Die Deutsche Bank hat ihre Prognosen für die britischen Zinssätze angehoben – die Prognose der Kreditkosten wird 2,5 % erreichen, da die Bank of England versuchte, die Inflation einzudämmen.
Chefökonom Sanjay Raja prognostiziert, dass das geldpolitische Komitee der BoE die Zinssätze nächsten Donnerstag von 1 % auf 1,25 % anheben wird – aber es wird nicht einstimmig sein …
Stattdessen werden die Risiken auf einen stärker gespaltenen MPC verlagert, wobei mindestens drei Mitglieder des Ausschusses nach einer größeren Bewegung um 50 Basispunkte suchen.
Die Deutsche Bank geht nun davon aus, dass der MPC für den Rest des Jahres und ein weiteres Mal im Februar nächsten Jahres in jeder Sitzung steigen wird.
Raja erklärt:
Und während unser vorheriger Aufruf einen Spitzenwert des Bankzinssatzes von 1,75 % hatte – innerhalb des neutralen Bereichs, den wir allgemein auf 1,25 % bis 2 % angesetzt haben – geht unser aktualisierter Aufruf von einem Bankzinssatz von 2,5 % aus, der über neutral und in leicht restriktiven Bereich hinausgeht.
Tatsächlich haben sich unserer Ansicht nach die Überlegungen zum Risikomanagement verschoben. Da die Risiken für die Inflationsprognosen der Bank fest nach oben tendieren, sollte der bescheidene Vorstoß in eine restriktive Haltung dem MPC zusätzliches Vertrauen geben, die Inflation mittelfristig wieder auf das Zielniveau zu bringen.
Britische Banken haben seit der letzten Finanzkrise mehrere Verbesserungen vorgenommen, was bedeutet, dass sie jetzt sicher scheitern können, sagt die Bank of England:
Sie beinhalten:
- Halten von mehr Verlustabsorptionskapazität;
- in der Lage zu sein, den Liquiditätsbedarf zu überwachen und während der gesamten Abwicklung liquide Ressourcen zu mobilisieren;
- „abwicklungssichere“ Verträge und kritische Servicevereinbarungen, um Kontinuität bis zur Abwicklung zu ermöglichen;
- Änderungen der Gruppenstruktur, um die Banken in einer Abwicklung offen und funktionsfähig zu halten;
- die Fähigkeit, schnell weitere Umstrukturierungsänderungen zu planen, um das Unternehmen wieder langfristig rentabel zu machen; und
- größere Planung für die Kommunikation in einer Resolution, um sicherzustellen, dass das öffentliche Vertrauen gewahrt bleibt.
Die europäischen Märkte fallen inmitten von Stagflationsbefürchtungen
Die europäischen Aktienmärkte sind heute Morgen gefallen, da die Wirtschaftsängste die Aktien treffen.
Der britische FTSE 100 ist den vierten Tag in Folge im Minus und verliert 63 Punkte oder 0,8 % auf 7413 Punkte.
Deutschlands DAX hat 1% verloren, während Italiens FTSE MIB hat 1,8 % verloren.
Investoren befürchten, dass die Wirtschaft der Eurozone ins Stolpern gerät, nachdem die Europäische Zentralbank gestern bekannt gab, dass sie plant, die Zinsen im Juli und September anzuheben.
Richard Jäger, Marktleiter bei interaktiver Investor, sagt:
„Derzeit gibt es wenig Ruhe vor Inflationssorgen, was den Anlegern wenig Spielraum gibt, um durch die sich verdunkelnden Wirtschaftswolken zu navigieren.
Die Europäische Zentralbank signalisierte ihre Absicht für eine Zinserhöhung im nächsten Monat, verbunden mit einer Herabstufung der Wachstumsprognosen. Da sich die EZB nun im Straffungsmodus der Klauen der Zentralbanken anschließt, zeichnet sich das Gespenst der Stagflation erneut ab, da die Anleger Zuflucht vor dem aufziehenden Sturm suchen.
Brutaler Beginn des Handels in Europa, da Aktien die gestrigen Verluste mit einem breit angelegten Ausverkauf ausweiten. Jede Region, jede Branche fest im Minus.
Stoxx600 -1,3 %
DAX -1,4 %
CAC 40 -1,4 %
FTSE-MIB -1,9 %Grundlegende Ressourcen -1,7 %
Öl & Gas -1,7 %
Banken -1,5 %
Autos -1,4 %– Julianna Tatelbaum (@CNBCJulianna) 10. Juni 2022
Die neuesten Beschäftigungsdaten verstärken die Anzeichen dafür, dass sich die Erholung in Großbritannien verlangsamt, da die Unternehmen Schwierigkeiten haben, Personal einzustellen.
