©Reuters. DATEIFOTO: Das Äußere des Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building ist am 14. Juni 2022 in Washington, DC, USA, zu sehen. REUTERS/Sarah Silbiger
Von Howard Schneider und Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
WASHINGTON (Reuters) – Beamte der US-Notenbank beendeten am Freitag ihre öffentliche Kommentierungsfrist vor dem geldpolitischen Treffen der US-Notenbank vom 20. bis 21. September mit starken Forderungen nach einer weiteren überdimensionalen Zinserhöhung zur Bekämpfung der hohen Inflation.
„Basierend auf dem, was ich heute weiß, unterstütze ich eine deutliche Erhöhung bei unserem nächsten Treffen … um den Leitzins auf eine Einstellung zu bringen, die die Nachfrage eindeutig einschränkt“, sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller gegenüber dem Institut für Höhere Studien in Österreich.
Während er bei der Sitzung in diesem Monat nicht ausdrücklich eine weitere Erhöhung um einen Dreiviertelprozentpunkt forderte, gingen seine Kommentare in diese Richtung. Waller bemerkte, er sei nicht davon überzeugt, dass sich die Inflation bereits „bedeutsam und anhaltend nach unten bewege“, während die Befürchtungen über eine wirtschaftliche Rezession zurückgingen.
Wie andere Fed-Beamte zu betonen begonnen haben, sagte Waller, dass selbst bei moderaten Warenpreisen weniger klar ist, wann sich die Kosten für Dienstleistungen verlangsamen werden. Er sagte, steigende Mieten würden auch die Inflation weiter in die Höhe treiben.
Die politischen Entscheidungsträger der Fed werden am Dienstag vor ihrer Sitzung eine letzte Runde der monatlichen Inflationsdaten erhalten. Aber Beamte spielten diese Woche die Bedeutung jedes einzelnen Datenpunkts herunter und betonten ihre Entschlossenheit, die Zinsen weiter zu erhöhen, bis es zu einem nachhaltigen Rückgang der Inflation kommt, die auf 40-Jahres-Höchstständen liegt.
Während sich die Wirtschaft unter dem Einfluss der aggressiven geldpolitischen Straffung der Fed etwas verlangsamt hat – sie hat in diesem Jahr ihren Leitzins für Tagesgeld um 225 Basispunkte angehoben – bleibt der Arbeitsmarkt stark und das Gesamtwachstum scheint sich nach einer Flaute im ersten Halbjahr erholt zu haben des Jahres.
„Ich glaube, die politische Entscheidung bei unserem nächsten Treffen wird einfach sein … Im Moment gibt es keinen Kompromiss zwischen den Beschäftigungs- und Inflationszielen der Fed, also werden wir die Inflation weiterhin aggressiv bekämpfen“, sagte Waller. „Die Inflation ist weit verbreitet, angetrieben von einer starken Nachfrage, die sich gerade erst abgeschwächt hat, von einer anhaltenden Verzögerung bei der Erwerbsbeteiligung und von Lieferkettenproblemen, die sich in einigen Bereichen möglicherweise verbessern, aber immer noch erheblich sind.“
Trader in Kontrakten, die an den Leitzins der Fed gebunden sind, gehen von einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % aus, dass sich die politischen Entscheidungsträger dafür entscheiden werden, diesen Zinssatz in diesem Monat um 75 statt 50 Basispunkte anzuheben. Eine Bewegung um einen dreiviertel Prozentpunkt wäre die dritte Erhöhung in Folge in dieser Größenordnung und würde die Federal Funds Rate zum ersten Mal seit 2008 über 3,00 % heben.
Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, wiederholte in Kommentaren gegenüber Bloomberg seine Forderung nach einer Erhöhung um 75 Basispunkte bei der Sitzung und sagte, die jüngsten Daten, die ein anhaltend starkes Beschäftigungswachstum zeigten, hätten ihn „stärker“ zu einem stärkeren Anstieg der Kreditkosten geneigt.
INFLATIONSDATEN
Die Präsidentin der Kansas City Fed, Esther George, äußerte gegenüber dem Peterson Institute for International Economics keine Präferenz für eine Zinserhöhung in einer bestimmten Größenordnung bei der nächsten Sitzung, sagte jedoch, sie bevorzuge „Beständigkeit und Zielstrebigkeit gegenüber Schnelligkeit“.
Währenddessen sagte Waller in Wien, es wäre ein Fehler, wenn die Fed von dort aus viel über den politischen Weg sagen würde, da eingehende Daten die Erwartungen schnell ändern könnten.
Ökonomen und Investoren erwarten, dass die Fed die Zinserhöhungen einstellen wird, sobald der Leitzins etwas über 4,00 % steigt.
Aber „wenn die Inflation in diesem Jahr nicht nachlässt oder weiter steigt, dann muss der Leitzins meiner Meinung nach wahrscheinlich deutlich über 4% steigen“, sagte Waller in der österreichischen Hauptstadt. „Wenn sich die Inflation plötzlich verlangsamt, dann könnte der Leitzins meiner Ansicht nach bei weniger als 4 % seinen Höchststand erreichen.“