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- Zillow gab am Dienstag bekannt, dass es seine iBuying-Einheit schließen und 25% der Mitarbeiter nach enormen Verlusten auf dem chaotischen Markt entlassen wird.
- Es verwendete Algorithmen, um Häuser für schnelles Umdrehen zu finden, aber die wilden Preisänderungen des Marktes waren einfach zu unvorhersehbar.
- Die Volatilität “übertrifft bei weitem unsere Erwartungen”, sagte CEO Rich Barton und fügte hinzu, dass algorithmische Käufe zu riskant seien.
Zillow glaubte, mit fortschrittlichen Algorithmen die Erfahrung des Eigenheimkaufs revolutioniert zu haben. Aber es war dem Markt der Pandemie-Ära nicht gewachsen.
Zillow Offers sollte die Geheimwaffe des Unternehmens sein, um Häuser umzudrehen. Das 2018 gegründete Unternehmen nutzte Algorithmen, um Häuser zu bewerten, bestimmte Immobilien zu kaufen und sie kurz darauf mit einem gesunden Gewinn zu verkaufen. Das Unternehmen zielte darauf ab, dass dieser Sofortkauf- oder iBuying-Arm zu einer neuen Cash Cow wird. Ziel war ein Jahresumsatz von 20 Milliarden US-Dollar.
Aber vielleicht hätte Zillow darauf achten sollen, wie stubenrein wurde kleiner und kleiner während der Pandemie. Von den Hunderten von Häusern, die bei Zillow Offers gelistet sind, wurden laut Insider-Analyse des Bestands von Zillow im Oktober fast 64 % für weniger vermarktet, als Zillow sie gekauft hat. Das Unternehmen gab am 17. Oktober bekannt, dass es Pausieren Sie den Hauskauf für den Rest des Jahres. Nur wenige Wochen später kündigte Zillow an, das iBuying-Geschäft vollständig einzustellen.
Das Problem: Zillows Formel konnte den glühenden Markt nicht schlagen.
“Grundsätzlich waren wir nicht in der Lage, die zukünftige Preisgestaltung von Eigenheimen mit einer Genauigkeit vorherzusagen, die dies zu einem sicheren Geschäft macht”, sagte Rich Barton, CEO von Zillow, in einer Telefonkonferenz am Dienstag und spielte damit an, wie schnell die Preise gestiegen sind. Der Algorithmus endete tatsächlich damit, dass er massiv für Häuser zu viel bezahlte.
Im Ergebnisbericht des Unternehmens für das dritte Quartal stellte Barton fest, dass die Unvorhersehbarkeit von Preisprognosen “weit die Erwartungen übertrifft” und dass wachsende Zillow-Angebote “zu viel Gewinn- und Bilanzvolatilität führen würden”.
Als Zeichen für das existenzielle Risiko dieser Einheit kündigte Zillow außerdem an, 25 % seiner Mitarbeiter zu entlassen. Barton sagte, dieser Algorithmus habe eine “hohe Wahrscheinlichkeit, irgendwann das gesamte Unternehmen zu gefährden, nicht nur die” [iBuying] Unternehmen.”
Die Prognose des Marktes der Pandemie-Ära ist keine leichte Aufgabe. Die Preise sind über einen Großteil des Jahres 2021 in Rekordgeschwindigkeit gestiegen, da die Käufer sich beeilten, von den niedrigen Hypothekenzinsen zu profitieren. Jahrzehntelanges Underbuilding hinterließ einen massiven Wohnungsmangel auf dem Markt. Wenn neue Häuser auf den Markt kommen, hat der intensive Wettbewerb Bieterkriege angeheizt, die nur die Preise in die Höhe treiben.
Die Rallye hat sich in den letzten Monaten abgekühlt. Laut dem S&P CoreLogic Case-Shiller-Hauspreisindex stiegen die Preise im August um 19,8 % im Jahresvergleich. Dies entsprach der Inflation im Juli und markierte das erste Mal seit fünf Monaten, dass sich das Preiswachstum nicht beschleunigte.
Die Messwerte von Monat zu Monat zeigen eine dramatischere Verlangsamung. Die US-Immobilienpreise legten im August um 1,2% zu, was einen vierten Monat in Folge mit verlangsamtem Preiswachstum und den geringsten Einmonatssprung seit Februar bedeutet.
Die Daten deuten darauf hin, dass Zillow seinen Sofortkaufarm pausierte, als der Preisboom nachließ. Der Bericht zum dritten Quartal spiegelt dies wider. Das Unternehmen wird etwa 304 Millionen US-Dollar in dem Segment abschreiben, das Zillow Offers umfasst. Die Summe zeigt, wie groß der Erfolg des Unternehmens war, Häuser zu höheren Preisen zu kaufen, als es voraussichtlich verkaufen würde.
Aber Barton sagte, das Problem sei noch größer: Der Immobilienmarkt sei einfach zu verrückt. “Wir waren nicht in der Lage, die zukünftigen Hauspreise zu unterschiedlichen Zeiten in beide Richtungen um viel mehr genau vorherzusagen, als wir als möglich modelliert haben.”
Der Schaden wird voraussichtlich nicht im dritten Quartal enden. Zillow rechnet außerdem mit einem Verlust von 240 bis 265 Millionen US-Dollar im vierten Quartal durch den Kauf von Eigenheimen, teilte das Unternehmen in seinem Ergebnisbericht mit.
Das Chaos auf dem Wohnungsmarkt zu unterschätzen, wird für das Unternehmen hohe Kosten verursachen. Zillow erwartet, in nur sechs Monaten fast 500 Millionen US-Dollar aus seinem Homes-Segment zu verlieren. Da große Banken jedoch davon ausgehen, dass die Volatilität bis 2022 anhalten wird, könnte es sich um „besser spät als nie“ handeln.