Die Pandemie
Covid-19 hat ein 400-Milliarden-Pfund-Loch in die Finanzen der Regierung gerissen. Das Geld wurde größtenteils zur Unterstützung der Wirtschaft verwendet und ermöglichte es Industrien und Arbeitnehmern, sich wieder zu erholen, sobald die Beschränkungen aufgehoben wurden.
Die meisten westlichen Länder taten etwas Ähnliches und drückten den öffentlichen und privaten Schuldenberg der Welt auf 226 Billionen Dollar. Die durchschnittliche Staatsverschuldung betrug 99 % des BIP, wo das Vereinigte Königreich in der Rangliste der verschuldeten Nationen liegt.
Die Finanzierung dieser Schulden wird jetzt immer teurer, und in den Haushaltsprognosen werden 100 Milliarden Pfund pro Jahr erwartet – mehr als das Doppelte der jährlichen Kosten von fast 50 Milliarden Pfund für den Betrieb des Verteidigungsministeriums.
Krieg in der Ukraine
Energie macht nur 7 % der im Inflationskorb enthaltenen Waren und Dienstleistungen aus. Da die Energiepreise jedoch über einen Zeitraum von 12 Monaten um etwa 60 % gestiegen sind, haben sie direkt etwa 4 Prozentpunkte zur britischen Inflationsrate von 10,1 % beigetragen. Haushalte und Unternehmen haben das Doppelte des üblichen Betrags für Gas und Strom bezahlt, was die Unternehmensinvestitionen und die Verbraucherausgaben dämpft.
Es wurde erwartet, dass es letztes Jahr nur vorübergehend war, als die Energiepreise zum ersten Mal zu steigen begannen, aber der Krieg in der Ukraine bedeutete, dass die Situation viel länger andauerte und sich auf die Transport- und Lebensmittelkosten auswirkte. Um zu verhindern, dass die Energierechnungen in die Höhe schnellen, hat sich die Regierung verpflichtet, bis April nächsten Jahres etwa 60 Milliarden Pfund und danach viele Milliarden mehr auszugeben, obwohl die Höhe noch nicht bekannt ist. Diese vorübergehende Rechnung wird zu den Schulden des Vereinigten Königreichs hinzugefügt, aber aufgrund ihres vorübergehenden Charakters werden die Mittel nicht als Teil des laufenden Ausgabendefizits betrachtet.
Brexit
Das Office for Budget Responsibility, das diese Woche im Mittelpunkt des Haushalts stehen wird, wenn es unabhängige Wirtschaftsprognosen zur Lenkung der Finanzpolitik erstellt, hat gesagt, dass der Brexit einen dauerhaften Schlag von 4% für die Wirtschaft darstellt. Recherchen des letzten Monats von Irlands Wirtschafts- und Sozialforschungsinstitut (ESRI) stellte fest, dass der Handel vom Vereinigten Königreich in die EU um 16 % gegenüber dem erwarteten Niveau gesunken war, wenn der Brexit nicht stattgefunden hätte. Unterdessen war der Handel aus der EU mit dem Vereinigten Königreich sogar noch geringer, nämlich um 20 % im gleichen Maßstab.
Eine im Sommer von Ökonomen der LSE veröffentlichte Studie schätzte, dass die Arbeitsproduktivität – ein wichtiges Maß für die Leistung pro Arbeitsstunde – bis 2030 um 1,3 % sinken würde. Sie machte einen Rückgang der Offenheit der britischen Wirtschaft nach dem Brexit dafür verantwortlich ein Viertel der Effizienzgewinne des letzten Jahrzehnts verlieren.
Etwa 500.000 im Ausland geborene Arbeitnehmer, von denen 2019 erwartet wurde, dass sie 2022 Teil der britischen Belegschaft sein werden, leben jetzt woanders und verweigern den Unternehmen viele der qualifizierten Mitarbeiter, auf die sie sich verlassen hatten.
Trussonomik
Es wird erwartet, dass das berüchtigte Budget, das Kwasi Kwarteng und Liz Truss in Eile erstellt haben, auf Hunts Liste der Schuldigen auftauchen wird. Zwei Aspekte des Haushalts sind geblieben – die Rücknahme einer Erhöhung der Sozialversicherung um 1,25 % und eine Senkung der Stempelsteuer auf Hauskäufe.
Die Kosten dieser beiden Maßnahmen werden auf etwa 20 Mrd. £ geschätzt. Ein weiterer Verlust von 10 Mrd. £ kann auf die höheren Zinssätze zurückgeführt werden, die durch eine Finanzpanik ausgelöst wurden, die dem Truss-Budget folgte.
Die Rechnung wird nach Ansicht vieler Ökonomen letztendlich viel höher ausfallen, nachdem die jüngsten BIP-Zahlen einen Einbruch der Unternehmensinvestitionen im dritten Quartal zeigten, in dem das Truss-Team die Hälfte der Zeit verantwortlich war. Der Vertrauensverlust unter den Unternehmen kann nicht allein auf den scharfen Kurswechsel von Truss und Kwarteng zurückgeführt werden, aber der langfristige Schaden für die industrielle Basis des Vereinigten Königreichs könnte als Folge ihrer Maßnahmen schlimmer sein.
Die Bank von England
Viele in der Tory-Partei haben der Zentralbank vorgeworfen, bei ihrer Aufgabe, die Inflation niedrig zu halten, versagt zu haben. Sie sagen, steilere Zinserhöhungen zu Beginn des Jahres hätten die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen gedämpft und Preissteigerungen begrenzt.
Die politischen Entscheidungen der Regierung in letzter Minute, die auf das Ende des Urlaubsprogramms zurückgehen, haben die Bank jedoch im Unklaren gelassen und den geldpolitischen Ausschuss gezwungen, bei Zinserhöhungen, die eine Rezession auslösen könnten, vorsichtig zu sein.
Der Ukraine-Krieg und der Truss-Haushalt zwangen sie dazu, und nun wird die Zentralbank beschuldigt, durch übermäßige Zinserhöhungen eine lange Rezession herbeigeführt zu haben.
Die Cameron/Osborne-Jahre
Die Sparmaßnahmen der Koalitionsregierung und der konservativen Verwaltungen nach 2015 ließen viele öffentliche Dienste in einen Zustand des Verfalls geraten. Der NHS war schlecht auf die Pandemie vorbereitet, und es ist deutlich geworden, dass das Fehlen einer Flaute im Gesundheitssystem enorme Auswirkungen auf die Wirtschaft hatte.
Analyse der Health Foundation fanden heraus, dass bis zum zweiten Quartal 2022 seit Beginn der Pandemie 200.000 ältere Arbeitnehmer (im Alter von 50 bis 69 Jahren) aus gesundheitlichen Gründen ihre Beschäftigung aufgegeben hatten. Insgesamt haben etwa 600.000 britische Arbeitnehmer, die sonst Arbeit gesucht hätten, den Arbeitsmarkt verlassen, wodurch das Angebot an qualifizierten Arbeitskräften eingeschränkt und das Wirtschaftswachstum behindert wird.