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- Die US-Wirtschaft stehe vor einer wirtschaftlichen harten Landung, angetrieben durch einen sich verschlechternden Arbeitsmarkt, sagte der Chefökonom der Citigroup für die USA gegenüber CNBC.
- “Eine allmähliche Abschwächung hat bereits begonnen. Das wird sich wie ein Schneeballeffekt auswirken”, sagte Andrew Hollenhorst über den Arbeitsmarkt.
- Er fordert vier Zinssenkungen in diesem Jahr, zu einer Zeit, in der andere Prognostiker konservativer sind.
Laut Andrew Hollenhorst, Chefökonom der Citigroup für die USA, wird ein sich verschlechternder Arbeitsmarkt dazu führen, dass die US-Wirtschaft schnell ins Wanken gerät. Tatsächlich erwartet er später in diesem Jahr einen abrupten wirtschaftlichen Aufschwung.
„Firmen stellen niedrigere Quoten ein, Firmen lassen Arbeitnehmer weniger Stunden arbeiten“, sagte er sagte CNBC am Dienstag. „Diese allmähliche Abschwächung hat also bereits begonnen. Das führt zu einem Schneeballeffekt und endet in etwas, das eher wie eine harte Landung aussieht.“
Während die jüngsten Arbeitsmarktdaten nicht unbedingt auf eine derart schlimme Situation hinweisen, lassen bestimmte Berichte laut Hollenhorst ein pessimistischeres Umfeld erkennen, als vielen bewusst ist. Jede Vorstellung von einer harten Landung ist eine beunruhigende Aussicht, da eine vollständige Rezession folgen kann.
„Kleine Unternehmen teilen uns mit, dass ihre Einstellungsabsichten auf dem niedrigsten Stand seit 2016 liegen“, sagte er und zitierte Umfragedaten der National Federation of Independent Business. „Und wenn ich mir die Gesamtwirtschaft ansehe, ist die Einstellungsquote derzeit auf dem niedrigsten Stand seit 2014. Wir haben also die niedrigste Einstellungsquote seit einem Jahrzehnt.“
Und obwohl die NFIB-Daten eine Zeit lang die pessimistische Stimmung angeheizt haben, fügte Hollenhorst hinzu, dass sie im Vergleich zu den letzten Monaten kürzlich einen starken Rückgang verzeichneten, weshalb es sich lohnt, darauf zu achten.
Selbst wenn man eine ganzheitliche Perspektive einnimmt, gibt es Grund zur Sorge. Er stellte beispielsweise fest, dass die landesweite Arbeitslosenquote zwar weiterhin bei 3,9 % liegt, dies jedoch eine große Verschiebung gegenüber dem vorherigen Tiefststand von 3,5 % darstellt.
Sollte die Arbeitslosigkeit über 4 % steigen, könnte dies dazu führen, dass die Federal Reserve bereits im Juli mit der Senkung der Zinssätze beginnt, prognostizierte Hollenhorst. Insgesamt geht er davon aus, dass es bis Ende 2024 zu vier Kürzungen kommen wird.
Andere Analysten haben ebenfalls eine harte Landung gefordert, die in ähnlicher Weise mit der Verschlechterung des Arbeitsmarktes in Zusammenhang steht. Tatsächlich sagt die erfahrene Prognostikerin Danielle DiMartino Booth, dass eine Rezession bereits angekommen ist, wenn man einen Arbeitslosenindikator betrachtet.
Unterdessen stützen auch schwächere Konjunkturdaten und eine bevorstehende harte Landung die Aussichten auf eine Zinssenkung im Juli, sagte Hollenhorst. Das liege daran, dass die Politik der Fed, die Zinsen auf längere Sicht zu erhöhen, die Unternehmensgewinne belaste, sagte er, und das zu einer Zeit, in der die Ersparnisse der Verbraucher erschöpft seien.