Britische Arbeitgeber stellten laut einer regelmäßigen Umfrage von Buchhaltern im Mai so langsam wie nie seit Anfang 2021 Personal ein KPMG und die Verband für Anwerbung und Beschäftigung (REC).
Ihr Index für die Einstellung fest angestellter Mitarbeiter fiel für einen sechsten Monat von 59,2 im April auf 59,2 – was ein verlangsamtes Wachstum anzeigt (jedoch über der 50-Punkte-Marke, was eine Stagnation anzeigt).
Auch die Einstellung von Zeitarbeitskräften fiel im Mai auf den niedrigsten Stand seit Anfang letzten Jahres.
Neil CarberryGeschäftsführer der AUFNsagt er, es sei immer noch ein „sehr positiver Arbeitsmarkt“ für Menschen, die Arbeit suchen.
Während das Wachstumstempo nach einem hervorragenden ersten Quartal nachgelassen hat, gibt es nach normalen Maßstäben immer noch viele offene Stellen mit besseren Löhnen. Für Unternehmen betonen sie erneut, dass die Einstellung in diesem Markt eine Herausforderung darstellt und es darauf ankommt, es richtig zu machen – die Hilfe professioneller Personalvermittler wird von entscheidender Bedeutung sein. Der Markt für Zeitarbeit stabilisiert sich schneller als für Festangestellte, was angesichts der hohen Inflation auf eine gewisse Zurückhaltung bei Arbeitgebern hindeuten könnte.
„Aber im Vergleich zu vor der Pandemie ist das Arbeitskräfteangebot immer noch das große Problem, das wir lösen müssen. Mit über einer halben Million Menschen, die dem Arbeitsmarkt fehlen, und einer weiterhin stark wachsenden Nachfrage, ist dies ein großes, strategisches Problem für das Vereinigte Königreich. Wachstum ist unerlässlich, um öffentliche Dienstleistungen zu finanzieren und nachhaltig höhere Löhne zu zahlen. Jeder Wachstumsplan muss Maßnahmen umfassen, die Menschen helfen, aus der Erwerbslosigkeit heraus in Arbeit zu kommen, Qualifikationsreformen, Unterstützung für Innovation bei der Produktivität und eine gezielte Einwanderungsreform.“
Das Vereinigte Königreich hat sein Problem gelöst, Banken zu haben, die einfach zu groß sind, um zu scheitern, sagt Dave Ramsden, stellvertretender Gouverneur für Märkte und Banken bei der Bank of England.
Aber die BoE warnt auch davor, dass „Abwicklungsfähigkeit ein Spektrum ist“, und die Banken ihre Vorbereitungen aufrechterhalten und sie weiter testen müssen.
Ramsden sagt:
„Das Resolvability Assessment Framework ist ein zentraler Bestandteil der Reaktion des Vereinigten Königreichs auf die globale Finanzkrise und zeigt, wie das Vereinigte Königreich das Problem „too big to fail“ überwunden hat.
Die britischen Behörden haben ein Abwicklungssystem entwickelt, das die Risiken für Einleger und das Finanzsystem erfolgreich reduziert und die öffentlichen Gelder des Vereinigten Königreichs besser schützt. Die sichere Abwicklung einer großen Bank wird immer eine komplexe Herausforderung sein, daher ist es wichtig, dass sowohl wir als auch die großen Banken der Arbeit an diesem Thema weiterhin Priorität einräumen.“
Bundesbank halbiert Wachstumsprognose 2022,
Die deutsche Zentralbank hat ihre Wachstumsprognosen für die deutsche Wirtschaft gesenkt.
Die Bundesbank sagte auch eine deutlich höhere Inflation voraus, da die Haushalte von steigenden Lebensmittel- und Kraftstoffpreisen getroffen werden, was das Vertrauen und die Kaufkraft beeinträchtigt.
Die Deutsche Bundesbank sieht nun einen Preisanstieg von 7,1 % im Jahr 2022, deutlich über den im Dezember prognostizierten 3,6 %. Auch für 2023 wird mit einer hohen Inflation gerechnet – die Prognose wurde von 2,2 % auf 4,5 % angehoben.
Aber das BIP wird voraussichtlich nur um 1,9 % steigen, weniger als die Hälfte der im Dezember prognostizierten 4,2 %, was die Auswirkungen des Ukraine-Krieges auf Europas größte Volkswirtschaft widerspiegelt.
Das Wachstum im Jahr 2023 wurde von 3,2 % auf 2,4 % gesenkt.
