© Reuters. DATEIFOTO: Ein „Verkauft“-Schild ist vor einem kürzlich gekauften Haus in Washington, USA, am 7. Juli 2022 zu sehen. REUTERS/Sarah Silbiger/Archivfoto
Von Amina Niasse
NEW YORK (Reuters) – Die wachsende Zuversicht, dass die US-Anleiherenditen ihren Höhepunkt erreicht haben und von hier aus noch weiter sinken könnten, dürfte den Immobilienmarkt in den kommenden Wochen erschwinglicher machen.
Die Veröffentlichung schwächerer Inflationsdaten für Oktober am Dienstag bestätigte die Ansicht der Anleger, dass die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fertig ist. Es hat auch die jüngste Phase einer großen Rallye bei Staatsanleihen in diesem Monat angeheizt, die die Renditen bereits unter den Wert gebracht hat, den Anleihestrategen in einer Anfang dieser Woche veröffentlichten Reuters-Umfrage bis Ende 2023 prognostiziert hatten.
Die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe, die Einfluss auf die US-Hypothekenzinsen hat, rutschte am Dienstag auf unter 4,50 % ab, weniger als einen Monat nachdem sie zum ersten Mal seit 2007 die 5 %-Marke überschritten hatte.
Gleichzeitig sind die Kosten für Wohnungsbaudarlehen gesunken, da der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek letzte Woche von fast 7,9 % – dem höchsten Stand seit 2000 – zwei Wochen zuvor auf 7,5 % gesunken ist, wie Daten von Freddie Mac zeigen.
Einige Analysten gehen davon aus, dass die Hypothekenzinsen noch schneller sinken werden, wenn sich die Spanne zwischen herkömmlichen Hypothekenzinsen mit 30-jähriger Laufzeit und den Zinssätzen normalisiert, die nun fast so hoch ist wie seit den 1980er Jahren nicht mehr.
Die Lücke sei zum Teil auf die erhöhte Volatilität auf dem Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere zurückzuführen, sagte Len Kiefer, stellvertretender Chefökonom von Freddie Mac.
„Das ist einer der Gründe, warum die Hypothekenzinsen so hoch sind – aufgrund der Zinsunsicherheit und der Zinsvolatilität“, sagte Kiefer.
Die Messgrößen für die Volatilität am Anleihenmarkt sind im Vergleich zu Anfang des Jahres gesunken, und da die Anleiherenditen Anzeichen eines weiteren Rückgangs zeigen, dürfte sich die Erschwinglichkeit von Eigenheimen verbessern.
„Wir gehen davon aus, dass sie im vierten Quartal des Jahres durchschnittlich etwa 6,2 % betragen wird“, sagte Joel Kan, stellvertretender Chefökonom der Mortgage Bankers Association, über die 30-jährige Festhypothek. „Wir gehen davon aus, dass das 10-jährige Finanzministerium dies tun wird.“ bis zum Jahresende auch wieder runterkommen.“
Laut dem Purchase Applications Payment Index des MBA sanken die landesweiten durchschnittlichen Hypothekenzahlungen im September um 15 US-Dollar gegenüber August, als die Zahlungen im Vergleich zum Vormonat leicht auf 2.170 US-Dollar stiegen. Die mittlere Hypothekenzahlung ist seit 2022 stetig gestiegen und liegt nun 11 % über dem aktuellen Vorjahreszeitraum.
Trotz der Aussicht auf eine bessere Erschwinglichkeit von Wohnungsbaudarlehen gehen Ökonomen davon aus, dass die Zinssätze über dem Medianwert des vergangenen Jahrzehnts von etwa 3,5 % bleiben werden.
Anfang des Monats beließ die Fed ihren Leitzins für Tagesgeld zum zweiten Mal in Folge unverändert bei 5,25 % bis 5,50 %. Abschwächende Wirtschaftsdaten und das erwartete Ende eines aggressiven Zinserhöhungszyklus, der im März 2022 begann, nähren den Optimismus, dass die US-Notenbank eine „sanfte Landung“ für die Wirtschaft erreichen könnte, die einen Rückgang der Renditen und der Kreditkosten – einschließlich der Hypothekenzinsen – ermöglichen würde komm auch runter.
„Es gibt Anzeichen dafür, dass es bald zu einer Abkühlung kommen wird, wenn wir uns die Indikatoren für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor ansehen“, sagte Kan. Er fügte hinzu, dass, wenn sich das Beschäftigungs- und Lohnwachstum weiter abkühle, „wir eine stärkere Verlangsamung im Dienstleistungssektor und schließlich eine Lockerung der Gesamtkreditvergabe in der gesamten Wirtschaft erleben werden.“