© Reuters. DATEIFOTO: Das Gebäude der US-Notenbank ist am 18. März 2008 in Washington abgebildet. REUTERS/Jason Reed
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Von Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – Unter republikanischer Führung, die vom ehemaligen Präsidenten Donald Trump ernannt wurde, hat die US-Notenbank eine Reihe von Bankenregeln und -anforderungen gelockert, die nach der Finanzkrise 2007-2009 eingeführt wurden, und argumentierte, dass sie zu unverblümt und zu belastend seien.
Mit einem neuen demokratischen Kandidaten, der den im vergangenen Monat von Randal Quarles, der die regulatorische Überarbeitung leitete, frei gewordenen stellvertretenden Vorsitzenden für die Aufsicht übernehmen soll, wird erwartet, dass die Fed sich intensiv damit beschäftigt, viele Veränderungen der letzten vier Jahre rückgängig zu machen.
Hier sind einige der umstrittensten Änderungen, die Demokraten, Interessengruppen und der einzige demokratische Gouverneur der Fed, Lael Brainard, für die Schwächung der Sicherheitsvorkehrungen des Finanzsystems kritisiert haben.
KAPITAL- UND LIQUIDITÄTSMAßNAHME
Im Jahr 2018 verabschiedete der Kongress ein Gesetz, das die Regulierungsbehörden anwies, die Kapital- und Liquiditätsanforderungen für alle außer den größten Banken des Landes zu lockern, wobei der Gesetzgeber argumentierte, dass die Regeln für die Zeit nach der Krise für kleinere Banken zu streng seien und der Wirtschaft schadeten.
Die Fed war führend bei der “Anpassung” der Regeln. Während das Gesetz nur Kreditgeber mit Vermögenswerten von bis zu 250 Milliarden US-Dollar anordnete, nutzte Quarles Ermessensbefugnisse, die das Gesetz der Fed gewährte, um Banken mit Vermögenswerten von bis zu 700 Milliarden US-Dollar zu entlasten.
Der Nachfolger von Quarles wird diese Ermessenserleichterung wahrscheinlich überdenken, die rückgängig gemacht werden könnte, ohne den Gesetzgeber zu überschreiten, sagten Analysten.
BANK ‘LEBENSVERMÖGEN’
Das Gesetz von 2018 wies die Fed auch an, die Häufigkeit zu reduzieren, mit der Großbanken sogenannte „Living Wills“ einreichen müssen, die detailliert beschreiben, wie sie in einer Krise sicher abgewickelt werden können.
Auch hier ging Quarles weiter als vom Kongress vorgeschrieben und erlaubte Banken mit einem Vermögen von bis zu 700 Milliarden US-Dollar, einmal alle sechs Jahre einen vollständigen Plan vorzulegen, anstatt wie bisher jährlich erforderlich.
‘VOLCKER-REGEL’ NEU SCHREIBEN
Die Umsetzung der “Volcker Rule”, die Banken davon abhält, spekulative Investitionen auf eigene Rechnung zu tätigen, gehört zu den umstrittensten Regulierungsprojekten, die aus der Finanzkrise vor einem Jahrzehnt hervorgegangen sind.
Die Straffung dieser äußerst komplexen Regel war für Quarles bei seinem Eintritt in die Fed eine Priorität, aber es dauerte immer noch zweieinhalb Jahre, bis die Fed und vier andere Aufsichtsbehörden die Neufassung abgeschlossen hatten.
Kritiker sagten, die Änderungen würden das Finanzsystem gefährden, aber ihre Überprüfung würde viele Ressourcen verschlingen, sagen Analysten.
STRESSTESTS
Quarles hat eine Reihe von Änderungen an den “Stresstests” der Großbanken vorgenommen, den jährlichen Gesundheitsprüfungen, die für Kreditgeber oft die größte Einschränkung darstellen und ihren Kapitalbedarf bestimmen.
Er versuchte, die von Banken lange Zeit als undurchsichtig und subjektiv kritisierten Tests berechenbarer und transparenter zu machen.
Vor allem beseitigte er die Macht der Fed, Banken aufgrund von “qualitativen” und nicht quantitativen Gründen durchfallen zu lassen.
Viele Analysten erwarten, dass die Ablösung von Quarles diesen Eckpfeiler der Bankenaufsicht der Fed stärken wird, möglicherweise auch durch die Anordnung von Kreditgebern, genügend Barmittel zur Verfügung zu stellen, um acht Quartale der zukünftigen Dividendenzahlungen von derzeit vier zu decken.
INTER-AFFILIATE-Swaps
Während viele der Änderungen von Quarles auf kleinere und mittelgroße Banken abzielten, war eine davon ein direkter Sieg für die Kreditgeber der Wall Street.
Im Jahr 2020 vereinbarten die Fed und andere Aufsichtsbehörden, die Höhe der Sicherheiten zu reduzieren, die Bankorganisationen zur Absicherung bestimmter Swap-Geschäfte zwischen ihren verbundenen Unternehmen zurücklegen müssen, wodurch nach Branchenschätzungen etwa 40 Milliarden Dollar freigesetzt werden.
Kritiker haben gewarnt, dass die Änderung die Banken dazu bringen könnte, große riskante Swap-Positionen aufzubauen, und haben gesagt, dass die Fed sie überprüfen sollte.