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- Larry Summers erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze weiter auf über 5 % anheben wird.
- Ein Anstieg der Inflationserwartungen bedeutet, dass die Märkte weitere Zinserhöhungen weitgehend einpreisen, sagte er.
- Der Ex-Finanzminister hat davor gewarnt, dass die Inflation eine größere Bedrohung für die US-Wirtschaft darstellt als schmerzhafte Zinserhöhungen.
Larry Summers hat davor gewarnt, dass die US-Zinssätze wahrscheinlich einen Höchststand von über 5 % erreichen werden, und er deutete an, dass der Markt die bevorstehenden Zinserhöhungen der Federal Reserve größtenteils eingepreist hat.
„Die Endrate ist laut Fed-Funds-Futures gerade über 5 gestiegen“, sagte er getwittert Donnerstag. “Das ist eine Art Meilenstein.”
„Ich denke, es ist wahrscheinlicher als nicht, dass wir weiter steigen werden“, fuhr er fort. “Aber der Anstieg von bereits mehr als 400 Basispunkten in 18 Monaten ist sicherlich der größte Teil des Anstiegs, den wir in diesem Zyklus sehen werden.”
Summers ist Harvard-Wirtschaftsprofessor, ehemaliger Finanzminister und ehemaliger Direktor des National Economic Council. Basierend auf seinem Tweet sieht er die Zinserwartungen nur noch etwas weiter steigen, da sie bereits von unter 1 % im Frühjahr 2021 auf über 5 % heute gestiegen sind.
Die Federal Reserve hat die Zinsen von praktisch null im März auf eine Bandbreite von 3 % bis 3,25 % heute angehoben und für das nächste Jahr einen Endzinssatz von bis zu 4,9 % festgelegt. Während Summers erwartet, dass die Zinsen über dieses Niveau steigen werden, werden die Anleger wahrscheinlich seine Ansicht begrüßen, dass die Markterwartungen im Moment ungefähr sind.
Die US-Notenbank erhöht die Zinsen, um die Inflation abzukühlen, die im Juni auf ein 40-Jahres-Hoch von 9,1 % stieg und im September über 8 % blieb. Höhere Zinssätze verteuern die Kreditaufnahme und fördern das Sparen gegenüber Ausgaben oder Investitionen. Sie können den Aufwärtsdruck auf die Preise mindern, aber auch das Wirtschaftswachstum schwächen und die Arbeitslosigkeit erhöhen.
Summers läutet seit einiger Zeit den Inflationsalarm und drängt die Fed, die Zinsen weiter anzuheben, da er glaubt, dass ein Rückzieher katastrophal wäre.
Zum Beispiel hat er die hohe Kerninflation, die steigenden Kosten für Wohnmaterialien und die großen Lohnerhöhungen für Arbeitnehmer, die den Arbeitsplatz wechseln, als Anzeichen für eingebettete Preiserhöhungen in der US-Wirtschaft bezeichnet.
Er hat auch auf die Invasion Russlands in der Ukraine als erhebliches Inflationsrisiko hingewiesen, da der Konflikt in diesem Jahr die globalen Lieferketten unterbrochen und die Preise für Lebensmittel, Treibstoff und verschiedene Rohstoffe in die Höhe getrieben hat.
Gleichzeitig hat Summers davor gewarnt, dass viele Menschen die wirtschaftlichen Folgen der Fed-Zinserhöhung auf 5 % nicht vollständig begreifen. Die Arbeitslosigkeit könnte von 3,5 % auf über 6 % steigen, was den Verlust von Millionen von Arbeitsplätzen bedeuten würde, sagte er.
Er betonte jedoch, dass die Fed, wenn sie die Inflationsgefahr jetzt nicht bekämpft, Gefahr läuft, die Zinsen in Zukunft noch weiter anheben zu müssen. Es könnte auch die US-Wirtschaft in eine Stagflation stürzen, die weltweit Schockwellen aussendet.