Die Leistung des Hedgefonds Exodus Point zum Quartalsende wurde durch den Basishandel gesteigert, heißt es in einem Brief von Reuters

Von Nell Mackenzie

LONDON (Reuters) – Der Hedgefonds Exodus Point legte im Jahresverlauf bis Ende März um etwa 2 % zu, wie aus einem Brief an die Anleger hervorgeht, der von einem Basishandel am Anleihenmarkt profitierte, der die Aufsichtsbehörden über Risiken für die Finanzstabilität beunruhigt.

Der Basis- und Zinshandel macht mehr als ein Fünftel der Risikoallokation der Handelsstrategie des 11,8-Milliarden-Dollar-Fonds aus, wie aus dem Brief hervorgeht, den Reuters diese Woche eingesehen hat.

Exodus Point ist ein Multi-Strategie-Hedgefonds, der viele verschiedene Handelstechniken bietet. Es kommt ein Pass-Through-Gebührenmodell zum Einsatz, bei dem Anleger die Fondskosten einschließlich Personal- und Technologiekosten übernehmen. Darüber hinaus zahlen Anleger eine Performancegebühr von 20 %.

Multi-Strategie-Hedgefonds haben einen positiven Start ins Jahr 2024 hingelegt, wobei Multi-Manager-Konkurrenten von Exodus Point wie Schonfeld eine Performance von 6,2 % bei ihrem Flaggschiff-Fonds und ihr größerer Konkurrent Citadel mit einer Rendite von 5,75 % bei ihrem Flaggschiff-Fonds Wellington verbuchten, berichtete Reuters am 4. April.

Während Exodus Point Basis- und Inflationsgeschäfte mit US-Staatsanleihen nutzt, verdiente das Unternehmen auch Geld mit dem Handel mit Staatsanleihen in Japan und Europa, wie aus dem Brief hervorgeht.

Schwellenländer und auf makroökonomischen Faktoren basierende Geschäfte trugen am meisten zur positiven Performance bei. Dazu gehörten auch der Devisenhandel in Asien und Lateinamerika sowie der Rohstoffhandel mit Metallen und Energie, wie aus dem Brief hervorgeht.

Trotz des insgesamt positiven Ergebnisses des Fonds sei der quantitative Handel, der Algorithmen nutzt, negativ, heißt es in dem Brief.

Exodus Point antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Basis-Trades, ein beliebtes Geschäft bei den größten Hedgefonds, nutzen den Unterschied zwischen einem beliebigen Bargeldinstrument und einem darauf basierenden Derivat aus – wie zum Beispiel der Handel, der die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich gezogen hat, indem er US-Staatsanleihen kauft und darauf basierende Terminkontrakte verkauft.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich warnte letztes Jahr, dass der enorme Anstieg der Staatsanleihenpositionen von Spekulanten „eine finanzielle Schwachstelle darstellt“.