNH |
| Zwangsversteigerung | CRM |
| Verizon-Kommunikation | VZ |
| Visa | v |
| Walgreens Boots Allianz | WBA |
| Walmart | WMT |
| Walt Disney | DIS |
| Dow Inc. | DOW |
Im Durchschnitt wird nur etwa alle zwei Jahre ein Unternehmen fallen gelassen und durch ein anderes ersetzt. Wenn sie es tun, dann weil die Bedeutung oder der Einfluss eines Unternehmens in seiner Branche gesunken ist.
Im August 2020 wurde Exxon Mobil, das am längsten amtierende Mitglied des Dow, fallen gelassen und durch Salesforce, ein Cloud-basiertes Softwareunternehmen, ersetzt. Exxon trat 1928 als Standard Oil of New Jersey dem Dow bei und blieb dort, wenn auch mit einigen Namensänderungen, 92 Jahre lang.
Die Änderung im August 2020 beinhaltete auch zwei weitere Ersetzungen. Raytheon und Pfizer wurden entfernt, während Amgen und Honeywell hinzugefügt wurden.
Warum ist der Dow Jones Industrial Average wichtig?
Ein Teil der Macht und des Einflusses des Dow ist auf seine schiere Ehrwürdigkeit als zweitältester Aktienmarktindex zurückzuführen. Die Tatsache, dass es die Marktbewegungen von Unternehmen wie Microsoft, Boeing, IBM und Coca-Cola repräsentiert und widerspiegelt, ist ein weiterer Grund für seine Bedeutung.
Er hat vielleicht nicht so viele Aktien wie einige andere Indizes, aber er hat eine Auswahl – einen repräsentativen Querschnitt der wichtigsten Akteure der amerikanischen Unternehmen. Und wie oben erwähnt, ändert sich die Liste regelmäßig und repräsentiert den Aufstieg oder Fall verschiedener Sektoren.
Infolgedessen sehen viele Anleger den Dow 30 als Gradmesser für die US-Wirtschaft und die Schlüsselindustrien, die sie beeinflussen und antreiben.
Kritik am Dow Jones
Der DJIA ist nicht ohne Kritiker. Einige Ökonomen verweisen auf die relativ kleine Anzahl von Unternehmen im Index im Vergleich zu denen in anderen viel beachteten Indizes, wie zum Beispiel:
- Standard & Poor 500 (500 Large-Cap-Aktien an mehreren Börsen)
- NASDAQ 100 (100 Large-Cap-Aktien an der NASDAQ)
- der Russell 1000 (1000 Large- und Mid-Cap-Aktien an der NYSE und NASDAQ)
Sie argumentieren, dass der Dow kein genauer Maßstab für US-Unternehmen insgesamt sein kann. Angesichts der geringen Anzahl von Unternehmen kann jedes seine Branche leicht überrepräsentieren.
Beispielsweise brachte Apples Aktiensplit im Verhältnis 4:1 im Jahr 2022 den Dow Applecart durcheinander und zwang den Index, drei Unternehmen auf einmal zu ersetzen, um das Gleichgewicht wiederherzustellen.
Ein weiterer großer Kritikpunkt betrifft die Tatsache, dass der DJIA ein preisgewichteter Index ist, was bedeutet, dass der Durchschnitt nur auf dem Preis der Aktien der einzelnen Unternehmen basiert. Andere wichtige Indizes wie der S&P 500 sind nach Marktkapitalisierung gewichtet, ein System, das ein Unternehmen bewertet, indem der aktuelle Aktienkurs genommen und mit der Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert wird.
Der Hauptvorteil der Marktkapitalisierung gegenüber der Preisgewichtung besteht zumindest theoretisch darin, dass sich das System durch die Berechnung des Gesamtmarktwerts eines Unternehmens (Gesamtaktien mal Preis) im Vergleich zu einem einzelnen Aktienkurs tendenziell ähnlicher verhalten sollte der Markt selbst.
Wie man in den Dow Jones investiert
Der Dow Jones Industrial Average verkauft als Index selbst keine Anteile. Natürlich können Sie jederzeit alle 30 Aktien einzeln kaufen und Ihr Portfolio in einen Mini-Dow verwandeln.
Eine kostengünstigere Möglichkeit, in den DJIA zu investieren, ist ein Indexfonds, der alle 30 Dow-Aktien hält und den tatsächlichen Index widerspiegelt.
Ein börsengehandelter Fonds (ETF), der dies tut: der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA).
Dieser ETF investiert 99,8 % seines Vermögens in alle 30 Dow-Aktien mit gleicher Gewichtung. Es hat keine erforderliche Mindestinvestition und eine Kostenquote von 0,16 %.
Auf der Investmentfondsseite Rydex Dow Jones Industrial Average Funds (RYDAX, RYDKX, RYDHX), mehr als 80 % des Vermögens in den Dow 30 investieren, wobei der Rest zwischen Derivaten und Bargeld aufgeteilt wird. Alle drei Fonds erfordern eine Mindesterstanlage von 2.500 USD, wobei die Verkaufsgebühren bei 1,70 % beginnen.
Eine weitere skurrile, aber langjährige Dow-Value-Investment-Strategie heißt Dogs of the Dow. Das System ist einfach: Kaufen Sie die Aktien mit den höchsten Dividenden im Dow, basierend auf der Annahme, dass diese Aktien unterbewertet sind.
Das Endergebnis
Das ungewöhnliche Preisgewichtungssystem (im Gegensatz zur Marktkapitalisierung) des Dow hat fast seit der Einführung des Index im Jahr 1896 Kritik überstanden. angesehene Marktindizes der Welt.
In der Vergangenheit ist die Performance von DJIA der des gesamten Aktienmarktes sehr nahe gekommen. In den Augen von Analysten und Anlegern geht es dem Dow also genauso wie der Nation – sogar der Welt – der Aktien.