©Reuters. DATEIFOTO: Ein-Dollar-Scheine der Vereinigten Staaten werden während der Produktion im Bureau of Engraving and Printing in Washington am 14. November 2014 gekräuselt und inspiziert. REUTERS/Gary Cameron/File Photo
Von Gertrude Chavez-Dreyfuss
NEW YORK (Reuters) – Federal Funds Rate Futures am Donnerstag haben die Chancen auf eine Straffung um einen halben Prozentpunkt durch die Federal Reserve bei der Sitzung im nächsten Monat nach aggressiven Kommentaren von James Bullard, dem Präsidenten der St. Louis Fed, und nach den USA, die heißer als erwartet waren, erhöht Verbraucherpreisdaten für Januar.
Beim Handel am späten Nachmittag zeigten Zins-Futures eine 62-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze im März nach Bullards Äußerungen um 50 Basispunkte anheben wird, von einer 30-prozentigen Wahrscheinlichkeit am späten Mittwoch. Für das Jahr haben die Futures eine geldpolitische Straffung von 164 Basispunkten eingepreist.
Andere Metriken wie das CME FedWatch-Tool zeigten eine Wahrscheinlichkeit von 95 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte im März.
Bullard, ein Wähler im Federal Open Market Committee in diesem Jahr, sagte Bloomberg am Donnerstag, er sei angesichts der heißesten Inflationswerte seit fast 40 Jahren „dramatisch“ restriktiver geworden. Er will nun einen vollen Prozentpunkt an Zinserhöhungen über die nächsten drei Sitzungen der US-Notenbank.
Die Daten zeigten, dass der CPI-Index letzten Monat um 0,6 % zulegte, nachdem er im Dezember um 0,6 % gestiegen war. In den 12 Monaten bis Januar stieg der CPI um 7,5 %, der größte Anstieg im Jahresvergleich seit Februar 1982. Ökonomen hatten einen Anstieg um 7,3 % prognostiziert.
Bullard sagte in seinen Kommentaren, er glaube nicht, dass ein solcher Schritt ein „Schock und Ehrfurcht“-Ansatz sei, sondern eher eine „vernünftige Reaktion“ auf den unerwarteten Inflationsschock.
Einige Analysten glauben jedoch, dass die Fed trotz einer unerwartet hohen Inflation einen schrittweisen Ansatz zur Straffung der Geldpolitik beibehalten wird.
„Wir alle haben hier eine Beschleunigung erwartet … sind 7,5 % bis 7,3 % der Unterschied zwischen 25 und 50 (Basispunkterhöhung)? Nein“, sagte Tom Porcelli, Chefökonom der USA, bei RBC Capital Markets in New York.
„Ich hoffe aufrichtig, dass die Reaktionsfunktion der Fed nicht so empfindlich auf diese Art von Fehlschlägen reagiert. Denn die Realität ist, dass wir seit Monaten eine feste Inflation haben.
In einem Blog stellte ActionEconomics fest, dass Bullard einen „sehr aggressiven Ruf hat und oft am Rande stand“, und fügte hinzu, dass es weitere Kommentare von anderen Fed-Beamten überwachen würde.
Nach den Inflationsdaten erreichte die Rendite der 10-jährigen US-Referenzanleihe zum ersten Mal seit 2 1/2 Jahren 2 % und stieg bis auf 2,056 %. Zuletzt lag er bei 2,0539 %.
Die 2-Jahres-/10-Jahres-Renditelücke in den USA flachte auf 43,7 Basispunkte ab, den engsten Spread seit August 2020, da Händler Zinserhöhungen einpreisten, die die kurzfristigen Zinsen nach oben treiben sollten.
Barclays (LON:) gab am Donnerstag in einer Research Note bekannt, dass es seine Zinserhöhungsprognose der Fed in diesem Jahr von drei auf fünf Zinserhöhungen revidiert hat.
„Nach der heutigen CPI-Veröffentlichung vom Januar, die Kerninflationsdruck enthielt, der unsere Erwartungen um ein Zehntel übertraf, und dem Beschäftigungsbericht vom Januar, der nach Überarbeitungen eine Einstellungsquote offenbarte, die dauerhafter war als frühere Daten vermuten ließen, ändern wir unseren Ausblick in zugunsten einer vorgezogenen politischen Reaktion der Fed”, schrieb Barclays.
Die Bank fügte hinzu, dass ihre neue geldpolitische Prognose ein Ende des Straffungszyklus Mitte 2023 impliziere, mit einem endgültigen Zielbereich für den Leitzins von 1,75-2,0 %. Das war 25 Basispunkte höher und sechs Monate früher, sagte Barclays.
Der Fed Funds Rate liegt seit März 2020 nahe Null, als die Fed die Zinsen senkte, um die Wirtschaft vor der COVID-19-Pandemie abzufedern.