Fannie Maehat seinen sechsten Credit Insurance Risk Transfer (CIRT)-Deal im Jahr 2022 abgeschlossen und bietet im Rahmen der laufenden Bemühungen der Agentur, das Risiko mit Versicherern des privaten Sektors zu teilen, eine Deckung von Hypothekenrisiken in Höhe von bis zu 725 Millionen US-Dollar.
CIRT 2022-6 umfasst einen gedeckten Kreditpool, der aus 63.000 Einfamilienhypotheken mit einem nicht bezahlten Gesamtbetrag von etwa 19,3 Milliarden US-Dollar besteht. Bei den Krediten im Pool handelt es sich um festverzinsliche Hypotheken mit überwiegend 30-jährigen Laufzeiten und Beleihungsquoten zwischen 60,01 % und 80 %, die laut Fannies Erklärung zur Ankündigung der Transaktion zwischen August und September 2021 von der Agentur erworben wurden.
Mit CIRT 2022-6, das am 1. Mai in Kraft tritt, behält Fannie Mae das Risiko für die ersten 55 Basispunkte des Verlusts aus dem Kreditpool von 19,3 Milliarden US-Dollar. Wenn diese Selbstbehaltsschicht in Höhe von 106,3 Milliarden US-Dollar erschöpft ist, werden die 24 Versicherer und Rückversicherer, die an der Transaktion beteiligt sind, die nächsten 375 Basispunkte des Verlusts des Pools bis zu einem Höchstbetrag von 725 Millionen US-Dollar decken.
„Seit der Gründung bis heute hat Fannie Mae im Rahmen des CIRT-Programms Versicherungsschutz in Höhe von etwa 19,9 Milliarden US-Dollar für Einfamiliendarlehen in Höhe von 675,9 Milliarden US-Dollar erworben“, erklärt Fannie Mae in der Ankündigung des jüngsten CIRT-Deals.
Durch dieCIRT-Transaktion,Ein Teil des Kreditrisikos auf Hypotheken, die von Fannie Mae besichert sind, wird auf Versicherer im privaten Sektor verlagert. Die Agentur zahlt monatliche Prämien im Austausch für Versicherungsschutz auf einen Teil der ausgewiesenen Referenzdarlehenspools.
Die CIRT-Angebote 1, 2, 3, 4 und 5 – die in diesem Jahr durchgeführt wurden – funktionieren jeweils ähnlich wie CIRT 6, indem sie Hypothekenkreditrisiken in Höhe von Hunderten Millionen Dollar auf den privaten Sektor übertragen.
Insgesamt bieten die sechs CIRT-Deals in diesem Jahr, nachdem Fannies Retention Layer angezapft wurde, eine Versicherung für potenzielle Verluste aus den gedeckten Kreditpools bis zu einem Maximum von etwa 4,9 Milliarden US-Dollar. Die gedeckten Hypothekendarlehenspools in den sechs Transaktionen umfassen insgesamt rund 459.000 Hypothekendarlehen im Wert von 139,3 Milliarden US-Dollar – basierend auf einer Bilanz der angekündigten CIRT-Deals.
In Kommentaren, die kürzlich gemacht wurdenVerband der HypothekenbankenConvention in New York, Sandra Thompson, die neu bestätigte Direktorin derBundesanstalt für Wohnungsbaufinanzierung (FHFA), machte deutlich, dass Kreditrisikotransfertransaktionen, auch über das CIRT-Programm, ein entscheidend wichtiger Teil der GSEs-Strategie unter ihrer Aufsicht sein werden.
„Ich wollte sicherstellen, dass wir unsere Kapitalbehandlung für CRT richtig hinbekommen, also haben wir … Aspekte der ausgegeben oder erneut vorgeschlagen [overall] Kapitalregel“, sagte Thompson auf der MBA-Veranstaltung. „Wir haben eine Änderung vorgenommen [recently finalized]und jetzt sieht die Kapitalregel für die Unternehmen eine günstige Behandlung von CRT vor, was unserer Meinung nach der richtige Weg ist, da Fannie Mae und Freddie Mac die größten Eigentümer des Kreditrisikos sind.“
Der Beitrag Fannie Mae überträgt mit dem sechsten CIRT-Deal mehr Risiko auf Versicherer, erschien zuerst auf HousingWire.