Die Strategen der Wall Street sind hin- und hergerissen, ob der Aktienmarkt vor der Fed-Sitzung nächste Woche abstürzen oder um 20 % steigen wird. Hier stehen 6 Marktexperten.

• Vor der erwarteten Zinserhöhung der Fed in der nächsten Woche sind Wall-Street-Anleger über die Aussichten für Aktien hin- und hergerissen.
• Einige Wall-Street-Strategen erwarten eine starke Erholung der Aktien bis zum Jahresende, wenn sich die Inflation abkühlt.
• Das widerspricht der Ansicht von Ray Dalio und Scott Minerd, die sagen, dass der S&P 500 um weitere 20 % fallen kann.

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Vor der mit Spannung erwarteten Zinserhöhung der Federal Reserve um 75 Basispunkte in der nächsten Woche ist die Wall Street hin- und hergerissen, wohin sich der Aktienmarkt als nächstes bewegen wird.

Es wächst die Sorge, dass die Fed die Zinssätze in einer Zeit, in der die Wirtschaft Anzeichen einer Abschwächung zeigt, zu stark anziehen wird, was zu einem massiven Rückgang der Aktienmärkte führen könnte.

Aber die anhaltende Inflation lässt einige professionelle Anleger glauben, dass die Fed die Aktienmarktvolatilität ignorieren und ihre Glaubwürdigkeit wahren muss, indem sie die Zinsen weiter anhebt, bis die Inflation angemessene Anzeichen einer Abkühlung zeigt.

„Die Lehren aus den 1970er Jahren zeigen uns, dass eine vorzeitige Lockerung zu einer neuen Inflationswelle führen könnte und dass Marktvolatilität kurzfristig ein geringerer Preis sein könnte“, sagte Savita Subramanian von der Bank of America am Freitag.

Hier stehen die Bullen und Bären der Wall Street in Bezug auf Inflation, Zinssätze und wo der Aktienmarkt vor der FOMC-Sitzung nächste Woche ins Jahresende geht.

Die Bären

1. Ray Dalio: Erwarten Sie einen Ausverkauf von 20 % am Aktienmarkt, wenn die Zinsen weiter steigen.

„Da die Inflation weit über dem liegt, was Menschen und Zentralbanken wollen, und die Arbeitslosenquote niedrig ist, ist es offensichtlich, dass die Inflation das anvisierte Problem ist, also ist es offensichtlich, dass die Zentralbanken die Geldpolitik straffen sollten. Daraus wird alles resultieren“, sagte Dalio am Mittwoch.

„Ich schätze, dass ein Anstieg der Zinsen von dort, wo sie sind, auf etwa 4,5 % etwa 20 % negative Auswirkungen auf die Aktienkurse haben wird“, sagte Dalio.

2. Scott Minerd: Ein Rückgang des S&P 500 um 20 % könnte bis Mitte Oktober eintreten.

„Es ist wirklich krass, das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu sehen, wo es ist … wenn man bedenkt, wo saisonale Faktoren liegen und wie weit wir historisch vom Kurs-Gewinn-Verhältnis abweichen, sollten wir eine wirklich starke Anpassung der Preise sehen sehr schnell”, sagte Minerd letzte Woche.

„Es scheint, dass die Leute den makroökonomischen Hintergrund und den geldpolitischen Hintergrund ignorieren, was im Grunde darauf hindeuten würde, dass der Bärenmarkt intakt ist. Wir befinden uns möglicherweise bereits in einer Rezession … mit einem Kern-PCE im Jahresvergleich von jetzt 4,6 % und dem Handel des S&P 500 bei ~19x, wir sollten sehen, dass die Aktien bis Mitte Oktober um weitere 20 % fallen“, sagte Minerd.

3. Jeff Gundlach: Der Kreditmarkt deutet darauf hin, dass sowohl die Wirtschaft als auch der Aktienmarkt in Schwierigkeiten sind.

„Die Aktion des Kreditmarktes steht im Einklang mit wirtschaftlicher Schwäche und Börsenproblemen. Ich denke, Sie müssen anfangen, bärischer zu werden“, sagte Gundlach am Dienstag und fügte hinzu, dass er Scott Minerds Forderung zustimmt, dass Aktien bald um 20 % fallen können.

„Sie wollen immer Aktien besitzen, aber ich bin ein bisschen auf der leichteren Seite … kaufen Sie langfristige Staatsanleihen, weil das Deflationsrisiko – trotz der Tatsache, dass die Erzählung heute genau das Gegenteil ist – das Deflationsrisiko ist heute viel höher als in den vergangenen zwei Jahren”, sagte Gundlach. Gundlach glaubt, dass die Fed die Zinsen nächste Woche nur um 25 Basispunkte anheben sollte.

Die Bullen

1. Tom Lee: Die Inflation hat bereits ihren Höhepunkt erreicht und das bedeutet, dass Sie Aktien kaufen sollten.

„Selbst für diejenigen im ‚Inflationisten‘-Lager oder sogar im ‚Wir befinden uns in einem langfristigen Bären‘-Lager: Tatsache ist, dass die Aktientiefs im Juni 2022 dauerhaft sein sollten, wenn der VPI den Höhepunkt erreicht hat“, sagte Lee am Freitag.

Der höher als erwartet ausgefallene CPI-Bericht vom August „bedeutet nicht, dass die Aktien unter die Juni-Tiefs fallen müssen“, sagte Lee, als er seine Ansicht bekräftigte, dass der S&P 500 bis zum Jahresende um mehr als 20 % auf neue Höchststände steigen wird.

2. Jeremy Siegel: Die Inflation sinkt und wer aus den Aktien aussteigen wollte, hat es schon getan.

„Es scheint, als ob jeder, der aus dem Markt raus möchte, raus ist, und jeder, der taktisch vorgehen will, ist short. Daher werden die Überraschungen nach oben gerichtet sein … wenn alle verkauft haben, bleiben nur die Käufer übrig, und die Shorts sind freigelegt”, sagte Siegel am Montag.

Siegel sagte, wenn die Fed sagt, dass die Zinsen länger höher sein werden, „wäre das ein politischer Fehler. Ich denke, sie werden sich die Wirtschaft ansehen, und ich hoffe, sie verstehen, was die Statistiken sind und was Inflation vor Ort ist. “

3. Marko Kolanovic: Der Aktienmarkt wird sich erholen, wenn die Inflation nachlässt.

„Angesichts der Verzögerung, die es braucht, bis Zinserhöhungen das System durchdringen, und mit nur einem Monat vor den sehr wichtigen US-Wahlen glauben wir, dass es ein Fehler wäre, wenn die Fed das Risiko eines restriktiven Politikfehlers erhöhen und die Marktstabilität gefährden würde.“ Das sagte Kolanovic am Montag.

„Unsere Erwartung, dass die Weltwirtschaft aus einer Rezession heraus bleibt, zunehmende fiskalische Anreize und eine immer noch sehr niedrige Anlegerpositionierung und -stimmung, sollte daher trotz der jüngsten restriktiveren Rhetorik der Zentralbank weiterhin Rückenwind für riskante Anlagen bieten“, sagte Kolanovic.

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