© Reuters. DATEIFOTO: Die japanische Nationalflagge wird am 20. September 2023 auf dem Hauptsitz der Bank of Japan in Tokio, Japan, gehisst. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
In Asien beginnt am Montag die letzte volle Handelswoche des Jahres 2023. Die von der US-Notenbank in der vergangenen Woche angeheizte Risikobereitschaft verliert an Schwung und die Anleger bereiten sich auf die letzte große Zentralbanksitzung des Jahres in Japan vor.
Die politische Entscheidung der Bank of Japan am Dienstag ist das wichtigste Ereignis in Asien in dieser Woche, und Anleger müssen sich auch über Zinsentscheidungen der People’s Bank of China und der Bank Indonesia, das Sitzungsprotokoll der Reserve Bank of Australia und die japanische Verbraucherpreisinflation orientieren.
Die Anlegerstimmung scheint gemischt zu sein. Der Index stieg letzte Woche um 3 %, die beste Woche seit Juli, und übertraf damit den Index, der um 2,6 % zulegte. Dennoch ist der MSCI World sieben Wochen in Folge gestiegen, eine Siegesserie wie seit sechs Jahren nicht mehr.
Die Zinsterminmärkte preisen Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr um 150 Basispunkte ein, trotz des Widerstands einiger Fed-Beamter. Der jüngste Rückgang der Anleiherenditen und des Dollars könnte Risikoanlagen diese Woche weiterhin unterstützen.
Aber die Rallye bei Aktien und Anleihen war ziemlich bemerkenswert, und da die Weihnachtszeit immer näher rückt, könnten Anleger versucht sein, ihr Engagement zu reduzieren und Gewinne mitzunehmen.
Vor allem mit der Entscheidung und Anleitung der BOJ am Dienstag. Keiner der 28 Ökonomen einer Reuters-Umfrage hat bei diesem Treffen eine Änderung der Politik vorhergesagt, aber sechs gehen davon aus, dass die Bank of Japan im Januar mit dem Abbau der extrem lockeren Bedingungen beginnen wird.
Über 80 % der Ökonomen gehen davon aus, dass die BOJ die Negativzinsen bis Ende nächsten Jahres abschaffen wird. Angesichts der Überraschungsfähigkeit der BOJ und der Tatsache, dass 12 Monate eine sehr lange Zeit sind, könnte dies übertrieben sein.
Wann immer die BOJ jedoch beginnt, die Zinsen zu erhöhen, wird sie sich gegen den globalen Strom bewegen – die Märkte gehen davon aus, dass die Fed, die Europäische Zentralbank, die Bank of England und mehrere andere große Zentralbanken die Zinsen im nächsten Jahr in gewissem Umfang senken werden.
Eine Zentralbank, die eher zu einer Lockerung ihrer Politik als zu einer Straffung tendiert, ist die PBOC, die gegen Deflation und unterdurchschnittliches Wachstum kämpft. Es scheint jedoch keinen klaren Willen Pekings zu geben, die Politik deutlich zu lockern.
Chinas CSI 300-Index für Blue-Chip-Aktien fiel letzte Woche um 1,7 %, der fünfte wöchentliche Verlust in Folge. Der Index ist im Dezember um 4,4 % gesunken und steht damit zum ersten Mal seit seiner Einführung im Dezember 2004 auf dem Weg zum fünften Monatsverlust in Folge.
Die Wirtschaftsindikatoren zeigten letzte Woche, dass die wichtigsten Novemberdaten schwächer als erwartet ausfielen und sich das Tempo der Deflation beschleunigte. Infolgedessen ist Chinas Konjunkturüberraschungsindex nun in den negativen Bereich gerutscht und liegt auf dem niedrigsten Stand seit Mitte Oktober.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– Indonesien-Handel (November)
– Geschäftsklima in Australien (November)
– Deutschland Ifo-Geschäftsstimmungsindex (Dezember)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Deepa Babington)