© Reuters. DATEIFOTO: Menschen sind gegen das Sydney Opera House bei Sonnenuntergang in Australien, 2. November 2016 Silhouette. REUTERS/Steven Saphore
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Die australische Kerninflation erreichte im September-Quartal das schnellste jährliche Tempo seit 2015, als die Preiserhöhungen breiter angelegt wurden, eine große Überraschung, die die Märkte dazu veranlasste, stark auf frühere Zinserhöhungen zu setzen.
Die am Mittwoch veröffentlichten Daten des australischen Statistikamtes zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im dritten Quartal um 0,8 % und im Jahresverlauf um 3,0 % gestiegen ist, wie erwartet.
Der von der Reserve Bank of Australia (RBA) favorisierte getrimmte Mittelwert der Kerninflation stieg jedoch im Quartal um 0,7% und lag damit über den Prognosen von 0,5%.
Das jährliche Tempo beschleunigte sich auf 2,1 %, deutlich über den erwarteten 1,8 % und lag damit erstmals seit sechs Jahren wieder im Zielband der RBA von 2 % bis 3 %.
Die Zentralbank hatte prognostiziert, dass die Kerninflation bis Mitte 2023 nicht mehr als 2 % erreichen würde und dass die Bargeldzinsen wiederum bis 2024 auf Rekordtiefs von 0,1 % verharren würden.
Die Daten ermutigten nur die Märkte, die bereits dachten, die RBA sei hinter der Inflationskurve zurückgeblieben und müsste viel früher, vielleicht bis Juli nächsten Jahres, anziehen.
Die Anleger reagierten, indem sie Anleihen mit kürzeren Laufzeiten mit dreijährigen Futures dumpingen, die um 16 Ticks auf 98,870 rutschten, den niedrigsten Stand seit Juni 2019 und eine Rendite von 1,13 % implizierten.
Die Renditen der wichtigsten Anleihe vom April 2024 stiegen auf 0,21%, eine direkte Herausforderung für die RBA, die sich verpflichtet hat, sie nahe dem Cash-Satz von 0,1% zu halten.
Der lokale Dollar stieg auf 0,7535 US-Dollar und drohte, seinen jüngsten Vier-Monats-Höchststand von 0,7546 US-Dollar wieder zu erreichen.
“Der starke Anstieg der zugrunde liegenden Inflation wird die RBA unter Druck halten, die geldpolitischen Anreize in den kommenden Monaten weiter zu reduzieren”, sagte Ben Udy, Ökonom bei Capital Economics.
Er vermutete jedoch, dass das Lohnwachstum auch über 3% steigen müsste, damit die politischen Entscheidungsträger über eine tatsächliche Zinserhöhung nachdenken könnten.
RBA-Gouverneur Philip Lowe hat wiederholt argumentiert, dass die Inflation in Australien eine große Trägheit hat, da das niedrige Lohnwachstum eingebacken war.
Die Löhne stiegen im Jahr bis Juni nur um 1,7 %, weit unter dem Niveau von über 3 %, das die RBA für notwendig hält, um die Inflation nachhaltig im Bereich von 2 % zu halten.
Dennoch tendieren die Risiken nach oben.
Die Benzinpreise sind an den Zapfsäulen auf Rekordhochs gestiegen, während die Mieten nach Jahren der Abschwächung steigen. Die Gesundheits- und Versicherungskosten wurden durch die Pandemie und wetterbedingte Katastrophen in die Höhe getrieben, während die Medien voller Warnungen vor einer Stagflation inmitten globaler Versorgungsengpässe sind.
Steigende Immobilienpreise und Verbraucher ärgern sich über den Druck auf die Lebenshaltungskosten, wecken Erwartungen auf weitere Preiserhöhungen.
Eine ANZ-Umfrage zur Messung der Inflationserwartungen erreichte letzte Woche einen Sechsjahreshöchststand von 5%, was, wenn es anhält, die Wirtschaft belasten könnte.
„Wie anderswo auf der Welt gezeigt, könnten steigende Inflationserwartungen der Verbraucher potenziell das Vertrauen der Haushalte dämpfen, die kurzfristig zurückhaltend sind, und so große Käufe verzögern“, sagte Ryan Felsman, leitender Ökonom beim Fondsmanager CommSec.
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