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- Die Vermögenswerte könnten um 20 % bis 25 % fallen, wenn die Zentralbank die Geldpolitik strafft, sagte Greg Jensen gegenüber Bloomberg TV.
- Der Co-Chief Investment Officer von Bridgewater fügte hinzu, dass ein starker Rückgang erforderlich sei, um die Real- und die Finanzwirtschaft aufeinander abzustimmen.
- „Nehmen wir insgesamt an, dass die Vermögensmärkte um etwa 20 % bis 25 % zurückgehen“, prognostizierte Jensen.
Die Vermögenswerte könnten um weitere 20 % bis 25 % fallen, da das Bestreben der Federal Reserve, die Inflation durch Straffung zu zähmen, noch nicht vollständig eingepreist ist, Bridgewater Co-Chief Investment Officer Greg Jensen gegenüber Bloomberg TV.
Die Marktbedingungen spiegeln immer noch Annahmen wider, dass sich die Inflation in den nächsten 18 bis 24 Monaten angesichts einer stabilen Wirtschafts- und Ertragslandschaft dramatisch in Richtung des 2%-Ziels der Fed verlangsamen wird, sagte er.
Aber die Realität wird es schließlich bestimmen, da die Inflation hartnäckiger ist, die Fed länger strafft, die Lockerung in den nächsten sechs bis neun Monaten ausbleibt und die Gewinne schwächer ausfallen, warnte er.
Die Märkte haben noch viel zu tun, um die Realwirtschaft näher an die Finanzwirtschaft heranzuführen, was in Zukunft einen stärkeren Abschwung bedeuten könnte, sagte Jensen.
“Wir sind immer noch ungefähr 25 % [to] 30 % über dem normalen Verhältnis zwischen Cashflows und Vermögenspreisen, was bedeutet, dass ein deutlicher Rückgang bevorsteht, um die Realwirtschaft an die Finanzwirtschaft anzupassen“, sagte er.
Die Märkte befinden sich scheinbar in einer säkularen Welle der „Entfinanzialisierung“ und „Entglobalisierung“, fügte Jensen hinzu. Unterdessen wächst der Anteil der Arbeit an der Wirtschaft, was bedeutet, dass die Unternehmensgewinne dann sinken müssen, wenn sich die Wirtschaft verlangsamt.
Da die Realwirtschaft und die Finanzwirtschaft zusammenwachsen, werden die Kurse für Aktien und Anleihen einen großen Abwärtstrend widerspiegeln.
„Nehmen wir insgesamt an, dass die Vermögensmärkte um etwa 20 % bis 25 % zurückgehen“, prognostizierte Jensen.