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- Russland bereitet sich seit 2014 auf Sanktionen vor, nachdem es die Krim annektiert hatte.
- Moskau wurde bereits nach der Annexion von einer Reihe westlicher Sanktionen getroffen.
- Seitdem schützt sich Russland durch eine Vielzahl von Maßnahmen.
Ökonomen sagen eine Implosion des Wirtschaftsregimes von Präsident Wladimir Putin voraus, seit der Westen Russland mit umfassenden Sanktionen wegen seiner Invasion in der Ukraine verhängt hat. Aber dreieinhalb Monate nach Beginn des Krieges hat sich Russland gehalten – mit Putin, der am 7. Juni ankündigte, dass sich die Inflation verlangsamt und die Arbeitslosigkeit stabil geblieben sei.
Es hilft, dass Russland ein Energiekraftwerk ist, das dank steigender Ölpreise immer noch Rekordeinnahmen erzielt. Auch ohne unerwartete Energiegewinne könnte Russland kurzfristig vor Sanktionen geschützt werden. Denn das Land hat sich seit 2014 sanktionssicher gemacht, als es auch von einer Reihe von Handelsbeschränkungen getroffen wurde, nachdem es die Krim illegal von der Ukraine annektiert hatte.
Putin habe „die russische Wirtschaft in eine Festung umgebaut“, um externen Schocks standzuhalten, schrieb Veronica Carrion, eine Wirtschaftsforscherin am American Bankers Association (ABA) in einem Beitrag des ABA Banking Journal am 13. Juni.
Einige Experten bezweifeln seit Kriegsbeginn die Zuverlässigkeit russischer Statistiken. „Die russische Regierung hat offensichtlich einen Anreiz, zu versuchen, die wirtschaftlichen Auswirkungen westlicher Sanktionen zu verbergen“, sagte Andrew Lohsen, Stipendiat des Programms Europa, Russland und Eurasien am Zentrum für strategische und internationale Studien.
Selbst wenn sich die Wirtschaft so gut hält, wie es den Anschein hat, könnte Russland irgendwann die Zeit davonlaufen, wenn die Rohstoffrallye ins Stocken gerät und sich die verschärften Sanktionen des Westens durch das System nagen. Aber im Moment zeigt das Land unerwartete Widerstandsfähigkeit durch eine Reihe von Maßnahmen, wie das Aufstocken seiner Reserven und das Abziehen ausländischen Kapitals.
Hier ist, was Russland versucht hat, seine Wirtschaft sanktionssicher zu machen.
Moskau hat Reserven aufgestockt und Gold gebunkert
Vor der Invasion hielt Russland den fünftgrößten Devisen- und Goldreservenstapel der Welt im Wert von etwa 630 Milliarden US-Dollar Bank of Finland Institute for Emerging Economics. „Dieser Vorrat kann die Bilanz der Regierung decken und den Rubel stützen“, schrieb Carrion.
Russland hat aufgrund von Sanktionen den Zugang zu etwa der Hälfte dieser Summe verloren, sagte der Finanzminister des Landes im März. Aber es gibt immer noch viel physisches Gold im Land – das auch der zweitgrößte Produzent des Edelmetalls weltweit ist.
Russlands Goldbestände haben sich seit 2014 verdreifacht, und sie werden laut dem alle in Tresoren zu Hause aufbewahrt Zentralbank. Die USA haben russische Transaktionen mit Gold sanktioniert, aber das würde „opportunistische Länder“ nicht davon abhalten, Geschäfte mit Moskau zu machen, schrieb Carrion.
Russland baut auch weiterhin einige Reserven in Form seiner Notfallfonds auf – dank eines Geldsegens aus seinen Öl- und Gasverkäufen. Im April und Juni stockte sie ihre Notreserven um 12,7 Milliarden Dollar auf. Diese Mittel werden verwendet, um trotz Sanktionen eine stabile wirtschaftliche Entwicklung zu gewährleisten, Reuters berichtete am 9. Juni unter Berufung auf eine Erklärung der russischen Regierung.
Russland hat sich von ausländischem Kapital entwöhnt und Schulden zurückgezahlt
Über das Sparen hinaus hat sich Russland in den letzten acht Jahren durch aggressive Schuldentilgung von ausländischem Kapital entwöhnt. schrieb Gian Maria Milesi-Ferretti, ein Senior Economics Studies Fellow am Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy am 3. März. Das Land sei jetzt ein Nettogläubiger auf den internationalen Märkten, fügte er hinzu.
