Von Ankur Banerjee
SINGAPUR (Reuters) – Der Dollar blieb am Mittwoch weitgehend stabil und hielt den Yen nahe dem 34-Jahres-Tief, nachdem Kommentare von Vertretern der Federal Reserve, darunter Vorsitzender Jerome Powell, darauf hindeuteten, dass die US-Zinsen wahrscheinlich länger höher bleiben werden.
Hochrangige Vertreter der US-Notenbank, darunter Powell, machten am Dienstag keine Angaben zum Zeitpunkt einer möglichen Zinssenkung und sagten stattdessen, dass die Geldpolitik länger restriktiv bleiben müsse, was die Hoffnungen der Anleger auf eine deutliche Lockerung in diesem Jahr zunichte machte.
Die Kommentare folgen einer Reihe von Daten der letzten Wochen, die die Stärke der US-Wirtschaft zusammen mit der anhaltenden Inflation hervorheben.
„Im Moment ist es angesichts der Stärke des Arbeitsmarktes und der bisherigen Fortschritte bei der Inflation angebracht, der restriktiven Politik noch mehr Zeit zum Wirken zu geben und uns von den Daten und den sich entwickelnden Aussichten leiten zu lassen“, sagte Powell auf einem Forum in Washington.
Der Dollar blieb im Großen und Ganzen stabil, wobei der Euro in asiatischen Stunden bei 1,062 US-Dollar notierte, nicht weit vom Fünfeinhalbmonatstief von 1,06013 US-Dollar entfernt, das er am Dienstag erreichte. Gegenüber einem Währungskorb lag der Dollar zuletzt bei 106,33, knapp unter dem Fünfmonatshoch von 106,51, das am Dienstag erreicht wurde.
Powells Äußerungen haben alle anhaltenden Erwartungen an eine kurzfristige Zinssenkung der Fed weiter zunichte gemacht, da die Märkte den September als neuen Startpunkt des Lockerungszyklus einpreisten und ihn ab Juni zurückdrängen würden.
Händler rechnen nun mit Kürzungen um 41 Basispunkte im Jahr 2024, drastisch weniger als die 160 Basispunkte an Lockerung, die sie zu Beginn des Jahres eingepreist hatten.
„Powell und andere Fed-Beamte bleiben bei der Ansicht, dass Zinssenkungen eher verzögert als aufgegeben wurden, was den Anlegern weiterhin Trost gibt“, sagte Ben Bennett, APAC-Investmentstratege bei Legal And General Investment Management.
„Wenn sie anfangen, darauf hinzuweisen, dass weitere Zinserhöhungen nötig sind, dann könnten wir eine Wiederholung der Schwankungen vom letzten Oktober erleben. Ich beobachte die Stärke des Dollars und die US-Realrenditen sehr genau.“
Die Wiederbelebung des Narrativs, dass die US-Zinsen längerfristig höher sind, hat dazu beigetragen, die Renditen in die Höhe zu treiben, wobei die Benchmark-Renditen 10-jähriger Staatsanleihen am Dienstag auf ein Fünfmonatshoch von 4,696 % kletterten. Im asiatischen Handel lag die Rendite zuletzt bei 4,672 %. [US/]
Der Yen, der äußerst empfindlich auf die US-Renditen reagiert, verharrt auf einem Niveau, das zuletzt 1990 erreicht wurde, und die Währung nähert sich immer mehr dem Niveau von 155 pro Dollar, von dem Händler befürchten, dass es zu Interventionen der japanischen Behörden kommen könnte.
Am Mittwoch lag der Yen zuletzt bei 154,65 pro Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung das 34-Jahres-Tief von 154,79 erreicht hatte. Die japanische Währung ist in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um etwa 9 % gesunken.
„Ich denke, dass der Dollar/Yen ziemlich bald über der Marke von 155 liegen wird“, sagte Kieran Williams, Leiter Asien FX bei InTouch Capital Markets.
„Während der Chor der japanischen Beamten, die verbal in den JPY intervenierten, mit dem Anstieg des Dollar/Yen seit dem US-VPI letzte Woche zugenommen hat, konzentrierte sich die Rhetorik der Beamten mehr auf die Geschwindigkeit einer Bewegung als auf die Niveaus selbst.“
Japan intervenierte zuletzt im Jahr 2022 am Devisenmarkt und gab schätzungsweise 60 Milliarden US-Dollar aus, um den Yen zu verteidigen.
Williams von InTouch Capital sagte, dass es unter den gegenwärtigen Bedingungen wahrscheinlich deutlich mehr als 60 Milliarden US-Dollar erfordern würde, um eine dauerhafte Wirkung zu erzielen, da die Renditen zweijähriger US-Anleihen seit Anfang April um rund 36 Basispunkte gestiegen seien.
In anderen Währungen lag das Pfund zuletzt bei 1,2425 US-Dollar, ein Plus von 0,01 % über den Tag, blieb aber nahe dem Fünfmonatstief von 1,24055 US-Dollar, das es am Dienstag erreicht hatte.
Der australische Dollar stieg um 0,12 % auf 0,641 $, während der neuseeländische Dollar um 0,22 % auf 0,589 $ stieg. Daten zeigten, dass die Verbraucherpreise in Neuseeland im ersten Quartal im Einklang mit den Prognosen gestiegen sind, die inländisch bedingte Inflation jedoch überraschend stark blieb, was die Märkte dazu veranlasste, den erwarteten Beginn der Zinssenkungen zu verschieben.