©Reuters. DATEIFOTO: Fußgänger gehen am 5. März 2015 an der Bank of England in London vorbei. REUTERS/Suzanne Plunkett/Dateifoto
Von John Revill und Andy Bruce
BERN/LONDON (Reuters) – Die Zentralbanken in ganz Europa erhöhten am Donnerstag die Zinssätze, einige um Beträge, die die Märkte schockierten, und deuteten auf noch höhere Kreditkosten hin, um die steigende Inflation zu zähmen, die die Ersparnisse untergräbt und die Unternehmensgewinne drückt.
Ursprünglich angeheizt durch die steigenden Ölpreise im Gefolge der russischen Invasion in der Ukraine, hat sich die Inflation auf alles ausgeweitet, von Nahrungsmitteln bis hin zu Dienstleistungen, mit zweistelligen Werten in Teilen des Kontinents.
Seit der Ölkrise in den 1970er-Jahren wurden solche Werte mancherorts nicht mehr beobachtet.
Die Schweizerische Nationalbank und die Nationalbank von Ungarn überraschten beide die Märkte mit großen Aufwärtsschritten, nur wenige Stunden nachdem ihr US-Pendant die Federal Reserve die Zinsen so stark angehoben hatte wie seit fast drei Jahrzehnten nicht mehr.
Die Bank of England hob unterdessen die Fremdkapitalkosten um den von den Märkten erwarteten Viertelpunkt an.
Die Schritte kommen nur einen Tag, nachdem die Europäische Zentralbank in einer Dringlichkeitssitzung Plänen zugestimmt hat, die Kreditkosten im Süden des Blocks einzudämmen, damit sie sowohl im Juli als auch im September Zinserhöhungen vorantreiben kann.
„Wir befinden uns in einer neuen Ära für die Zentralbanken, in der die Senkung der Inflation ihr einziges Ziel ist, selbst auf Kosten der Finanzstabilität und des Wachstums“, sagte George Lagarias, Chefökonom bei Mazars Wealth Management.
Die größten Bewegungen des Tages fanden in der Schweiz statt, wo die SNB ihren Leitzins von -0,75 % auf -0,25 % anhob, ein Schritt, der so groß war, dass kein einziger von Reuters befragter Ökonom dies vorhergesagt hatte.
Die erste Zinserhöhung der SNB seit 2007 wird jedoch wahrscheinlich nicht die letzte sein, und die Bank könnte in diesem Jahr den negativen Bereich verlassen, sagten einige Ökonomen.
„Die neue Inflationsprognose zeigt, dass in absehbarer Zeit weitere Leitzinserhöhungen erforderlich sein könnten“, sagte der SNB-Vorsitzende Thomas Jordan auf einer Pressekonferenz.
Der Schweizer Franken stieg aufgrund der Entscheidung um fast 1,8 % gegenüber dem Euro und steuerte auf den größten täglichen Anstieg seit Januar 2015 zu, als die SNB den Franken von seiner Eurobindung löste.
SEIL
In London war die Bank of England vorsichtiger, sagte aber, sie sei bereit, „mit Nachdruck“ zu handeln, um die Gefahren einer Inflationsrate von über 11 % auszumerzen.
Es war das fünfte Mal seit Dezember, dass die BoE die Kreditkosten anhob, und der britische Leitzins ist jetzt auf dem höchsten Stand seit Januar 2009.
Drei von neun Zinssetzern stimmten jedoch für eine größere Erhöhung um 50 Basispunkte, was darauf hindeutet, dass die Bank unter Druck stehen wird, die Zinsen weiter zu erhöhen, selbst wenn sich das Wirtschaftswachstum stark verlangsamt.
„Zentralbanker schwanken auf einem Drahtseil, mit der größten Sorge, dass eine zu schnelle Zinserhöhung Volkswirtschaften in eine Rezession stürzen könnte“, sagte Maike Currie, Investment Director for Personal Investing bei Fidelity International.
“Die Straffung der Geldpolitik ist ein sehr unverblümtes Instrument, um eine sehr prekäre Situation zu bewältigen.”
Trotz der Zinserhöhung fiel das Pfund Sterling stark, da einige Marktteilnehmer angesichts der Zinserhöhung der Fed um 75 Basispunkte am Vorabend auf eine größere Bewegung gesetzt hatten. Die schwächere Währung bedeutet jedoch eine höhere importierte Inflation und weiteren Druck, die Zinsen zu erhöhen.
Das Pfund notierte zuletzt bei 1,2085 $ gegenüber dem Dollar, ein Minus von drei Viertel Prozent an diesem Tag.
Unterdessen erhöhte die ungarische Zentralbank in Budapest ihren Zinssatz für einwöchige Einlagen bei einem wöchentlichen Tender unerwartet um 50 Basispunkte auf 7,25 %, auch um die hartnäckig steigende Inflation zu zähmen, die jetzt zweistellig ist.
Barnabas Virag, der stellvertretende Gouverneur der Bank, sagte, die Erhöhung sei noch lange nicht die letzte und die Bank werde ihren Zinserhöhungszyklus mit „vorhersehbaren und entschlossenen“ Schritten fortsetzen, bis sie Anzeichen dafür sehe, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht, wahrscheinlich im Herbst.
Die Erhöhung kommt auch daher, dass die Währung des Landes in diesem Jahr fast 7 % ihres Wertes verloren hat, was die Inflation durch höhere Importpreise weiter ansteigen lässt.