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Von Yasin Ebrahim
Investing.com – Es wird allgemein erwartet, dass die Inflation am Donnerstag weitere Anzeichen einer Abschwächung zeigen wird und in diesem Zyklus um erstaunliche 76 % und bis zum Jahresende auf 2,2 % fallen könnte, was dazu beitragen wird, dass die Aktien in der zweiten Jahreshälfte steigen , sagte Wells Fargo am Mittwoch in einer Notiz.
„Während der Markt einen beträchtlichen Rückgang des Verbraucherpreisindex von November bis Dezember im Jahresvergleich erwartet, deutet unsere Analyse darauf hin, dass die Inflation bis Ende dieses Jahres auf 2,2 % sinken wird“, sagte Wells Fargo am Mittwoch in einer Notiz , vor dem Inflationsbericht im Dezember.
Der kühne Aufruf zur Inflation hat an der Wall Street einige Augenbrauen hochgezogen, da eine Abkühlung auf nur 6,5 % im Dezember prognostiziert wird – immer noch ein gutes Stück entfernt von der Jahresendschätzung von Wells Fargo von etwa 2 %.
Wells Fargo scheint jedoch die Geschichte auf seiner Seite zu haben. In den letzten acht Wirtschaftszyklen – bis Ende 1969/Anfang 1970 – betrug der durchschnittliche Rückgang der Inflationsrate 70 %, sagte die Bank.
„Wir erwarten in diesem Zyklus einen Rückgang von fast 76 %, also knapp über dem Acht-Zyklus-Durchschnitt [of 70%]“, fügte Wells Fargo hinzu. Da die Fed entschlossen ist, die glühend heiße Inflation auszumerzen, werden die Erwartungen, dass die Inflation deutlich sinken wird, wahrscheinlich eine wichtige Rolle dabei spielen, Risikoanlagen anzukurbeln.
„Die Inflationsgeschichte stand im Mittelpunkt, denn das würde die Fed von einer Haltung abbringen, die versucht, die Preise der Dinge, die wir besitzen, zu senken [risk assets], entweder zu einer neutralen Haltung oder zu dem Versuch, sie aufrechtzuerhalten, wie sie es in den letzten 15 Jahren getan haben“, sagte Phillip Toews, CEO und Portfoliomanager von Toews Asset Management, kürzlich in einem Interview mit Yasin Ebrahim von Investing.com. „Das hängt alles davon ab“, fügte Toews hinzu.
Die Inflationserwartungen der Fed kommen nicht einmal annähernd an den von Wells Fargo geschätzten dramatischen Rückgang heran. Die jüngsten Prognosen der Fed von ihrer Sitzung im Dezember zeigten, dass die von Mitgliedern geschätzte Inflationsrate der Fed in diesem Jahr von 4,8 % im Jahr 2022 auf 3,5 % sinken wird.
Der größte Dorn in den Bemühungen der Fed, die Inflation zu dämpfen, war die glühend heiße Nachfrage im Dienstleistungssektor, mit Ausnahme des Wohnungsbaus, die durch ein robustes Lohnwachstum angespornt wurde. Aber eine Rezession, die voraussichtlich 2023 eintreten wird, wird nach Schätzungen von Wells Fargo wahrscheinlich einen großen Beitrag zur Abkühlung der Inflation leisten, da die Nachfrage nach Dienstleistungen und Waren in der Wirtschaft nachlässt.
Während sich die Wirtschaft erholt und in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 voranschreitet, „glauben wir, dass die Aktienmärkte positiv auf verbesserte Wirtschaftsaussichten und wahrscheinliche Zinssenkungen der Fed reagieren werden“, sagte Wells Fargo.
Die Debatte über mögliche Zinssenkungen ist noch nicht beigelegt, mit einigen Warnungen, dass der starke Arbeitsmarkt, der die Löhne und Verbraucherausgaben stützt, die geldpolitischen Maßnahmen der Fed noch länger restriktiver halten wird.
Die Märkte weigern sich, die Tatsache anzunehmen, dass „die Fed, die so lange ein Befürworter von Marktpreisen war, diese immer höher drückt … aber jetzt genau das Gegenteil tut“, fügte Toews hinzu. „Wahrscheinlich haben wir noch immer nicht verinnerlicht, dass die Fed ein Interesse daran hat, Finanzanlagen zu halten [including] Aktienkurse niedriger.“