©Reuters. DATEIFOTO: Menschen mit Gesichtsmasken gehen am Hauptsitz der chinesischen Zentralbank People’s Bank of China (PBOC) vorbei, 4. April 2020. REUTERS/Tingshu Wang/Dateifoto
SHANGHAI (Reuters) – Chinas Zentralbank verlängerte teilweise fällige mittelfristige Policendarlehen, während sie den Zinssatz wie am Donnerstag erwartet beibehielt, da die restriktive US-Notenbank den begrenzten Spielraum für die Geldpolitik zur Unterstützung der Wirtschaft einschränkte.
Die Pause bei der geldpolitischen Lockerung kam, als der Yuan zunehmend unter Druck stand, nachdem die People’s Bank of China (PBOC) die Märkte im August mit einer Senkung der Leitzinsen überrascht hatte, ein Schritt, der die politische Divergenz mit anderen großen Volkswirtschaften, die die Zinsen aggressiv erhöhen, weiter vergrößerte.
Die PBOC sagte, sie lasse den Zinssatz für einjährige mittelfristige Kreditfazilität (MLF) im Wert von 400 Milliarden Yuan (57,46 Milliarden US-Dollar) an einige Finanzinstitute unverändert bei 2,75 % gegenüber der vorherigen Operation.
Da solche Kredite im Wert von 600 Milliarden Yuan am selben Tag fällig wurden, führte dies zu einem Nettoabzug von 200 Milliarden Yuan aus dem Bankensystem.
Die PBOC sagte in einer Online-Erklärung, dass die Operation am Donnerstag „die Liquidität des Bankensystems einigermaßen ausreichend halten würde“.
In einer diese Woche durchgeführten Umfrage unter 28 Marktbeobachtern prognostizierten 27 Befragte keine Änderung des MLF-Satzes. Und unter ihnen erwarteten 17, dass die PBOC die fälligen Kredite teilweise erneuern würde, während die anderen 10 eine vollständige Verlängerung prognostizierten.
Xing Zhaopeng, leitender China-Stratege bei ANZ, sagte, die Pause bei der geldpolitischen Lockerung in diesem Monat zeige, dass die Behörden angesichts der jüngsten Abwertung des Yuan vorsichtig seien.
„Die Zentralbank könnte weiterhin ausreichend Liquidität auf einem relativ hohen Niveau halten, während sie sich auf Steuernachlässe und Steuerausgaben verlässt, um zusätzliche Geldspritzen auszugleichen“, sagte Xing.
Er erwartet, dass die PBOC den Mindestreservesatz (RRR) der Banken im Oktober geringfügig senkt, um die vierteljährlichen Steuerzahlungen auszugleichen.
Der Yuan hat gegenüber dem US-Dollar seit Mitte August mehr als 3 % verloren und nähert sich der psychologisch wichtigen Marke von 7 Yuan. Eine schnelle Abwertung des Yuan könnte Kapitalabflüsse riskieren.
Einige Markthändler sagten auch, dass die Behörden kurzfristig von einer Lockerung absehen könnten, aber später in diesem Jahr eine gewisse Liquiditätsspritze aufgrund der hohen MLF-Fälligkeit erwarten, die sich im vierten Quartal auf insgesamt 2 Billionen Yuan belief.
Die Zentralbank injizierte auch 2 Milliarden Yuan durch siebentägige Reverse Repos, während die Kreditkosten unverändert bei 2,00 % blieben, hieß es in einer Online-Erklärung.
Die PBOC überraschte die Märkte im August, indem sie beide Zinssätze um 10 Basispunkte senkte, um die Kreditnachfrage wiederzubeleben und eine von COVID-19-Schocks geschädigte Wirtschaft zu unterstützen.
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