Bundesbank Präsident Joachim Nägel warnte davor, dass die deutsche Inflation die höchste seit Jahrzehnten sein wird:
„In diesem Jahr wird die Inflation noch stärker sein als zu Beginn der 1980er Jahre“,
„Der Preisdruck hat sich zuletzt sogar noch einmal verstärkt.
Auch die Bundesbank warnt davor, dass Deutschlands Wirtschaft stark schrumpfen würde, wenn die russischen Energielieferungen abgeschnitten würden:
Die Bundesbank hat zudem ein alternatives Risikoszenario berechnet, das eine Einstellung der russischen Energielieferungen beinhaltet. In diesem Szenario könnte die Wirtschaftstätigkeit im Jahr 2023 einen deutlichen Rückgang erfahren.
Einleitung: Britische Top-Banken sind nicht mehr „too big to fail“
Guten Morgen und willkommen zu unserer laufenden Berichterstattung über Unternehmen, die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte.
Die Top-Banken Großbritanniens sind nicht mehr „too big to fail“, aber drei seiner größten Kreditgeber müssen Maßnahmen ergreifen, um Mängel zu beheben.
Das ist das Urteil der Bank of England heute Morgen, als sie ihre Einschätzung darüber veröffentlicht, wie ausfallende Kreditgeber in einer Krise abgebaut werden könnten, ohne dass Steuerzahler Almosen benötigen.
Die BoE hat festgestellt, dass, wenn eine große britische Bank heute scheitern sollte, sie dies sicher tun könnte: offen bleiben und weiterhin wichtige Bankdienstleistungen für die Wirtschaft erbringen.
Anteilseigner und Investoren, nicht Steuerzahler, werden in erster Linie die Kosten tragen und das „too big to fail“-Problem überwinden.
Dieses Urteil geht auf jahrelange Arbeit zurück, bei der ein Abwicklungssystem geschaffen wurde, um mit einer gescheiterten Bank fertig zu werden – etwas, das 2007/08 nicht existierte, als die Kreditkrise zum Zusammenbruch der Wall-Street-Bank Lehman Brothers führte.
Das bedeutete, dass britische Banken 2008 entweder mit Steuergeldern gerettet werden mussten (wie es bei der Royal Bank of Scotland und Lloyds der Fall war) oder zusammenbrachen, was zu großen Störungen führte.
Die BoE sagt:
Die Einschätzung der Bank zur Abwicklungsfähigkeit zeigt, dass Kunden selbst dann, wenn eine große britische Bank eine Abwicklung benötigen sollte, weiterhin wie gewohnt auf ihre Konten und Geschäftsdienste zugreifen können.
Aber auch die BoE hat Mängel festgestellt HSBC, Lloyds Bankwesen Gruppe und Standard Gechartert über ihre Abwicklungspläne.
Alle drei haben Verbesserungen zugesagt.
Kommt auch heute an
Die Anleger warten nervös auf den US-Inflationsbericht vom Mai, der um 13:30 BST fällig ist. Er dürfte etwa das 40-Jahres-Hoch vom April von 8,3 % erreichen.
Ipek Ozkardeskajaleitender Analyst bei Swissquote Bankbefürchtet, dass wir eine „böse Überraschung“ erleben könnten:
Der positive Druck auf Lebensmittel- und Energiepreise und der unerwartete Anstieg der Gebrauchtwagenpreise im Mai könnten verhindern, dass der Index den zweiten Monat in Folge nachgibt.
Eine stärker als erwartete Inflationszahl würde die Falken der Federal Reserve wiederbeleben und den S&P500 schließlich vor der wöchentlichen Schlussglocke unter die Marke von 4000 drücken. Andererseits würde eine schwächere Inflationsrate die Hoffnung wieder aufleben lassen, dass die Inflation vor zwei Monaten ihren Höhepunkt erreicht hat und das Schlimmste hinter uns liegt.
Russlands Zentralbank Zinssätze festlegt und diese wieder von 11 % auf 10 % senken könnte, während das britische Office for National Statistics einen Bericht über die steigenden Lebenshaltungskosten veröffentlicht.
Die Tagesordnung
- 7.30 Uhr BST: Halbjahresprognose der Deutschen Bundesbank
- 7.30 Uhr BST: Fahrzeugverkäufe in China für Mai
- 9.30 Uhr MEZ: ONS-Bericht über „Sorgen über die steigenden Lebenshaltungskosten“
- 11.30 Uhr BST: Zinsentscheidung der Zentralbank von Russland
- 13.30 Uhr BST: US-Inflationsbericht für Mai
- 15.00 Uhr BST: US-Verbraucherstimmungsbericht der University of Michigan