© Reuters. Auf dieser Abbildung vom 6. Januar 2020 sind türkische Lira-Banknoten zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Von Ali Kucukgocmen und Jonathan Spicer
ISTANBUL (Reuters) – Die türkische Zentralbank hat am Donnerstag ihren Leitzins um mehr als erwartete 750 Basispunkte auf 25 % angehoben, was eine seltene Lira-Rallye auslöste und eine neue Entschlossenheit signalisierte, die wieder ansteigende Inflation als Teil einer umfassenderen Geldpolitik anzugehen -drehen.
Der überraschende Schritt belässt den Leitzins auf dem höchsten Stand seit 2019 und ließ die türkische Währung auf den höchsten Stand seit Mitte Juli steigen. Die Bank hat ihren einwöchigen Repo-Satz seit Juni um 1.650 Basispunkte erhöht.
Der Politikausschuss – darunter drei Mitglieder, die zum ersten Mal teilnahmen und denen ein restriktiver Einfluss zugeschrieben wurde – wiederholte, dass er die Geldpolitik „zeitnah und schrittweise so weit wie nötig“ verschärfen werde, um die Inflation abzukühlen, die letzten Monat auf fast 48 % anstieg.
Analysten sagten, dieser Schritt sei der bisher deutlichste Schritt hin zu einer orthodoxeren Politik nach Jahren der Unorthodoxie unter Präsident Tayyip Erdogan und dürfte dazu beitragen, die Inflationserwartungen einzudämmen.
Die Lira hatte in den letzten Wochen fast täglich neue Allzeittiefs erreicht, auch in den Minuten vor der geldpolitischen Entscheidung. Danach stieg er gegenüber dem Dollar jedoch um mehr als 3 % und lag um 1205 GMT bei 26,41.
Türkische Bankaktien legten um fast 10 % zu und beflügelten damit die breitere Istanbuler Börse, während die auf Dollar lautenden Staatsanleihen laut Tradeweb-Daten um mehr als 2 Cent zulegten.
Laut einer Reuters-Umfrage erwarteten Ökonomen einen durchschnittlichen Anstieg um 250 Basispunkte, gegenüber zuvor 17,5 %, wobei einige sogar mit einer gemäßigteren Bewegung gerechnet hatten, da die Bank in den letzten zwei Monaten hinter den Erwartungen zurückgeblieben war.
Die letzte Woche durchgeführte Umfrage ergab, dass die Zinssätze bis zum Jahresende voraussichtlich nicht auf 25 % steigen werden.
Die Zinserhöhung „sendet ein sehr starkes Signal, dass die (Bank) entschlossen ist, die Inflation einzudämmen, und die erste Reaktion des Marktes ist sehr positiv“, sagte Piotr Matys, leitender FX-Analyst bei In Touch Capital Markets.
Er sagte jedoch: „Zumindest einige Anleger werden sich fragen, ob die Erhöhung um 750 Basispunkte von Präsident Erdogan genehmigt wurde.“
UMDREHEN
Nach seiner Wiederwahl im Mai ernannte Erdogan im Juni den ehemaligen Wall-Street-Banker Hafize Gaye Erkan zum Chef der Zentralbank, angesichts einer Wirtschaft, die durch erschöpfte Devisenreserven und steigende Inflationserwartungen belastet ist.
Er ernannte die Bank im Juli zu drei neuen politischen Entscheidungsträgern – Osman Cevdet Akcay, Fatih Karahan und Hatice Karahan – und signalisierte damit erneut, dass unabhängige Ökonomen die Inflation, die seit Jahren deutlich über dem offiziellen Ziel von 5 % liegt, energischer angehen würden.
Erdogans frühere Bemühungen, die Zinsen zu senken, lösten Ende 2021 eine Währungskrise aus und ließen die Inflation im vergangenen Jahr auf über 85 % steigen. Die jährlichen Verbraucherpreise dürften bis zum Jahresende auf rund 60 % steigen, teilweise aufgrund der Währungsabwertung.
Die Zentralbank sagte, dass steigende Ölpreise und eine Verschlechterung der Inflationserwartungen darauf hindeuten, dass die Inflation das Jahr am oberen Ende ihrer Prognosen beenden wird. Dennoch werde „die Desinflation im Jahr 2024 etabliert sein“, hieß es weiter.
Die Währung ist in zwei Jahren um etwa 68 % gefallen, was vor allem auf Erdogans zuvor ausgesprochenen Widerstand gegen hohe Zinsen und seinen Einfluss auf die Zentralbank zurückzuführen ist. Diesen Sommer brach es erneut zusammen, als das neue Wirtschaftsteam in Ankara die Kontrolle des Staates über die Devisenmärkte lockerte und begann, unorthodoxe Richtlinien und Vorschriften aufzugeben.
Auch die Zentralbank hat die Kreditvergabe punktuell verschärft. Am Wochenende begann sie mit der Rücknahme eines kostspieligen Programms, das eingeführt wurde, um den Währungscrash Ende 2021 zu stoppen und Lira-Einlagen vor einer Währungsabwertung zu schützen.