©Reuters. DATEIFOTO: In dieser Abbildung vom 9. November 2021 sind Ein-Euro-Münzen zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic
Von Stefano Rebaudo und Harry Robertson
(Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen am Donnerstag, nachdem US-Daten im vergangenen Monat einen unerwartet starken Anstieg der Verbraucherpreise zeigten, was die Hoffnungen zunichte machte, dass die Federal Reserve das Tempo ihrer geplanten Zinserhöhungen verlangsamen wird.
Der Bericht des Verbraucherpreisindex (CPI) des Arbeitsministeriums zeigte, dass der Gesamt-CPI im September mit einer jährlichen Geschwindigkeit von 8,2 % gestiegen ist, verglichen mit geschätzten 8,1 %. Der Messwert war niedriger als ein Anstieg von 8,3 % im August.
„Nach dem starken Anstieg der US-amerikanischen und globalen Anleiherenditen in den letzten Wochen und Monaten hatten die Märkte auf eine gewisse Erleichterung von den heutigen überaus wichtigen CPI-Zahlen gehofft, aber sie werden enttäuscht werden“, sagte Willem Sels, globaler Chief Investment Officer bei der Privatbank von HSBC .
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, die Benchmark des Blocks, stieg um 6 Basispunkte (bps) auf 2,40 %, nachdem sie direkt vor den Daten um bis zu 12 bps gefallen war. Am Mittwoch erreichte er mit 2,423 % den höchsten Stand seit August 2011.
„Die Muster dieser Woche und des heutigen Tages unterstreichen deutlich, dass die Probleme, mit denen wir konfrontiert sind, über die britischen Gilts hinausgehen“, sagte Christoph Rieger, Leiter des Kreditresearch bei der Commerzbank (ETR:).
„Bis der Inflationsdruck Anzeichen eines Nachlassens zeigt, wird die Durationsaversion voraussichtlich anhalten“, fügte er hinzu.
WINTERREZESSION
Ein wichtiger Marktindikator für die langfristigen Inflationserwartungen fiel auf 2,29 %, nachdem es mit 2,3 % den höchsten Stand seit Mai erreicht hatte, während Forwards auf kurzfristige Euro-Zinsen (ESTR) im November 2023 einen Höchststand von über 3 % erreichten.
„Wir glauben, dass die (Leit-)Zinsen (in der Eurozone) nächstes Jahr wahrscheinlich nicht in die Nähe von 3% steigen werden“, sagte Dean Turner, Ökonom bei UBS Wealth, vor der Veröffentlichung der US-Daten.
Er fügte hinzu, dass die UBS eine Zinserhöhung von 125 Basispunkten (bps) bis Dezember prognostiziere.
„Die Eurozone könnte sich in den Wintermonaten in einer Rezession befinden, und das wird einer der Faktoren sein, die die geldpolitische Haltung der EZB abschwächen“, argumentierte Turner von UBS.
Bedenken hinsichtlich der Stabilität des britischen Gilt-Marktes belasteten die Anleihenkurse, nachdem der Gouverneur der Bank of England (BoE) den Pensionsfonds mitgeteilt hatte, dass sie bis Freitag Zeit hätten, um Liquiditätsprobleme zu beheben, bevor die Bank ihre Unterstützung zurückzieht.
Die meisten Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Notfall-Anleiherückkäufe der BoE ausgeweitet werden.
„Wenn wir eine weitere Episode erleben, in der die Liquidität versiegt, muss die BoE möglicherweise an den Markt zurückkehren“, sagte Turner von UBS.
“Es geht nicht um Renditeniveaus, aber sie brauchen den britischen Markt, um ordnungsgemäß zu funktionieren.”
Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte auf 4,86 %. Am 28. September erreichte er mit 4,927 % den höchsten Stand seit Februar 2013. Der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen betrug 238 Basispunkte.