Der Versuch, das Richtige zu tun, kann schwierig sein. Selbst wenn Ihr moralischer Kompass fein abgestimmt ist, kann das Richtige für einige Menschen bedeuten, dass andere falsch handeln.
Dies kann es schwieriger machen, ein verantwortungsvoller Investor zu sein. Es gibt viele Grauzonen und Kompromisse. Nehmen Sie Elektrofahrzeuge. Eine Investition in sie ist besser für die CO2-Emissionen Ihres Anlageportfolios, aber viele Batterien von Elektrofahrzeugen (EV) benötigen Kobalt. Der Abbau dieses Edelmetalls ist angesichts der schlechten Arbeitsbedingungen in vielen großen Kobaltminen, insbesondere in der Demokratischen Republik Kongo, umstritten.
Ein verantwortungsvoller Investor zu sein bedeutet, sich dieser Art von Grauzonen und unbeabsichtigten Folgen bewusst zu sein.
„Das wesentliche Problem für uns ist, dass der Klimawandel sowohl ein sozioökonomisches Problem als auch ein Umweltproblem ist“, sagt Ashley Hamilton Claxton, Leiterin für verantwortungsvolles Investieren bei Royal London Asset Management, Teil der Royal London Group.
Die damit verbundenen Probleme sind oft nuanciert. Und obwohl scheinbar einfache grüne Maßnahmen gut aussehen mögen, sind sie nicht immer besonders effektiv.
„Ich bin gebürtige Kanadierin“, sagt sie. „Ich habe eine Familie, die in der Teersandindustrie in Alberta arbeitet.“ Die kanadischen Teersande liegen unter weiten Teilen borealen Waldes. Die Gewinnung von Erdöl aus ihnen erfordert enorme Mengen an Energie und die Abholzung des (oftmals unberührten) Waldes, bevor man überhaupt berücksichtigt, wie viel CO2 das Öl bei der Verbrennung freisetzt. Sie sind ein Geheimtipp für Umweltschützer, aber sie bieten Arbeitsplätze in abgelegenen Gebieten.
„Die Art und Weise, wie man den Klimawandel nicht löst – oder Leute an Bord holt, die einem bei der Lösung des Klimawandels helfen – ist, sie arbeitslos zu machen“, sagt Hamilton Claxton. „Ihr werdet Herz und Verstand verlieren.“
Das ist der Gedanke hinter Ideen wie „einem gerechten Übergang“, die inzwischen von vielen Unternehmen und Investoren befürwortet werden. Ein gerechter Übergang wurde von der Gewerkschaftsbewegung entwickelt, und die Idee ist, dass er einen Rahmen bietet, um Ländern und Industrien (wie Kohle und Öl) zu helfen, zu einer nachhaltigen, Netto-Null-Wirtschaft mit biologischer Vielfalt überzugehen, aber auf eine Weise, die Arbeitsplätze schützt und Lebensgrundlagen. Es bringt Nachhaltigkeit und soziale Gerechtigkeit zusammen.
„Wir haben Unternehmen in unseren Portfolios gebeten, einen Plan für einen gerechten Übergang vorzulegen“, sagt Hamilton Claxton. „Wir möchten, dass die Menschen einen Verhaltensänderungsplan erstellen und nicht nur ihr Kapital umverteilen. Sie könnten sich ansehen, was Sie tun, um Websites zu trainieren und umzufunktionieren, wenn Sie eine schließen. Was passiert mit lokalen Arbeitsplätzen? Könnten Sie diesen Standort auf etwas anderes umstellen und einige dieser Jobs behalten? Wie können Sie mit lokalen Partnern zusammenarbeiten, wenn Sie Einrichtungen schließen müssen? Die Idee ist, Menschen mitzunehmen.“
Eine Reihe von Unternehmen hat kürzlich Verpflichtungen zu einem gerechten Übergang veröffentlicht. Schottische Macht ist eine. Sein Plan sieht nicht nur grüne Energie vor, sondern arbeitet auch mit Kunden zusammen, um sicherzustellen, dass die Rechnungen nicht zu hoch werden, und mit Gemeinden, um Arbeitsplätze zu sichern.
Scottish and Southern Energy ist eine andere. Als der Plan für einen gerechten Übergang im vergangenen Jahr veröffentlicht wurde, sagte Rachel McEwen, Chief Sustainability Officer des Unternehmens: „Die schnelle Bewegung in Richtung Netto-Null birgt das Risiko, dass einige Menschen zurückgelassen werden. Uns ist klar, dass es im Interesse aller ist, dass Fairness in die Netto-Null-Übergangspläne eingebrannt wird.“
Diese Art von gemeinsamem Ansatz ist die nächste Iteration des Trends, Unternehmen anhand von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) zu bewerten. Es beantwortet auch eine der größten Kritikpunkte an der Bewegung für Umwelt und soziale Gerechtigkeit – dass ihre Ideale das sind, was der Kommentator Rob Henderson als „Luxusüberzeugungen“ bezeichnet hat. Dies, erklärt er in einem YouTube-Video, seien „Ideen und Meinungen, die der Oberschicht Status verleihen, der Unterschicht aber oft Kosten zufügen“.
Der Ansatz eines gerechten Übergangs ist daher gerechter und häufig effektiver, da er Gemeinden, die bei der Dekarbonisierungsagenda verlieren könnten, ermutigt, Maßnahmen zum Schutz der Umwelt zu unterstützen, selbst wenn diese Maßnahmen zunächst ihre Hauptbeschäftigung betreffen.
Die Governance-Seite von ESG kann auch überraschende Überlegungen aufwerfen, wie z. B. die Bedeutung, die ein Unternehmen der Cybersicherheit beimisst, die für den Schutz der digitalen Vermögenswerte seiner Kunden unerlässlich ist. Hamilton Claxton sagt: „Wir haben versucht, proaktiv mit Unternehmen darüber in Kontakt zu treten, was sie in Bezug auf Cybersicherheit tun, und sicherzustellen, dass sie die richtige Art von Aufsicht auf Vorstandsebene darüber haben.“
Die gute Nachricht für Privatanleger ist, dass ein Großteil des komplexen Denkens rund um ESG von Fondsmanagern übernommen wird, die entscheiden, wo sie Geld zuweisen, und ihre Analysen den Verbrauchern auf leicht verständliche Weise präsentieren.
Die Welt der ESG-Anlagen verändert sich jedoch schnell und wird dies auch weiterhin tun. „Ich habe kürzlich etwas über das Metaversum gelesen und über alles Mögliche nachgedacht, von Privatsphäre bis Spielsucht in einer virtuellen Welt“, sagt Hamilton Claxton. „Aus Sicht des verantwortungsvollen Investierens wird es eine unglaubliche intellektuelle Herausforderung.“
Erfahren Sie mehr über verantwortungsbewusstes Investieren unter Royal London – Die investierte Generation