© Reuters. DATEIFOTO: Menschen gehen am 31. Oktober 2021 in London, Großbritannien, an der Bank of England vorbei. REUTERS/Tom Nicholson/File Photo
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LONDON (Reuters) – Die Märkte werden sich in den kommenden Tagen für die festliche Pause entspannen. Andererseits, lassen Sie es uns noch nicht Feierabend machen.
Die meisten Zentralbanken haben ihre Sitzungen für das Jahr abgeschlossen, aber sie haben auch eine Reihe neuer Fragen aufgeworfen, über die die Anleger nachdenken sollten. US-Daten sollten unterdessen Aufschluss darüber geben, wie sich die Verbraucher angesichts steigender Preise und der sich schnell verbreitenden Omicron COVID-Variante halten.
Hier ist Ihre Woche auf den Märkten von Ira Iosebashvili in New York, Vidya Ranganathan in Singapur und Sujata Rao, Karin Strohecker und Dhara Ranasinghe in London.
Take Five macht am 24. und 31. Dezember eine Pause, freut sich aber auf die Rückkehr im neuen Jahr.
1/ FERTIG UND ENTSTAUBT?
Nachdem die Flut von Zentralbanksitzungen im Dezember abgeschlossen und entstaubt ist, können die Märkte ins Jahresende gehen, oder?
Nicht ganz. Die Bank of England zum Beispiel hat die Anleger zum zweiten Mal innerhalb von sechs Wochen verwirrt, da eine überraschende Zinserhöhung erneut Fragen bezüglich ihres Kommunikationsstils aufwarf.
Die Europäische Zentralbank hat, vielleicht im Geiste von Weihnachten, jedem etwas gegeben – die Beendigung der Nothilfemaßnahmen im nächsten Jahr jubelt den Falken zu, die Entscheidung für ein unbefristetes bestehendes Wertpapierkaufprogramm macht die Tauben glücklich. Steigende Anleiherenditen der Peripherieländer deuten auf ein gewisses Unbehagen über eine Lockerung der Unterstützung hin.
Und durch die Anhebung der Aussichten auf Zinserhöhungen scheint die Federal Reserve die Agenda für ein turbulentes 2022 festgelegt zu haben, da die Zentralbanken ihren Weg zum Ausstieg planen, wenn auch in dramatisch unterschiedlichen Geschwindigkeiten. (Grafik: Zentralbankbilanzen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvyknowjvg/theme1612.PNG)
2/ URLAUBSFREUDE VS URLAUBSANGST
‘Ist die Saison zum Einkaufen, aber wie fröhlich sind die US-Shopper angesichts der steigenden Preise und Omicron?
Anhaltspunkte dürften der US-Verbrauchervertrauensindex Dezember vom Mittwoch und der November-Neubauverkäufe, die Konsumausgaben und die Bestellungen von langlebigen Gütern am Donnerstag liefern.
Die Verbraucherpreise in den USA stiegen im November so schnell wie seit rund vier Jahrzehnten nicht mehr. Alle Anzeichen dafür, dass steigende Lebenshaltungskosten und Pandemie-Müdigkeit die Ausgaben belasten – die mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaftstätigkeit ausmachen – werden bei der Fed keine angenehme Lektüre darstellen.
Immerhin hat die Zentralbank ihr Tempo, mit dem sie Anleihenkäufe kürzen wird, gerade verdoppelt und bis 2022 sogar drei Zinserhöhungen angekündigt. (Grafik: US-Verbrauchervertrauen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/ mypmnawqzvr/USTHEME1612.PNG)
3/ BOJO ZUM GEHEN GEHEN?
Zwei Jahre nach dem Wahlsieg des britischen Premierministers Boris Johnson ist seine Amtszeit wackelig.
Eine Revolte von 100 Abgeordneten, Skandale, der Verlust eines Parlamentssitzes, den seine Partei 200 Jahre lang dominiert hatte, und eine stotternde Wirtschaft führen dazu, dass Buchmacher sogar Geld anbieten, dass er 2022 ersetzt wird. Eine Mehrheit der Wähler meint, er sollte zurücktreten Umfrage gefunden.
Der Brexit hatte Großbritanniens Erholung nach der Pandemie bereits begrenzt. Jetzt sorgt eine Omicron-“Flutwelle” (Johnsons Worte) für mehr Ärger. Das Wachstum des privaten Sektors stürzte im Dezember auf ein 10-Monatstief ab, wie die PMIs zeigten, aber eine Inflation von mehr als 5 % könnte die Bank of England im nächsten Jahr zu mehreren Zinserhöhungen zwingen.
Am 22. Dezember könnten die endgültigen BIP-Werte für das dritte Quartal bestätigen, dass die britische Wirtschaft hinter den G7-Konkurrenten zurückbleibt. Es überrascht nicht, dass der Preisabschlag britischer Aktien von 35 % gegenüber globalen Mitbewerbern die Anleger nicht davon abhält, mit den Füßen abzustimmen. (Grafik: Britische Wirtschaft, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkygdzpx/Pasted%20image%201639651229258.png)
4/CHILE WÄHLT
Der chilenische Linke Gabriel Boric gewann am Sonntag die Präsidentschaftswahlen des Landes und krönte damit eine große Wiederbelebung der progressiven Linken des Landes, die seit weit verbreiteten Protesten im Andenland vor zwei Jahren auf dem Vormarsch ist.
Mit den Wahlen endet ein Jahr voller politischer Risiken in Lateinamerika, einer Region, die bereits von Einkommensungleichheiten, volatilen Führern, enttäuschenden Wachstum und einer unverhältnismäßig hohen COVID-19-Maut heimgesucht wird.
Der regionale Wahlzyklus wird 2022 fortgesetzt. In Kolumbien sollen im März Kongresswahlen und im Mai eine Präsidentschaftswahl stattfinden. Brasiliens allgemeine Abstimmung im Oktober wird angesichts des wirtschaftlichen Gewichtes des Landes in der Region den Fokus der Anleger dominieren. Bisher hat der frühere linke Führer Luiz Inacio Lula da Silva in Umfragen einen komfortablen Vorsprung. (Grafik: Standard Chartered (OTC:) Geopolitisches Risiko, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpweakeepw/Standard%20Chartered%20Geopolitical%20Risk.PNG)
5/ DEN SINN VON CHINA . MACHEN
Investoren versuchen herauszufinden, was Chinas Spitzenpolitiker meinten, als sie kürzlich sagten, dass es nächstes Jahr nur um wirtschaftliche Stabilität und umsichtige Geldpolitik gehen werde.
Das Peg-Wachstum von Unternehmen wie JPMorgan (NYSE:) wird auf etwa 5 % geschätzt, was nahe an den Empfehlungen von Regierungsberatern liegt. Möglicherweise wird die Politik vor dem 20. Nationalkongress der Kommunistischen Partei im nächsten Jahr auf das Ziel des “gemeinsamen Wohlstands” zugeschnitten.
Aber die Rentenmärkte sind verwirrt. Die Zentralbank hat den Banken Bargeld zugeführt, während sie versuchte, einen starken Yuan einzudämmen. Die Erwartungen hinsichtlich einer Senkung des Leitzinses für den wichtigsten Geldmarkt in der vergangenen Woche wurden jedoch zunichte gemacht.
Pekings Ziele der Stabilität und des Schuldenabbaus könnten bedeuten, dass sich die Kreditvergabe-Benchmarks der Banken auch in dieser Woche nicht ändern werden.