©Reuters. Das Äußere des Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building ist in Washington, DC, USA, 14. Juni 2022 zu sehen. REUTERS/Sarah Silbiger
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Von Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve werden am Mittwoch voraussichtlich die größte US-Zinserhöhung seit mehr als einem Vierteljahrhundert vorlegen, zusammen mit Prognosen für stärkere Anstiege der Kreditkosten in diesem Jahr, ihre besten Schätzungen dafür, wie schnell die Inflation nachlassen könnte , und zu welchen Kosten für den Arbeitsmarkt.
Fed-Beobachter erwarten, dass die US-Notenbank ihren kurzfristigen Leitzins um 0,75 Prozentpunkte auf eine Spanne von 1,50 % bis 1,75 % anheben wird, die erste Erhöhung dieser Größenordnung seit 1994.
Eine Ankündigung ist um 14.00 Uhr EDT (1800 GMT) nach dem Ende der zweitägigen geldpolitischen Sitzung der Zentralbank fällig.
Die Fed wird auch aktualisierte Prognosen für Wirtschaftswachstum, Inflation, Arbeitslosigkeit und Zinssätze für die nächsten Jahre von allen 18 Zentralbankern veröffentlichen. Eine Zusammenfassung wird voraussichtlich einen Leitzins der Fed bis Ende dieses Jahres auf über 3 % steigen lassen, aber vielleicht nur eine moderate Abkühlung des Preisdrucks.
Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell soll eine halbe Stunde nach der Veröffentlichung der Grundsatzerklärung und der Prognosen eine Pressekonferenz abhalten.
Händler und Ökonomen begannen diese Woche damit, eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt zu erwarten, da die politischen Entscheidungsträger der Fed seit Wochen signalisiert hatten, dass dies für die nächsten Sitzungen wahrscheinlich sein würde, wobei eine Verringerung des Tempos bis September möglich wäre.
Die Erwartungen änderten sich am Montag abrupt, nachdem ein Artikel des Wall Street Journal, gefolgt von ähnlichen Berichten aus anderen Medien, darauf hindeutete, dass die politischen Entscheidungsträger durch die sich verschlechternden US-Inflationsdaten alarmiert waren und einen größeren Schritt erwogen.
Eine Reihe von Analysten schrieben Notizen, in denen sie den Anlegern mitteilten, dass der Bericht von der Fed stammen muss, was bedeutet, dass dies wahrscheinlich die Aktion war, die von der Führung der Zentralbank favorisiert wurde.
„Vor dem Problem zu stehen ist immer besser als hinter der Kurve zu sein“, schrieben die Ökonomen Roberto Perli und Benson Durham von Piper Sandler und fügten hinzu, dass ein größerer Schritt es jetzt weniger wahrscheinlich macht, dass die Fed später mehr tun muss, aber auch die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im nächsten Jahr.
Powell hat gesagt, er wolle die Zinssätze „schnell“ auf ein neutrales Niveau bringen, das von den meisten politischen Entscheidungsträgern als etwa 2,4 % definiert wird, und dann bei Bedarf höher. Durch Anheben der Zinsen in Schritten von 0,75 Prozentpunkten würde die Fed dieses Niveau bis Juli erreichen.
Der Fed-Chef sagte auch, dass er erwartet, dass der Kampf der Fed gegen die Inflation schmerzhaft sein wird, obwohl er wiederholt versucht hat, den Amerikanern zu versichern, dass die Zentralbank versuchen wird, die Wirtschaft und die Inflation zu bremsen, ohne die Arbeitslosigkeit zu stark von ihrem derzeitigen niedrigen Niveau von 3,6% zu erhöhen.
Es war unklar, ob ein steilerer Zinserhöhungspfad dieses ideale Szenario außer Reichweite bringt.
„Ein beschleunigter Zinserhöhungszyklus der Fed sollte letztendlich dazu beitragen, den Inflationsdruck zu zähmen, wird es jedoch schwieriger machen, die Nadel zwischen einer niedrigeren Inflation und einer Rezession einzufädeln.“ Deutsche Bank (ETR:) schrieben Ökonomen am Dienstag in einer Notiz an Kunden. Sie erwarten, dass die US-Wirtschaft Mitte 2023 in eine Rezession eintritt.
Die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank, die separat stattfanden, hielten früher am Mittwoch ein seltenes außerplanmäßiges Treffen ab, um Bedenken hinsichtlich einer möglichen Fragmentierung der Märkte für Staatsanleihen in der Währungsunion des Blocks anzusprechen, sagten Beamte.
INFLATION „MÜDIGKEIT“ HINWEISE
Fed-Vertreter hatten gehofft, dass sich die Inflation inzwischen abschwächen würde. Aber die Beschränkungen auf der Angebotsseite haben nicht wie erwartet nachgelassen, die durchschnittlichen Benzinpreise haben 5 $ pro Gallone überschritten, und der Preisdruck hat nicht so stark nachgelassen, wie es die politischen Entscheidungsträger der Fed erwartet hatten, da die Verbraucher vom Kauf von Waren zu Dienstleistungen übergegangen sind.
Am Mittwoch berichtete das Handelsministerium, dass die US-Einzelhandelsumsätze im Mai unerwartet gesunken sind, da die Käufe von Kraftfahrzeugen zurückgingen und die rekordhohen Benzinpreise die Ausgaben von anderen Gütern abzogen.
Der Rückgang sei ein wenig besorgniserregend, sagte Tom Simons, Analyst bei Jefferies, da er auf eine Inflationsmüdigkeit bei Verbrauchern hindeutet, deren starke Ausgaben seit der Coronavirus-Pandemie die Hauptstütze des Wirtschaftswachstums sind. „Wenn sich das verlangsamen würde, würde das das Gesamtwachstum in Frage stellen“, sagte er.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten eine Beschleunigung und Ausweitung der Inflation, wobei die Verbraucherpreise im Mai gegenüber dem Vorjahr um 8,6 % gestiegen sind, schneller als der Anstieg von 8,3 % im April.
Händler von Futures, die an den Leitzins der Fed gebunden sind, setzen jetzt auf eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte im Juli und mindestens ein paar weitere 50 Basispunkte danach.
Die Kontrakte spiegeln die Erwartungen wider, dass der Fed-Leitzins das Jahr im Bereich von 3,75 % bis 4,00 % beenden wird.