„Wladimir Putin ist allergisch gegen Kredite“, sagte Andrew Weiss, ein Russland-Experte der Carnegie Endowment for International Peace NPRs „Money Planet“ im Februar. „Er versucht nicht, das Bankensystem in Russland oder den Zugang zu westlichem Kapital zu nutzen, um Russland groß zu machen.“
Russlands Auslandsschulden sind ziemlich niedrig. JPMorgan schätzte, dass die Regierung Ende 2021 Fremdwährungsanleihen in Höhe von etwa 39 Milliarden US-Dollar schuldete. Im Vergleich,Griechenland2012 mit Staatsschulden in Höhe von 205,6 Milliarden Euro (277,5 Milliarden US-Dollar) in Verzug geraten.
Was die Gesamtstaatsverschuldung Russlands anbelangt, so liegt sie bei gerade einmal 17 % des BIP – weit unter dem dreistelligen Wert für viele Industrieländer und meist in Rubel angegeben. Das Land „muss also nicht wirklich Kredite aufnehmen“, schrieb Anton Tabakh, Chefökonom der russischen Ratingagentur Expert RA Carnegie-Stiftung für internationalen Frieden Website am 15. Juni. Die US-Staatsverschuldung liegt bei etwa 130 % des BIP, per Statistik.
Das größte Problem, das Russland derzeit habe, sei die Begleichung seiner Auslandsschulden aufgrund von Sanktionsbeschränkungen, fügte Tabakh hinzu. Sobald das gelöst ist, werden Russland und seine Unternehmen in der Lage sein, seine Schulden zu begleichen, und die eigenen Ressourcen des Landes „sollten ausreichen, um den Bedarf des Haushalts, der Banken und der Unternehmen zu decken“, fügte er hinzu.
Russland wendet sich nach innen der wirtschaftlichen Selbstversorgung zu
Russland wendet sich nach innen, da es zu einem internationalen Ausgestoßenen geworden ist – aber als riesiger Rohstoffproduzent wird seine Wirtschaft nicht vollständig zusammenbrechen – auch wenn das Wachstum langsam und niedrig sein wird, sagte Hassan Malik, ein leitender Analyst für Staatsanleihen bei Investment mit Sitz in Boston Managementberatung Loomis Sayles.
„Russland ist eines der wenigen Länder der Welt, das sich auf Autarkie einlassen kann“, sagte Hassan gegenüber Insider. Er bezog sich auf den Begriff der wirtschaftlichen Autarkie. Das Land ist ein bedeutender Produzent von Rohöl, Erdgas, Weizen und Metallen wie Nickel und Palladium.
Um einem Exodus internationaler Unternehmen entgegenzuwirken, die ihre Waren und Dienstleistungen mitgenommen haben, haben russische Unternehmen die Firmen übernommen und ersetzen ihre Produkte durch einheimische Angebote.
So übernahmen beispielsweise die Stadt Moskau und eine vom russischen Staat unterstützte Gruppe die Aktivitäten des französischen Autoherstellers Renault im Land für den Nennbetrag von 2 Rubel (3,5 Cent). Sie planen, eine Automarke aus der Sowjetzeit mit den Produktionsstätten wiederzubeleben. sagte der Bürgermeister der Stadt, Sergei Sobyanin, in a Blogeintrag.
Aber die wirtschaftliche Lage Russlands wird weiterhin sehr schwierig sein. Putin selbst sagte am 9. Juni, dass der Ersatz von Importen durch lokal produzierte Waren „kein Allheilmittel“ sei AFP gemeldet. Er sagte, Russland werde nach neuen Handelspartnern suchen und seine eigenen Industrien für “entscheidend wichtige Technologien” weiter entwickeln.
Die Breite und Reichweite der derzeitigen Sanktionen gehen weit über die von 2014 hinaus, sodass sie “der russischen Wirtschaft sehr hohe Kosten auferlegen” werden. schrieb Milesi Ferretti in seinem Beitrag vom 3. März.
Russlands Wirtschaft wird 2022 voraussichtlich um 8,5 % schrumpfen, mit einem weiteren Rückgang um 2,3 % im Jahr 2023Internationaler Währungsfonds in einem April-Bericht projiziert. Das wäre der größte Rückgang der Wirtschaft seit den Jahren nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion 1991.