© Reuters. DATEIFOTO: Ein Panel zeigt den Hang Seng Index während des Nachmittagshandels in Hongkong, China, 4. Mai 2020. REUTERS/Tyrone Siu/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Die asiatischen Märkte dürften am Montag mit einem fulminanten Start in die Woche beginnen, angetrieben durch die kraftvolle Rallye der Wall Street am Freitag, bei der der Nasdaq um mehr als 2 % zulegte und damit seinen besten Tag seit Mai verzeichnete.
Es ist eine große Woche für China-Beobachter, denn in den nächsten fünf Tagen stehen ein Treffen des amerikanisch-chinesischen Präsidenten, eine Reihe erstklassiger Wirtschaftsdaten und die Gewinnveröffentlichungen mehrerer Blue-Chip-Unternehmen auf dem Programm.
Weitere wirtschaftliche und politische Höhepunkte auf dem gesamten Kontinent in dieser Woche sind das vorläufige japanische BIP für das dritte Quartal, die indische Inflation und eine politische Entscheidung der philippinischen Zentralbank am Donnerstag.
Für die asiatischen Märkte besteht auf jeden Fall Raum für Aufwärtspotenzial, nachdem der MSCI Asia & Pacific-Aktienindex (ohne Japan) letzte Woche um 0,5 % gefallen ist und damit hinter dem breiteren MSCI Emerging Market-Index zurückgeblieben ist, der die Woche unverändert beendete.
Laut den Financial Conditions Indizes (FCI) von Goldman Sachs entspannen sich auch die finanziellen Bedingungen im Großen und Ganzen. Einige, wie die Indizes für China und die aggregierten Schwellenländerindizes, fielen letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten.
Der vielleicht interessanteste aller FCIs von Goldman ist der japanische Index. Am Freitag fiel er auf 96,78 und erreichte damit die Tiefststände vom 3. und 4. Juli. Bemerkenswerterweise ist das der niedrigste Stand seit März 1990.
Gemessen daran sind die Finanzbedingungen in Japan so locker wie seit fast 34 Jahren nicht mehr – das ist die kombinierte Wirkung der Yen-Schwäche, der jüngsten 33-Jahres-Höchststände des Aktienmarktes, der Negativzinsen und der stark negativen realen Anleiherenditen.
Theoretisch ist das inflationär und sollte das Wachstum ankurbeln. Die Inflation ist relativ hartnäckig – die Bank of Japan entfernt sich langsam von ihrer ultralockeren Politik – aber die Wirtschaftsaktivität entspricht nicht den Erwartungen der Analysten.
Der Citi-Index für wirtschaftliche Überraschungen für Japan drehte letzte Woche ins Negative und liegt nun auf dem niedrigsten Stand seit Juni. An der japanischen Unternehmensfront melden diese Woche große Unternehmen, darunter die Finanzunternehmen Mizuho, Mitsubishi UFJ (NYSE:) und Sumitomo, ihre Gewinne.
Der chinesische Nachrichtenfluss in dieser Woche ist möglicherweise riesig.
An der politischen Front treffen sich US-Präsident Joe Biden und der chinesische Präsident Xi Jinping diese Woche persönlich beim Treffen der Staats- und Regierungschefs der Asiatisch-Pazifischen Wirtschaftskooperation (APEC) in San Francisco.
Auch die Wirtschaftsdaten-Pipeline ist voll von erstklassigen Veröffentlichungen. Dazu gehören Geldmenge, Kreditvergabe und die „gesamte Sozialfinanzierung“ – im Grunde ein breites Maß für Kredit und Liquidität in der Wirtschaft –, während die Märkte am Mittwoch die Einzelhandelsumsätze, die Industrieproduktion und die Arbeitslosenzahlen vom Oktober verarbeiten werden.
Einige der größten Unternehmen Chinas werden diese Woche voraussichtlich ihre neuesten Gewinne veröffentlichen. Dazu gehören JD (NASDAQ:).com, Tencent Holdings (OTC:), Alibaba (NYSE:) Group und Lenovo.
Wo stehen chinesische Aktien davor?
Der Blue-Chip-Index CSI 300 stieg letzte Woche um 0,066 % – kaum im positiven Bereich, aber genug, um drei Wochen in Folge Gewinne zu erzielen, den besten Anstieg seit März. Dennoch gelang es dem Index in diesen drei Wochen immer noch nicht, die Verluste von 4,1 % aus der Woche bis zum 20. Oktober auszugleichen.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– VPI-Inflation in Indien (Oktober)
– APEC-Finanzminister treffen sich in San Francisco
– Preise für Unternehmensgüter in Japan (Oktober)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Diane Craft)