Die Rezession steht bevor, heißt es Verband der Hypothekenbanken.
Der MBA prognostiziert eine Rezession in der ersten Hälfte des Jahres 2023 mit einer Arbeitslosenquote von 5,5 % und einer Inflation von 2 % bis Ende nächsten Jahres. Die wirtschaftliche Verwerfung wird die Vergabe von Hypotheken nach unten bringen zu 2,05 Billionen US-Dollar im Jahr 2023, verglichen mit 2,26 Billionen US-Dollar in diesem Jahr, so die Handelsgruppe.
Andere Branchenprognostiker glauben jedoch, dass die Prognosen des MBA, die einen Produktionsrückgang von 9 % im Jahr 2023 erwarten, eigentlich eher „rosig“ sind.
Laut diesen Prognostikern haben die Hypothekenzinsen ihren Höchststand noch nicht erreicht, und es gibt Unsicherheiten darüber, wie weit das geht Die der Federal Reserve geldpolitische Straffungspolitik wird gehen.
Viele lokale Märkte werden einen Rückgang der Eigenheimpreise erleben, selbst wenn die nationalen Preismaßstäbe weitgehend unverändert bleiben.
Joel Kan, Vizepräsident und stellvertretender Chefökonom von MBA
Die „konservativen“ Prognosen des MBA?
Die MBA-Prognose sieht eine Rezession in der ersten Hälfte des nächsten Jahres vor, „getrieben von angespannteren Finanzbedingungen, geringeren Unternehmensinvestitionen und einem langsameren globalen Wachstum“, sagte Mike Fratantoni, Chefökonom der Handelsgruppe und Senior Vice President für Forschung und Industrietechnologie. sagte während der MBA 2022 Annual Convention & Expo in Nashville.
Für 2023 wird ein Rückgang der Kaufanbahnungen um 3 % auf 1,53 Billionen US-Dollar prognostiziert. Laut MBA wird das Refinanzierungsvolumen voraussichtlich um 24 % auf 513 Mrd. USD zurückgehen. Unterdessen wird erwartet, dass die Hausverkäufe von 5,2 Millionen im Jahr 2022 auf 4,7 Millionen im Jahr 2023 zurückgehen werden.
„Die Verlangsamung der Wohnungsbautätigkeit und höhere Hypothekenzinsen werden die Wachstumsrate der Eigenheimpreise schnell verringern. MBA geht davon aus, dass die nationalen Hauspreise in den Jahren 2023 und 2024 in etwa unverändert bleiben werden, was den Haushaltseinkommen die dringend benötigte Zeit gibt, um die erhöhten Immobilienwerte aufzuholen“, sagte Joel Kan, Vizepräsident und stellvertretender Chefökonom von MBA. „Viele lokale Märkte werden jedoch einen Rückgang der Eigenheimpreise verzeichnen, selbst wenn die nationalen Preismaßnahmen weitgehend unverändert bleiben.“
Angesichts sinkender Produktion kürzen Hypothekenbanken ihre Ausgaben, hauptsächlich durch Entlassungen und Verträge mit Verkäufern. Die Handelsgruppe erwartet während dieses Zyklus einen Rückgang der Hypothekenbeschäftigung um 25 % bis 30 % vom Höhepunkt bis zum Tiefpunkt. Und trotz der Sparanstrengungen wird die Produktionsrentabilität 2022 erstmals seit 2018 negativ sein.
Ich hätte viel lieber zwei aufeinanderfolgende Rezessionsquartale und überwinde sie. Ich hoffe, das ist es, wo Jay (Jerome Powell) das plant.
Paul Ryan, ehemaliger Sprecher des Hauses
„Das Origination-Volumen ist zurückgegangen, die Einnahmen sind gesunken und die Ausgaben steigen weiter“, sagte Marina Walsh, Vizepräsidentin für Branchenanalyse bei MBA. „Die Kreditgeber haben begonnen, Überkapazitäten abzubauen, indem sie den Personalbestand abbauen, weniger profitable Kanäle verlassen oder sich ganz aus dem Geschäft zurückziehen.“
Für einige Führungskräfte der Hypothekenbranche sind die MBA-Schätzungen jedoch konservativ.
