Kristalina Georgieva, die Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds, weiß es. Das weiß auch David Malpass, der Präsident der Weltbank. Immer mehr Länder haben Probleme, ihre Schulden zu bezahlen, und der Knackpunkt kommt schnell.
Die drohende Schuldenkrise ist seit mehr als einem Jahrzehnt eine langwierige Angelegenheit. Es ist nicht das wichtigste Thema, das diese Woche auf den Jahrestagungen der Weltbank und des IWF in Washington diskutiert wird, obwohl es das wäre, wenn die reichen Länder weniger eigene Probleme hätten.
Die UNO hat erkannt 54 Schwellenländer mit schweren Schuldenproblemen. Obwohl sie kaum mehr als 3 % der Weltwirtschaft ausmachen, repräsentieren sie 18 % der Weltbevölkerung und mehr als 50 % der Menschen, die in extremer Armut leben.
Manche Länder geben mehr für Zinszahlungen aus als für Gesundheit, Bildung und Sozialschutz zusammen, und das behindert die Armutsbekämpfung.
Die Vereinten Nationen haben das Ziel, die extreme Armut bis 2030 auf 3 % der Weltbevölkerung zu reduzieren, aber Indermit Gill, der Chefökonom der Weltbank, sagt zu den aktuellen Trends, dass das Ziel verfehlt wird. „Wir sind total vom Kurs abgekommen. Die Armutsbekämpfung ist zum Stillstand gekommen.“
Schuldenprobleme sind nicht auf Länder mit niedrigem Einkommen beschränkt. Der Zahlungsausfall Sri Lankas zu Beginn dieses Jahres hat gezeigt, dass viele Länder mit mittlerem Einkommen ebenfalls Schwierigkeiten haben, die Zahlungen für Kredite aufrechtzuerhalten, die gewährt wurden, als die Zinssätze und die Inflation viel niedriger waren.
Bereits etwa 60 % der einkommensschwachen Länder und etwa 25 % der Schwellenländer sind entweder in einer Schuldenkrise oder einem hohen Risiko ausgesetzt. Die jüngsten Entwicklungen in reichen Ländern – insbesondere den USA – machen das Leben viel herausfordernder.
Seit den ersten Monaten dieses Jahres hat die Federal Reserve die US-Zinsen aggressiv angehoben, um die Inflation zu bekämpfen. Der Dollar ist auf den Devisenmärkten der Welt in die Höhe geschnellt. Da 90 % der Schwellenländeranleihen auf Dollar lauten, macht eine stärkere US-Währung die Rückzahlungen sehr teuer. Die Kreditkosten für hochverschuldete Länder sind in die Höhe geschossen.
Tim Jones von der Kampagnengruppe Debt Justice sagte: „Zwei Drittel der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen haben jetzt Anleiherenditen von über 10 % und können sich keine Kredite mehr vom Privatsektor leihen. Wenn Länder ihre Anleihen nicht refinanzieren können, haben Sie eine Krise.“
Als Anfang 2020 die Covid-19-Pandemie ausbrach, begannen die Alarmglocken zu läuten. Die G20-Gruppe der führenden Industrie- und Schwellenländer einigte sich darauf, Nothilfe durch eine zeitlich begrenzte Aussetzung der Schuldenzahlungen zu leisten, und richtete auch ein neues System ein – das Gemeinsamer Rahmen – zur Umstrukturierung der Schulden von Ländern in schweren Notlagen auf Einzelfallbasis.
Aber in den letzten zweieinhalb Jahren muss der Rahmen noch liefern, während das Problem der Schuldenkrise infolge der hohen Inflation, die auf das Ende der Covid-Lockdowns und den Krieg in der Ukraine folgte, viel akuter geworden ist.
Erschwerend kommt hinzu, dass ein Großteil der Schulden, insbesondere der Länder mit mittlerem Einkommen, China und privaten Gläubigern geschuldet wird. Es hat sich als langsamer und schwieriger Prozess herausgestellt, Peking und Investmentgesellschaften wie BlackRock dazu zu bringen, einem Schuldenerlass zuzustimmen.
Matthew Martin von der Kampagnengruppe Debt Relief International sagte, die Vorstellung, dass der Schuldenerlass einfach durch die Unnachgiebigkeit Chinas und der Gläubiger des Privatsektors behindert werde, sei nicht wahr. „Für viele arme Länder sind es die multilateralen Entwicklungsbanken.“
Nur drei Länder haben Interesse an einer Unterstützung im Rahmen des Gemeinsamen Rahmens bekundet, und nur eines – Sambia – steht kurz vor einer Einigung. Martin sagt, er sei davon nicht überrascht.
„Das Common Framework zu durchlaufen, wie es Sambia tut, ist eine sehr kostspielige Art, Dinge zu tun, weil es zwei Jahre verlorenes Wachstum und ein Einfrieren von den Finanzmärkten bedeutet hat.
„Wir müssen keine neuen Wege finden, um mit der Schuldenkrise umzugehen. Drei Dinge haben in der Vergangenheit funktioniert und würden wieder funktionieren: politischer Druck und moralische Überzeugung; Regulierung und Steuererleichterungen für Gläubiger, die Schulden abschreiben.“
Gill sagt, die Weltbank nehme Schulden sehr ernst und klammere sie an den Klimawandel als die größte Herausforderung, der sich die Institution gegenübersehe.
Er räumt ein, dass das gemeinsame Rahmenwerk bisher keine Ergebnisse gebracht hat, und sagt, dass etwas Ehrgeizigeres erforderlich sein könnte. Er schlägt vor, dass es einen Präzedenzfall in der Initiative für hochverschuldete arme Länder (HIPC) gibt, die 1996 von der Weltbank und dem IWF ins Leben gerufen wurde, um sicherzustellen, dass kein Land eine Schuldenlast hat, die es nicht bewältigen kann.
„Lassen Sie uns eine weitere Runde strukturierten Schuldenerlasses durchführen, denn genau das war HIPC. Der gemeinsame Rahmen ist von Fall zu Fall, und von Fall zu Fall bedeutet, dass die Schwachen verlieren. Arme Länder, die nicht selbst verhandeln können, bekommen einen miesen Deal. HIPC bedeutete, dass alle das gleiche Angebot bekamen.
„Armut wurde als globales Übel angesehen, so wie es jetzt der Klimawandel ist. Steuerzahler in reichen Ländern sagten, sie seien bereit, auf einen Teil des Geldes zu verzichten, das ihnen geschuldet wurde, als Gegenleistung dafür, dass Schuldnerländer einen großen Teil der Armut auf sich nehmen.“
In der Vergangenheit erfolgte ein systematischer Schuldenerlass, wenn die Gläubiger ein ernsthaftes Problem akzeptierten und der Wille vorhanden war, etwas dagegen zu unternehmen. Schuldenaktivisten sagen, die erste Bedingung sei erfüllt, die zweite nicht. Unterdessen bemerkte der Wirtschaftsberater des IWF, Pierre-Olivier Gourinchas, diese Woche: „Die Zeit läuft möglicherweise bald ab.“