© Reuters. DATEIFOTO: Eine Baustelle des chinesischen Bauträgers Kaisa Group ist am 17. Februar 2015 in der Innenstadt von Shanghai zu sehen. REUTERS/Carlos Barria
HONGKONG (Reuters) – Die Aktien des chinesischen Entwicklers Kaisa Group verloren am Donnerstag fast ein Fünftel ihres Wertes und seine Anleihen fielen nach Herabstufungen der Ratingagenturen, die den begrenzten Zugang des Unternehmens zu Finanzierungen und erhebliche US-Dollar-Schuldenverpflichtungen hervorhoben.
Die Aktien von Kaisa fielen am Donnerstagnachmittag um bis zu 19,9 % auf ein Allzeittief von 1,17 HK$, während die 11,25 %-Anleihe vom April 2022 um mehr als 8 Punkte auf weniger als 35 % ihres Nennwertes fiel, so der Datenanbieter Duration Finanzen.
Die Ratingagenturen S&P Global (NYSE:) und Fitch stuften Kaisa am Mittwoch wegen Bedenken hinsichtlich der Schuldenlast auf “CCC+” herab.
S&P sagte, die Kapitalstruktur von Kaisa sei angesichts der beträchtlichen kurzfristigen Schuldenlaufzeiten des Unternehmens, der schwächenden Liquidität und des unzureichenden freien Cashflows bis 2022 nicht nachhaltig.
Fitch stellte fest, dass nicht alle liquiden Mittel in der Bilanz von Kaisa notwendigerweise zur Verfügung stehen würden, um seine Schulden zu bedienen, “angesichts hoher Minderheitsbeteiligungen und Projektverpflichtungen”.
Die Herabstufungen erfolgen, nachdem Kaisa am Dienstag an einem Treffen mit sieben anderen Entwicklern, Chinas Staatsplaner und Devisenaufsichtsbehörde, teilgenommen hatte, bei dem die Teilnehmer versuchten, die Folgen einer Schuldenkrise der China Evergrande Group mit 300 Milliarden US-Dollar an Verbindlichkeiten einzudämmen.
Einige Entwickler schlugen vor, die Laufzeiten von Offshore-Anleihen zu verlängern und eine Umschuldung vorzunehmen.
Refinitiv-Daten zeigten, dass Kaisa 19 ausstehende Dollaranleihen im Wert von mehr als 12 Milliarden US-Dollar hat, wobei eine Anleihe in Höhe von 400 Millionen US-Dollar im Dezember fällig wird. 2022 werden Anleihen im Wert von weiteren 3 Milliarden US-Dollar fällig, zusätzlich zu Zinszahlungen von rund einer Milliarde US-Dollar, sagte Fitch.
Zusätzlich zu den Hinweisen auf finanzielle Belastungen im chinesischen Immobiliensektor sagte der Entwickler Oceanwide Holdings Co Ltd am Donnerstag, dass Inhaber von Unternehmensanleihen, die von zwei seiner Offshore-Einheiten begeben wurden, die Sicherheiten der Schulden in Besitz genommen haben, nachdem die Einheiten die fälligen Schuldscheine nicht zurückgezahlt haben.
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