© Reuters. DATEIFOTO: US-Notenbankgouverneurin Michelle Bowman hält ihre ersten öffentlichen Bemerkungen als Fed-Politikerin auf einer Konferenz der American Bankers Association in San Diego, Kalifornien, USA, am 11. Februar 2019. REUTERS/Ann Saphir/Archivfoto
Von Ann Saphir
(Reuters) – Beamte der US-Notenbank sagen, dass die Geldpolitik „einige Zeit“ restriktiv bleiben muss, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zu senken, aber ihre Einigkeit in dieser Formulierung verschleiert eine anhaltende Debatte über eine weitere mögliche Zinserhöhung in diesem Jahr Jahr.
„Ich bin weiterhin bereit, eine Anhebung des Leitzinses auf einer künftigen Sitzung zu unterstützen, wenn die eingehenden Daten darauf hindeuten, dass die Fortschritte bei der Inflation ins Stocken geraten oder zu langsam sind, um die Inflation rechtzeitig auf 2 % zu bringen“, sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman am Montag vorbereitet Bemerkungen auf einer Bankenkonferenz.
Trotz erheblicher Fortschritte, sagte sie, „ist die Inflation weiterhin zu hoch, und ich gehe davon aus, dass es für die (Fed) wahrscheinlich angemessen sein wird, die Zinsen weiter anzuheben und sie für einige Zeit auf einem restriktiven Niveau zu belassen.“
Die Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, ist von etwa 9 % im letzten Jahr auf zuletzt etwa 3,7 % gesunken, was zumindest teilweise durch die Zinserhöhungen der Fed um 5,25 Prozentpunkte in den letzten 18 Monaten gebremst wurde.
Die Fed strebt eine Inflation von 2 % an.
Angesichts dieser Fortschritte entschieden sich die US-Notenbanker letzten Monat dafür, den Leitzins in der aktuellen Spanne von 5,25 % bis 5,50 % zu belassen, obwohl die meisten signalisierten, dass wahrscheinlich noch vor Jahresende eine weitere Zinserhöhung erforderlich sein würde.
Michael Barr, stellvertretender Vorsitzender für Aufsicht der Fed, sagte am Montag auf einer separaten Veranstaltung in New York, er glaube, dass sich die Zinsen jetzt „auf oder sehr nahe“ an einem ausreichend restriktiven Niveau befänden.
„Meiner Ansicht nach ist die wichtigste Frage zum jetzigen Zeitpunkt nicht, ob in diesem Jahr eine weitere Zinserhöhung erforderlich ist oder nicht, sondern vielmehr, wie lange wir die Zinsen auf einem ausreichend restriktiven Niveau halten müssen, um unsere Ziele zu erreichen“, sagte Barr Bemerkungen, vorbereitet für die Übermittlung an den Forecasters Club of New York. „Ich gehe davon aus, dass es einige Zeit dauern wird.“
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, der am Montag York (Pennsylvania) besuchte, um aus nächster Nähe zu sehen, wie Unternehmen und Arbeitnehmer die Wirtschaft erleben, sagte letzten Monat ebenfalls, dass eine restriktive Politik „für einige Zeit“ erforderlich sei, ebenso wie der einflussreiche Chef des New Yorker Fed, John Williams, letzten Freitag.
Aber weder sie noch Bowman oder Barr sagten, wie lange ihrer Meinung nach „einige Zeit“ dauern könnte.
Die im letzten Monat veröffentlichten Prognosen der Fed zeigen, dass es eine gewisse Divergenz gibt – obwohl sie als Gruppe im nächsten Jahr mit weniger Zinssenkungen rechnen als im Juni, geht nur eine knappe Mehrheit davon aus, dass die Zinsen Ende 2024 bei mehr als 5 % liegen werden, wobei 9 von 19 politischen Entscheidungsträgern damit rechnen niedriger sein.
Dieselben Fed-Prognosen zeigen auch, dass die politischen Entscheidungsträger insgesamt ein stärkeres Wirtschaftswachstum und einen stärkeren Arbeitsmarkt erwarten, als sie noch drei Monate zuvor erwartet hatten. Allerdings nahmen sie auch nur geringfügige Anpassungen ihrer Inflationsprognosen vor.
„Die einzige Möglichkeit, diese auszugleichen, wäre ein längerfristig etwas höherer Zinspfad“, sagte Thomas Barkin, Präsident der Richmond Fed, in einem Interview im Bloomberg-Podcast „Odd Lots“, das letzten Donnerstag geführt, aber am Montag ausgestrahlt wurde. „Ich denke, es gibt gute Gründe dafür, dass die US-Wirtschaft viel widerstandsfähiger ist, als wir dachten, widerstandsfähig gegenüber Zinserhöhungen, widerstandsfähig gegenüber allen Schocks, über die wir gesprochen haben.“
Dennoch sagte er: „Eines der Dinge, die mir an unserer Haltung aus der letzten Sitzung gefallen haben, ist, dass wir angesichts der in jeder Hinsicht relativ starken Nachfrage, des immer noch relativ starken Arbeitsmarktes und der Abkühlung der Inflation den Spielraum haben, zu sagen.“ , mal sehen, wie sich das entwickelt.“