©Reuters. DATEIFOTO: Das Gebäude der Federal Reserve ist am 22. August 2018 in Washington, DC, USA, abgebildet. REUTERS/Chris Wattie//Dateifoto
Von Divya Chowdhury
MUMBAI (Reuters) – Die US-Notenbank wird nicht davor zurückschrecken, an den Märkten „hart zu reden“, bis es erhebliche Fortschritte bei der Inflation gibt, was die Volatilität bis Mitte 2023 aufrechterhalten wird, sagte der Chief Investment Officer von UBS Global Wealth Management am Montag.
Mark Haefele sagte dem Reuters Global Markets Forum, er sehe das Ende des Jahres bei 3.900 Punkten und rund 4.200 bis zum nächsten Sommer, verglichen mit dem aktuellen Stand von 4.057.
Der Vorsitzende Jerome Powell sagte am Freitag, die Fed werde die Zinsen so hoch wie nötig anheben, um das Wachstum einzuschränken, und sie „für einige Zeit“ dort halten, um die Inflation deutlich über ihrem Ziel von 2 % zu senken.
Haefele erwartete, dass die Fed in diesem Jahr weitere 100 Basispunkte anheben würde, sah jedoch keine größere Rezession in den Vereinigten Staaten.
„Wir glauben, dass die Inflation allmählich sinken wird“, sagte Haefele, der die Anlagestrategie für den weltweit größten Vermögensverwalter mit einem Vermögen von 2,8 Billionen US-Dollar leitet.
Fed-Fonds-Futures sind mit einer Wahrscheinlichkeit von 73 % eingepreist, dass sie um 75 Basispunkte steigen und die Zinsen ihren Höhepunkt bei 3,75 % bis 4,0 % erreichen werden. [FEDWATCH]
Haefele stellte fest, dass Value-Aktien das Wachstum in Inflationszeiten immer übertroffen haben und attraktive Bewertungen bieten.
„(Value) ist ein Bereich, auf den wir uns stärker konzentrieren würden“, sagte er und fügte hinzu, dass viele dieser Gelegenheiten außerhalb der USA lägen
Selbst als Haefele erwartete, dass Europa in eine Rezession eintreten würde, für die die Aktienmärkte bereits eingepreist waren, sagte er, dass es Wertnester bei Basiskonsumgütern und einigen defensiven Sektoren wie dem Gesundheitswesen gebe.
Obwohl derzeit keine „Übergewichtung“ in Schwellenmärkten (EM) besteht, erwartet Haefele, dass Schwellenmärkte attraktiv werden, sobald die Fed ihre Politik ändert.
„Wir konzentrieren uns sehr darauf, wann es einen Katalysator gibt, weil viele EM-Aktien viel billiger sind als US-Aktien“, sagte er. „Langfristig machen die Aussichten für Schwellenländer, sowohl in Bezug auf die Bewertung (als auch) die Wachstumsraten, sie sehr attraktiv.“
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