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- Goldman Sachs, BlackRock und Bank of America stehen in diesem Jahr alle vor ähnlichen Aktionärsvorschlägen.
- Einige Investoren möchten die Doppelrolle zwischen CEO und Vorstandsvorsitzendem aufteilen, sodass nicht eine Person die gesamte Macht haben kann.
- Selbst wenn diese Vorschläge Erfolg haben, sind Forscher skeptisch, dass getrennte Arbeitsplätze Unternehmen besser machen.
Ein Trio aus führenden Wall-Street-Chefs sieht sich in diesem Frühjahr mit der Unruhe der Investoren wegen ihrer Jobs konfrontiert.
Investoren von Goldman Sachs, BlackRock und Bank of America haben in der diesjährigen Liste der Aktionärsvorschläge vorgeschlagen, die CEO- und Chairman-Rollen von David Solomon, Larry Fink und Brian Moynihan aufzuteilen. Die Versuche, den Vorständen der Unternehmen eine unabhängigere Kontrolle zu verleihen, sind eine öffentliche Zurechtweisung für diese CEOs.
Stimmrechtsberater – die Unternehmen, die empfehlen, wie Großaktionäre abstimmen – möchten in der Regel unterschiedliche Personen in den Rollen des CEO und des Vorstandsvorsitzenden, um wahrgenommene Interessenkonflikte zu verringern. Letzte Woche empfahlen die führenden Proxy-Firmen Glass Lewis und Institutional Shareholder Services Goldman und BofA Trennen Sie ihre CEO-Vorsitz-Jobs. Ein britischer Aktivistenfonds ist auf das Gleiche drängt bei BlackRock, dem weltweit größten Vermögensverwalter.
In Unterlagen zur Jahresversammlung forderten Goldman, BlackRock und BofA die Anleger auf, gegen die Änderung zu stimmen.
Eine zyklische Geschichte der Aufteilung der CEO- und Chairman-Rollen
Diese Vorschläge kommen und kommen wieder aus der Mode, und an der Wall Street gab es viele ähnliche Abstimmungsfragen von großen und kleinen Aktionären. Die meisten davon wurden abgelehnt oder führten zu kurzfristigen Änderungen.
Die BofA beispielsweise trennte 2009 auf Druck der Aktionäre die Position des CEO-Vorsitzenden, vereinte die Position jedoch fünf Jahre später für Moynihan neu. Die Bank sieht sich erneut einem Aktionärsvorschlag gegenüber, die Rollen von Moynihan zu trennen, eine Wiederholung einer ähnlichen Abstimmung, die 2015 gescheitert war.
Laut Datenanbieter ISS-Corporate erhielten im vergangenen Jahr fast 14 % der S&P-500-Unternehmen Aktionärsvorschläge zur Trennung der CEO- und Vorstandsfunktionen, gegenüber 6 % im Jahr 2021. Die Vorschläge erhielten durchschnittlich etwa 30 % Unterstützung. BlackRock unterstützte einen solchen Vorschlag im Jahr 2020 bei Exxon, die Maßnahme scheiterte jedoch.
In den letzten Jahrzehnten haben US-Unternehmen die Arbeitsplätze zunehmend getrennt. Aber die Aufteilung der Rollen „ist nicht eindeutig positiv“ für die Leistung von Unternehmen, schrieben Forscher der Stanford Graduate School of Business in einem Bericht aus dem Jahr 2016 Papier.
Die Stanford-Forscher verfolgten in den 20 Jahren bis 2016 Vorstandswechsel bei 100 der größten und 100 der kleinsten börsennotierten Unternehmen. Sie fanden heraus, dass ein Drittel der Unternehmen, darunter auch die BofA, die Rollen des Vorstandsvorsitzenden trennten und sie später zusammenlegten der 20-Jahres-Zeitraum.
Große Unternehmen – wie jetzt das Trio der Wall-Street-Firmen – waren viel häufiger Ziel von Aktionärsvorschlägen zur Aufteilung der Arbeitsplätze als kleine Unternehmen. Im Zeitraum von 20 Jahren sahen sich 56 der 92 großen Unternehmen mit mindestens einem Aktionärsvorschlag konfrontiert, einen unabhängigen Vorsitzenden zu ernennen. Nur drei der 95 kleineren Unternehmen taten dies.
„Dies deutet darauf hin, dass die Unternehmen, die von den Aktionären gezielt für eine unabhängige Vorstandsführung befürwortet werden, möglicherweise nicht unbedingt diejenigen mit den schwerwiegendsten Governance-Problemen sind, sondern vielmehr diejenigen, die die sichtbarsten öffentlichen Ziele darstellen“, schrieben die Stanford-Forscher.