Die Ölpreise sind um mehr als 10 % gestiegen und nähern sich ihrem Allzeithoch, nachdem das Risiko eines US-amerikanischen und europäischen Verbots von russischem Rohöl einen stagflationären Schock für die Weltmärkte drohte.
Die globale Benchmark für Brent-Rohöl erreichte zu Handelsbeginn am Montag 139,13 US-Dollar pro Barrel, ein Sprung von mehr als 20 US-Dollar gegenüber dem Handelsschluss von 118,03 US-Dollar am Freitag.
Das Allzeithoch von 147,50 $ wurde im Juli 2008 erreicht, aber einige Analysten glauben, dass diese Marke aufgrund der geopolitischen Auswirkungen der Ukraine-Krise übertroffen werden könnte.
Die Aktienmärkte bewegten sich mit weiteren großen Verlusten in die entgegengesetzte Richtung, als der Handel am Montag begann. Der Nikkei in Tokio gab um mehr als 3 % nach, ebenso wie der Hang Seng in Hongkong. Im Futures-Handel verlor der FTSE100 2,6 % und der S&P500 1,3 %.
Die Panik auf den Handelsflächen ließ sichere Häfen stark steigen, wobei Gold bis zu 2.000,86 $ erreichte, den höchsten Stand seit Mitte 2020.
Obwohl der Ölpreis nach dem anfänglichen Anstieg auf 130 $ zurückfiel, sehen sich die Verbraucher immer noch mit höheren Energie- und Benzinkosten für die Haushalte konfrontiert, während die Inflation allgemein steigen wird, wenn die Unternehmen gezwungen sind, höhere Kraftstoffkosten weiterzugeben.
Der Erdgaspreis ist eng an den Rohölpreis gekoppelt und wird sicher wieder steigen. Die Gaspreise stellten beispielsweise am Freitag in Großbritannien ein neues Rekordhoch auf, als die Benchmark für den nationalen Ausgleichspunkt (NBP) über 500 Pence pro Jahr stieg.
CHART DES TAGES: Der Brent-Rohölmarkt, seit der Einführung von Futures im Juni 1988 bis heute (nominale Preise). Das heutige Hoch lag bei 139,13 $ pro Barrel und damit immer noch unter dem Allzeithoch von 147,50 $ pro Barrel vom Juli 2008. #OOTT #Ukraine pic.twitter.com/VynyshFCt8
– Javier Blas (@JavierBlas) 6. März 2022
Nachdem Brent-Rohöl letzte Woche um 21 % gestiegen war, wurde es durch das Risiko eines Verbots russischen Öls durch die USA und Europa weiter angetrieben.
Mohamed El-Erian, Chefökonom des Versicherers Allianz, sagte, es sei wahrscheinlich, dass die neuen Sanktionen angesichts der anhaltenden Bombardierung ukrainischer Städte verhängt würden.
„Es ist schwer vorstellbar, dass solche Sanktionen angesichts der Gräueltaten, die gegen die Ukraine begangen werden, nicht verhängt werden“, sagte er auf Twitter.
Der Chefökonom der Bank of America, Ethan Harris, sagte, die Unterbrechung der meisten russischen Energieexporte wäre ein „großer Schock für die globalen Märkte“, und fügte hinzu, dass der Verlust von Russlands 5 Millionen Barrel den Ölpreis auf 200 Dollar pro Barrel verdoppeln könnte.
Mike Muller vom Rohstoffhandelsunternehmen Vitol sagte auch, dass die Preise weiter steigen könnten. „Ich glaube nicht, dass wir noch alles eingepreist haben“, sagte er.
Die Rohstoffpreise im Allgemeinen haben den stärksten Start in ein Jahr seit 1915, sagte die Bank of America. Unter den vielen Aufsteigern der letzten Woche stiegen Nickel um 19 %, Aluminium um 15 %, Zink um 12 % und Kupfer um 8 %, während Weizen-Futures um 60 % und Mais um 15 % stiegen.
Das wird den globalen Inflationspuls nur verstärken, da die US-Verbraucherpreisdaten diese Woche ein jährliches Wachstum von stratosphärischen 7,9 % und die Kernmessung von 6,4 % zeigen werden.
Es hinterlässt eine schwierige Entscheidung für die Europäische Zentralbank, wenn sie diese Woche vor dem Hintergrund eines stark fallenden Euro zusammentritt.
Der Weltwirtschaft droht das Alptraumszenario der Stagflation – Inflation trifft auf stagnierendes Wachstum.
„Da das Potenzial für eine Stagflation sehr real ist, wird die EZB wahrscheinlich mit ihrer maximalen Flexibilität aufrechterhalten [quantitative easing] Programm auf 20 Milliarden Euro bis zum zweiten Quartal und möglicherweise darüber hinaus, wodurch der Zeitpunkt von Zinserhöhungen effektiv verschoben wird“, sagte Tapas Strickland, Ökonom bei NAB.
„Höhere Inflationsprognosen bedeuten jedoch, dass am Horizont Zinserhöhungen erforderlich sein werden.“
Da sich die Aussichten für das europäische Wachstum verdüsterten, erlitt die Gemeinschaftswährung einen Schlag und fiel letzte Woche um 3 % auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2020. Er war zuletzt um 0,6 % auf 1,0864 $ gefallen und riskierte, seinen Tiefpunkt von 2020 bei etwa 1,0635 $ zu testen. Auch gegenüber dem Pfund, das jetzt 1,214 € kauft, hat er stark an Boden verloren.
Der Dollar war im Großen und Ganzen fester, teilweise unterstützt durch einen starken Lohnbericht, der nur die Markterwartungen für eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Monat bestätigte. Der Dollarindex lag zuletzt bei 98,812, nachdem er letzte Woche um 2,3 % gestiegen war.
Gold profitierte von seinem Status als einer der ältesten sicheren Häfen und stieg zuletzt um 0,7 % auf 1.983 $ je Unze.