©Reuters. DATEIFOTO: Morgensonne fällt auf die Fassade des Gebäudes der New York Stock Exchange (NYSE) in Manhattan in New York City, New York, USA, 28. Januar 2021. REUTERS/Mike Segar/File Photo
Von Carolina Mandl
NEW YORK (Reuters) – Bridgewater Associates hat in den letzten Monaten mindestens 800 Millionen US-Dollar für eine neue Fondsstrategie aufgebracht, wie behördliche Unterlagen zeigen, ein zusätzliches Angebot, das kommt, wenn der Hedgefonds-Manager das Geschäft umgestaltet, nachdem Gründer Ray Dalio die Kontrolle aufgegeben hat.
Das in Connecticut ansässige Unternehmen Bridgewater, das 145 Milliarden US-Dollar verwaltet, startete im Juli letzten Jahres die „Defensive Alpha“-Strategie, wie behördliche Unterlagen zeigten. Eine Quelle in der Nähe von Bridgewater sagte, dass die Strategie, über die zuvor nicht berichtet wurde, dazu beitragen soll, Aktienbärenmärkte zu überstehen und Renditen zu generieren, die negativ mit Aktien korrelieren, was bedeutet, dass die Gewinne des Fonds steigen werden, wenn die Aktien fallen.
Zwei Fondsvehikel unter dem Namen dieser Strategie haben seit ihrer Auflegung im Juli 836,4 Millionen US-Dollar von Investoren eingesammelt, wie behördliche Einreichungen von Ende Oktober zeigen, so Convergence Inc, ein Anbieter von Daten zu alternativen Fonds, der Bridgewaters Einreichungen auf Anfrage von Reuters analysierte.
Bridgewater lehnte es ab, sich zu den gesammelten 836,4 Millionen US-Dollar zu äußern.
Ursprünglich lud Bridgewater eine kleine Gruppe von Kunden ein, darunter Seed-Investoren, die Geld für Neueinführungen bereitstellen, und hat seine Strategie nun mehr Investoren angeboten, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle. Laut Convergence gibt es bisher 10 Investoren, wie die Unterlagen zeigen.
Die neue Strategie ist eine Ergänzung zu anderen Angeboten des 48 Jahre alten Hedgefonds, der vor allem für seine All Weather- und Pure Alpha-Fonds bekannt ist. Die jüngste Auflegung von Bridgewater war ein auf Nachhaltigkeit ausgerichteter Fonds im Jahr 2021.
Anleger haben versucht, sich in unsicheren Markt- und Wirtschaftsaussichten zurechtzufinden, nachdem die Zentralbanken plötzlich von einer akkommodierenden Geldpolitik zu aggressiven Zinserhöhungen übergegangen waren, um die Inflation zu bekämpfen. Der stürzte 2022 um 19,4 % ab, während der technologielastige Nasdaq um 33,1 % einbrach, der größte jährliche prozentuale Rückgang für beide Indizes seit 2008.
In diesem Markt legte der Flaggschiff-Fonds von Bridgewater, Pure Alpha, im vergangenen Jahr rund 9,5 % zu und übertraf damit die globalen Aktienindizes. Aber das kam nach einem viel stärkeren Start in das Jahr, und seine Renditen blieben hinter den konkurrierenden Makrofonds zurück. Pure Alpha setzt aktiv auf die Richtung verschiedener Arten von Wertpapieren – darunter Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Währungen –, indem es makroökonomische Trends vorhersagt.
Die neue Strategie unterstreicht, wie schnell sich Bridgewater unter einer neuen Generation von Investoren verändert, nachdem Dalio, sein Gründer, letztes Jahr die Kontrolle abgegeben hat. Am Mittwoch kündigte Chief Executive Nir Bar Dea eine grundlegende Überarbeitung des Hedgefonds an, einschließlich der Beschränkung von Investitionen in Pure Alpha und Plänen zur Einführung neuer Produkte.
Eine Strategie wie Defensive Alpha könnte für Pensionsfonds attraktiv sein, deren Portfolios bereits mit Wetten auf Aktien gefüllt sind und in Hedgefonds nicht den besten Schutz vor Abschwüngen an den Aktienmärkten gefunden haben, so ein Hedgefonds-Investor, der nicht genannt werden möchte.