©Reuters. DATEIFOTO: Lael Brainard, Vorstandsmitglied der US-Notenbank, spricht, nachdem sie von US-Präsident Joe Biden als stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve nominiert wurde, im South Court Auditorium des Eisenhower Executive Office Building im Weißen Haus
Von Howard Schneider und Ann Saphir
(Reuters) – Die Federal Reserve wird ihre Zinserhöhungen wahrscheinlich bald verlangsamen, signalisierte Fed-Vizevorsitzende Lael Brainard am Montag, während die US-Notenbank versucht herauszufinden, wie hoch die Kreditkosten steigen müssen und wie lange sie dort bleiben sollten, um sie zu bringen die Inflation senken.
„Ich denke, es wird wahrscheinlich bald angebracht sein, zu einem langsameren Anstiegstempo überzugehen, aber ich denke, was wirklich wichtig ist, ist zu betonen, dass … wir noch zusätzliche Arbeit zu erledigen haben“, sagte Brainard in einem Interview mit Bloomberg in Washington.
„Es wird wirklich eine Übung sein, die Daten sorgfältig zu beobachten und zu versuchen, einzuschätzen, wie viel Zurückhaltung vorhanden ist und wie viel zusätzliche Zurückhaltung notwendig sein und wie lange aufrechterhalten werden wird, und das sind die Art von Urteilen, die vor uns liegen uns“, sagte sie.
Brainard ist der zweitrangige Fed-Beamte innerhalb von ebenso vielen Tagen, zusammen mit Gouverneur Christopher Waller am Sonntag, um anzuzeigen, dass die Fed bereit ist, bereits bei ihrer Sitzung im Dezember mit kleineren Zinserhöhungsschritten zu beginnen, während er immer noch betont, was Brainard die Zentralbank nannte „Entschlossenheit“, die Zinsen weiter nach oben zu treiben, um einen Inflationsschub zu bekämpfen.
Die Fed erhöhte ihren Leitzins Anfang dieses Monats auf eine Bandbreite von 3,75 % bis 4 %, ihre vierte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge, da sie versucht, die Nachfrage nach Waren, Dienstleistungen und Arbeitskräften einzudämmen, um sie zu reduzieren Inflation, die mehr als das Dreifache des Ziels der Fed von 2 % beträgt.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat signalisiert, dass der nächste Schritt der Zentralbank kleiner sein könnte, um der Fed mehr Spielraum zu geben, um zu beurteilen, wie sich die schnellen Zinserhöhungen, die sie in diesem Jahr bisher genehmigt hat, auf die Wirtschaft auswirken, eine Auswirkung, die möglicherweise erst über viele Monate sichtbar wird .
Aber er signalisierte auch, dass der Leitzins im nächsten Jahr seinen Höchststand höher als das Niveau von 4,6 % erreichen könnte, das die meisten politischen Entscheidungsträger im September erwartet hatten.
Brainards Bemerkungen unterstrichen diese Ansicht.
„Es ist sinnvoll, zu einem bewussteren und datenabhängigeren Tempo überzugehen, während wir weiterhin sicherstellen, dass es Zurückhaltung gibt, die die Inflation im Laufe der Zeit senken wird“, sagte sie.
Die Fed wägt die Notwendigkeit ab, die Haushalts- und Unternehmensausgaben und -kredite einzudämmen, um die Inflation zu senken, gegen das Risiko, dass eine zu schnelle oder zu starke Straffung der Finanzbedingungen eine dramatischere wirtschaftliche Verlangsamung als nötig oder sogar auslösen könnte die Vereinigten Staaten in eine Rezession treiben.
Die letzte Woche veröffentlichten Daten, die eine Verlangsamung der Gesamtinflation und insbesondere der Warenpreise zeigten, seien „beruhigend“, sagte Brainard, und bisher zeigten viele Wirtschaftsindikatoren trotz der aggressiven Zinserhöhungen der Fed anhaltende Stärke, insbesondere die Einstellungsrate ist immer noch stark.
Aber Brainard, Waller und andere Beamte sind sich einig, dass sie sehen müssen, wie sich das Tempo der Preisänderungen weiter verlangsamt, um sich wohl zu fühlen, dass die Fed die Kontrolle über die Situation bekommt, und stellen fest, dass einige wichtige Teile des Preisindex, wie die Mieten, möglicherweise nicht ihren Höhepunkt erreichen bis „bis weit ins nächste Jahr“.
Dennoch gab es Erschütterungen, und vielleicht am bemerkenswertesten bei potenziellen Entlassungen von Zehntausenden, die bei hochkarätigen Technologieunternehmen wie Meta, Twitter und Amazon (NASDAQ:) kommen.
Wenn der Leitzins der Fed restriktiver wird, sagte Brainard, wird das Risikogleichgewicht „zweiseitiger“, was bedeutet, dass höhere Zinssätze den Arbeitsmarkt so stark bremsen könnten, dass sie beginnen, das zweite Mandat der Fed für maximale Beschäftigung zu gefährden.
Derzeit liegt die US-Arbeitslosenquote bei 3,7 % und damit unter dem Niveau von 4 %, von dem die meisten politischen Entscheidungsträger glauben, dass es eine langfristig nachhaltige Rate widerspiegelt.
Jüngste Arbeitsmarktdaten deuten auf eine „Abkühlung“ hin, sagte Brainard, und auf eine Verringerung des Lohndrucks.
„Im weiteren Verlauf … werden die Risiken zweiseitig sein, wenn wir in restriktiveres oder weiter in restriktives Gebiet vordringen“, sagte sie, „also werden wir diese Überlegungen abwägen.“