Fannie Maehat seinen achten Kreditrisikotransfer-Deal der Connecticut Avenue Series (CAS) im Jahr 2022 vorgestellt, ein Schuldscheinangebot in Höhe von 626,3 Millionen US-Dollar, das durch einen Referenzpool von Einfamilienhypotheken im Wert von 20,4 Milliarden US-Dollar besichert ist.
Das Angebot soll laut einer Vorverkaufsprüfung von the am 5. August abgeschlossen werden Kroll Bond Ratingagentur (KBA). Diese jüngste CAS-Transaktion, CAS 2022-R08, umfasst einen Referenzpool von 67.644 Hypothekendarlehen für Einfamilienhäuser.
Die Bundesstaaten mit den größten Hypothekenkonzentrationen im Referenzdarlehenspool für das Kreditrisikotransferangebot (CRT) sind Kalifornien mit 18,3 %; Texas, 7,2 %; Florida, 6,8 %; Washington, 4,5 %; und Arizona, 4 %, laut KBRA. Die führenden Originatoren für die Kredite im Angebot, basierend auf dem Prozentsatz der Kredite, die im Referenzpool vergeben wurden, sindRaketenhypothek14,3 %;Vereinigte Großhandelshypothek6,4 %;Wells Fargo, 4 %; undPennymac3,9 %.
Durch das Angebot von CAS-Notes beteiligen sich Privatanleger mit Fannie daran, einen Teil des Hypothekenkreditrisikos in den von der Agentur einbehaltenen Referenzdarlehenspools zu teilen. Anleger erhalten Tilgungs- und Zinszahlungen auf die von ihnen gekauften CAS-Notes, aber wenn Kreditverluste einen vordefinierten Schwellenwert pro ausgegebenem Wertpapier überschreiten, sind Anleger dafür verantwortlich, die diese Grenze überschreitenden Verluste zu absorbieren.
Mit dem Abschluss dieser achten CAS-Transaktion im Jahr 2022 wird Fannie Mae insgesamt 52 CAS-Deals auf den Markt gebracht haben seit Programmstart 2013gab rund 58 Milliarden Dollar an Schuldverschreibungen aus und übertrug einen Teil des Kreditrisikos auf private Investoren in Höhe von über 1,9 Billionen Dollar an Hypothekendarlehen für Einfamilienhäuser, gemessen zum Zeitpunkt der Transaktion.
Dieser neue CAS-Kreditrisikotransfer-Deal folgt auf zwei im Juni durchgeführte und von KBRA geprüfte CAS-Note-Angebote.
- CAS 2022-R06 umfasste ein Schuldscheinangebot in Höhe von 754,4 Millionen US-Dollar, das durch einen Referenzdarlehenspool von 83.420 Einfamilienhypotheken im Wert von 25 Milliarden US-Dollar abgesichert war.
- CAS 2022-R07 umfasste ein Schuldscheinangebot in Höhe von 866 Millionen US-Dollar, das durch einen Referenzdarlehenspool von 101.170 Hypothekendarlehen für Einfamilienhäuser im Wert von 30,6 Milliarden US-Dollar besichert war.
Fannie Mae betreibt zwei CRT-Programme – seineCAS-Notizangeboteund seinKreditversicherungsrisikotransfer, oder CIRT, Transaktionen. Durch das CIRT wird ein Teil des Kreditrisikos der von Fannie besicherten Hypotheken auf private Versicherer verlagert. Die Agenturen zahlen monatliche Prämien im Austausch für Versicherungsschutz auf einen Teil der ausgewiesenen Referenzdarlehenspools.
Fannie Mae hat letzte Woche zwei neue Credit Insurance Risk Transfer (CIRT)-Deals durchgeführt – den siebten und achten von 2022 – mit den Bezeichnungen CIRT 2022-7 und CIRT 2022-8. Durch die beiden Transaktionen wird privaten Versicherern und Rückversicherern ein kombiniertes Hypothekenkreditrisiko von 1 Milliarde US-Dollar übertragen, als Teil der laufenden Bemühungen der Agentur, das Risiko mit dem Privatsektor zu teilen.
Da das CIRTProgrammSeit der Gründung im Jahr 2013 hat Fannie Mae bis heute Versicherungsschutz in Höhe von rund 21 Milliarden US-Dollar für Einfamiliendarlehen in Höhe von insgesamt 709 Milliarden US-Dollar erworben, so Fannie Mae in der Ankündigung der neuesten CIRT-Deals.
Die Nachricht, dass Fannie Mae in diesem Jahr die achte CAS-Banknote auf den Markt bringt, erschien zuerst auf HousingWire.