Wikimedia Commons
- Die Analysten der Bank of America erwarten, dass sich das US-Wirtschaftswachstum bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 auf nahezu Null verlangsamen wird.
- Während also das Risiko einer Rezession in diesem Jahr gering ist, sieht die BofA ab dem nächsten Jahr eine Wahrscheinlichkeit von 40 %.
- Und 2024 sieht es nicht viel besser aus, da Analysten bis dahin nur „eine bescheidene Erholung“ sehen.
Die Bank of America hat die US-Wirtschaft alarmiert und prognostiziert, dass das Wachstum im nächsten Jahr ins Stocken geraten und die Wahrscheinlichkeit einer Rezession steigen wird.
In einer am Freitag veröffentlichten Notiz – zwei Tage nachdem die Federal Reserve die Zinssätze um 75 Basispunkte angehoben hatte – sagten Analysten, die Fed sei zu langsam, um die Inflation, die derzeit auf einem 40-Jahres-Hoch liegt, aggressiv anzugehen und abrupt zu erreichen oben drauf.
Jetzt geht die BofA davon aus, dass sich das BIP-Wachstum bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 aufgrund der Auswirkungen der restriktiveren Finanzbedingungen auf nahezu Null verlangsamen wird. Während also das Risiko einer Rezession in diesem Jahr gering ist, sieht die BofA ab dem nächsten Jahr eine Wahrscheinlichkeit von 40 %. Und 2024 sieht es nicht viel besser aus, da Analysten bis dahin nur „eine bescheidene Erholung“ sehen.
„Unsere schlimmsten Befürchtungen rund um die Fed haben sich bestätigt: Sie sind weit hinter die Kurve zurückgefallen und spielen jetzt ein gefährliches Aufholspiel“, heißt es in der Mitteilung.
Trotz der restriktiveren Haltung der Fed sieht die BofA keine ausreichende Inflationsabkühlung, um das Ziel der Zentralbank von 2 % zu erreichen. Stattdessen wird es bei etwa 3% bleiben. Während Angebotsprobleme und Warennachfrage nachlassen werden, verankern sich die Inflationserwartungen auf einem höheren Niveau und der Lohndruck wird schwer umzukehren sein.
Aber die Fed holt vielleicht endlich auf, um die Inflation richtig anzugreifen, sagte die BofA, und die Zinserhöhung vom Mittwoch war ein starker Schritt in die richtige Richtung.
Dennoch sind Analysten nicht zuversichtlich, dass die Fed wissen wird, was zu tun ist, nachdem sie ihren Straffungszyklus abgeschlossen hat. Während die Prognosen der politischen Entscheidungsträger eine Zinssenkung im Jahr 2024 vorschlagen, glaubt die BofA nicht daran: „Unsere Basisprognose geht davon aus, dass die Fed wie ein Reh im Scheinwerferlicht sein wird: unsicher, ob sie auf ein sehr schwaches Wachstum oder eine immer noch hohe Inflation reagieren soll.“
Trotz ihrer düsteren Aussichten warnte die BofA vor Abwärtsrisiken und wies auf mögliche externe Schocks durch den Ukraine-Krieg, Energiepreise und Sanktionen hin, die sich auf russische Unterstützer wie China erstrecken. Das größte inländische Risiko für die Prognose besteht darin, dass sich die Fed verpflichtet, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu senken, denn um dieses Ziel zu erreichen, wäre eine Politik erforderlich, die so restriktiv ist, dass sie eine Rezession auslösen würde.
Für seinen Teil Fed-Vorsitzender Jerome Powell bekräftigte am Freitag die Haltung der Zentralbankund sagte den Konferenzteilnehmern, dass “meine Kollegen und ich uns sehr darauf konzentrieren, die Inflation wieder auf unser 2%-Ziel zurückzuführen”.
Wenn die Fed eine Rezession herbeiführt, gibt es einen Lichtblick: „Es ist einfacher für die Fed, eine starke Verlangsamung zu bewältigen, wenn die Politik der Fed die Ursache für die Verlangsamung ist. Aus den gleichen Gründen glauben wir, dass dies bei einer Rezession der Fall sein wird sei sanft.”