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- Laut Rick Rieder von BlackRock hat die Fed starke Argumente für eine Senkung der Zinssätze.
- Der Anleihechef sagte, hohe Zinsen könnten die Inflation anheizen, da die Wirtschaft zu einem Nettogläubiger geworden sei.
- „Ich würde argumentieren, dass eine Senkung der Zinssätze tatsächlich die Inflation senkt“, sagte Rieder.
Es mag kontraintuitiv klingen, aber die Federal Reserve sollte die Zinsen senken, um die Inflation zu bekämpfen.
In einem Interview mit Bloomberg TV argumentierte Rick Rieder, Anleihechef von BlackRock, dass die Fed ihre Geldpolitik lockern muss, bevor die Inflation sinkt.
Das liegt zum Teil daran, dass hohe Zinsen dank des enormen Geldtransfers in der Wirtschaft vom Kreditnehmer zum Kreditgeber tatsächlich die Inflation anheizen könnten, sagte Rieder.
Das Bargeld in der Wirtschaft habe sich vom öffentlichen Sektor zum privaten Sektor verlagert, der ein Nettogläubiger sei, sagte Rieder. Das bedeutet, dass diese Unternehmen – und die Arbeitnehmer mit mittlerem bis hohem Einkommen in diesen Unternehmen – tatsächlich von hohen Zinssätzen profitieren, da sie von Zinszahlungen profitieren.
Theoretisch könnte dies die Ausgaben bei Verbrauchern mit mittlerem bis hohem Einkommen erhöhen und die Preise in der gesamten Wirtschaft in die Höhe treiben.
„Ich bin mir nicht sicher, ob eine Erhöhung der Zinssätze tatsächlich die Inflation senkt. Tatsächlich würde ich argumentieren, dass eine Senkung der Zinssätze tatsächlich die Inflation senkt“, sagte Rieder.
Andere an der Wall Street haben dieses Argument vorgebracht, obwohl es der herkömmlichen Meinung widerspricht. Hohe Zinssätze könnten auch dafür verantwortlich sein, dass die Kosten für Unterkünfte hoch bleiben, sagten JPMorgan-Strategen kürzlich und deuteten an, dass Zinssenkungen erforderlich seien, um einen „erheblichen Abwärtsdruck“ auf die Inflation bei Unterkünften zu erzeugen, die einen großen Einfluss auf die zuletzt gestiegenen Werte des Verbraucherpreisindex hatte Monate.
Die Inflation sei gegenüber ihrem Höchststand dramatisch gesunken, ein weiterer Grund, warum Zinssenkungen angebracht seien, fügte Rieder hinzu. Die Zentralbanker haben die Zinsen seit März 2022 um 525 Basispunkte angehoben, und der bevorzugte Inflationsindikator der Fed lag im März bei 2,5 % und damit nahe an ihrem offiziellen Ziel von 2 %.
Auch die Wirtschaft sehe ziemlich stabil aus, ein weiteres grünes Licht für die Fed, von ihrer restriktiven Politik abzuweichen, sagte Rieder.
„Solange man preisstabil ist, viele Leute beschäftigt, die Zahl der Arbeitskräfte erhöht und das Wachstum etwas mäßigt, ist das ziemlich gut“, fügte er über die Wirtschaft hinzu.
Dennoch haben Fed-Beamte angedeutet, dass die Zinssätze länger höher bleiben, und die Märkte haben ihre Erwartungen an Zinssenkungen in diesem Jahr bereits zurückgenommen. Demnach erwarten die Anleger bis Dezember lediglich ein bis drei Zinssenkungen CME FedWatch-Toolweniger als zu Beginn des Jahres erwartete sieben.