Von Huw Jones
LONDON (Reuters) – Die Europäische Union muss den Aufstieg von Zweckgesellschaften (Special Purpose Acquisition Companies, SPACs) untersuchen, aber es ist noch zu früh, um sagen zu können, ob es sich um eine “Blase” handelt, sagte der designierte Exekutivdirektor des EU-Wertpapierwächters ESMA am Donnerstag.
SPACs haben begonnen, große Namen im europäischen Finanzbereich anzuziehen. Der frühere UniCredit-Chef Jean-Pierre Mustier hat sich mit dem reichsten Mann Frankreichs, Bernard Arnault, zusammengetan, um einen SPAC zu lancieren, der in Amsterdam gelistet wird und auf europäische Finanzgeschäfte abzielt.
SPACs, die in den USA als “Blankoscheck” -Unternehmen bezeichnet werden, haben an der Wall Street Milliarden von Dollar an Investitionen angezogen, und ihre Popularität hat sich auf Europa ausgeweitet.
“Sie stellen uns in Europa die Frage, was das bedeutet und ob wir mit unseren bestehenden Regeln zufrieden sind”, sagte Natasha Cazenave gegenüber dem Europäischen Parlament.
SPACs notieren an einer Börse, um Kapital zu beschaffen, und haben dann bis zu zwei Jahre Zeit, um den Erlös für den Kauf bestehender Unternehmen zu verwenden.
Sie sind zu einer beliebten Alternative für Start-ups geworden, die mit weniger behördlicher Kontrolle an die Börse gehen möchten, als dies bei einem Börsengang der Fall wäre.
In den Jahren 2020 und 2021 gab es in Europa nur 10 SPAC-Listings mit einem Gesamtwert von rund 1,3 Milliarden US-Dollar – Zahlen, die von den Vereinigten Staaten in den Schatten gestellt wurden, wo 522 solcher Listings Ende März Daten von Refinitiv über 300 Milliarden US-Dollar eingebracht haben.
“Wir müssen verstehen, warum sie so beliebt sind, warum Menschen Geld nur auf der Grundlage der Namen der Sponsoren und der Ankündigung eines Projekts bereitstellen”, sagte Cazenave, der derzeit stellvertretender Generalsekretär des französischen Marktwächters AMF ist.
“Es ist zu früh, um eine Entscheidung zu treffen … und was sollte aus europäischer Sicht die angemessene Antwort sein”, sagte Cazenave.
Die britische Financial Conduct Authority hat angekündigt, sich zu Regeländerungen für SPACs zu beraten, wenn Großbritannien versucht, SPACs für die Aufnahme in London zu gewinnen.
Die US-amerikanische Wertpapieraufsichtsbehörde SEC hat eine Untersuchung zum Wahnsinn bei der Akquisition von Blankoschecks an der Wall Street eingeleitet und sucht nach Informationen darüber, wie Underwriter mit den damit verbundenen Risiken umgehen.
(Berichterstattung von Huw Jones; Redaktion von Jason Neely)