„Hypothekenversicherer prognostizieren Hypothekenvergaben im nächsten Jahr zwischen 1,3 Billionen und 1,7 Billionen US-Dollar“, sagte ein leitender Angestellter eines führenden Kreditgebers gegenüber HousingWire. Eine andere Führungskraft einer unabhängigen Hypothekenbank sagte, einige Originatoren im Großhandel erwarten für 2023 ein Gesamtvolumen von 1,7 Billionen US-Dollar.
Mehrere Hypothekenmanager sagten HousingWire, dass sie davon ausgehen, dass die Hypothekenzinsen in den kommenden Wochen 8 % erreichen werden. (Die Preise waren ca 7,15 % am Dienstag, laut Mortgage News Daily.)
Die Mission der Fed
Steigende Hypothekenzinsen spiegeln die Die der Federal Reserve Straffung der Geldpolitik, um die Inflation zu zähmen – und es gibt immer noch Unsicherheiten über ihre nächsten Schritte.
Die Basisprognose von MBA geht davon aus, dass die Hypothekenzinsen nächstes Jahr bei etwa 5,4 % enden werden. Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, werden laut Fratantoni die längerfristigen Zinsen von den derzeitigen Höchstständen abfallen. Aufgrund geopolitischer, wirtschaftlicher und geldpolitischer Unsicherheiten wird es jedoch weiterhin erhebliche Volatilität geben.
Die Raten werden wahrscheinlich viel länger dort (auf dem Höhepunkt) bleiben, als die Leute wollen. Aber am Ende des Tages hoffe ich auf eine kurze und flache Rezession.
Roger Ferguson, ehemaliger stellvertretender Vorsitzender der Federal Reserve
Paul Ryan, Sprecher des US-Repräsentantenhauses von 2015 und 2019 und jetzt Partner bei einer Private-Equity-Gesellschaft Solamere-HauptstadtEr glaubt, es sei Sache der Fed, „die Inflation aus dem System zu reißen, weil fiskalpolitisch nichts passieren wird, weder im Guten noch im Schlechten“. Seiner Meinung nach ist es besser, die Zinsen schnell zu erhöhen.
„Lassen Sie es uns mit einem Schlag auf die Zinsen hinter uns bringen, räumen Sie es aus dem Weg, denn wir werden für lange Zeit eine ernsthafte Stagflation haben“, sagte Ryan. „Ich würde viel lieber zwei aufeinanderfolgende Rezessionsquartale haben und sie überstehen. Ich hoffe, dass Jay (Jerome Powell) dies letztendlich plant“, sagte er während der MBA-Konferenz.
Laut Ryan ist die Fed jetzt geeint, aber sobald sie anfängt, weitere Zinserhöhungen durchzusetzen, wird es einige Meinungsverschiedenheiten geben, und das ist ein Moment der Sorge, weil sie nicht „mit einer Stimme sprechen“ wird.
„Da können wir ein Problem haben“, sagte er. „Also müssen sie den Job zu Ende bringen.“
Roger Ferguson, Vizepräsident des Board of Governors, US-Notenbanksystem von 1999 bis 2006, glaubt, dass die Fed ihre Straffungspolitik für die nächsten drei Sitzungen fortsetzen wird, mit einer Anhebung um 50 Basispunkte im Dezember und zwei Anhebungen um 25 Basispunkte Anfang 2023.
„Ich fürchte, wenn ich falsch liege, liegt es daran, dass ich (die Zinserhöhungen) unterschätzt habe“, sagte er während der MBA-Konferenz. „Die Raten werden wahrscheinlich viel länger dort (auf dem Höhepunkt) bleiben, als die Leute wollen. Aber am Ende des Tages hoffe ich auf eine kurze und flache Rezession.“
Die Post-Hypothekenproduktion wird 2023 um 9 % sinken: Die MBA-Prognose erschien zuerst auf HousingWire.