Fed-Beamte betonen, die Wirtschaft nicht zu bremsen, da sich Wanderungen abzeichnen Von Bloomberg

(Bloomberg) — Beamte der Federal Reserve sagten, sie wollten unnötige Störungen der US-Wirtschaft vermeiden, während sie sich darauf vorbereiten, die Zinssätze zu erhöhen, und zeigten wenig Mut für eine aggressive Bewegung um 50 Basispunkte im März.

Der Vorsitzende Jerome Powell erklärte letzte Woche, dass die Beamten bereit seien, die Zinsen bei ihrem nächsten Treffen anzuheben, um die stärkste Inflation seit vier Jahrzehnten einzudämmen. Aber er lehnte es ab, spezifische Leitlinien für den politischen Weg zu geben, abgesehen davon, dass die Unterstützung stetig abgebaut werden sollte und die Politik flink auf eingehende Wirtschaftsdaten reagieren musste.

Seine Zurückhaltung hat die Tür zum Wandern bei jedem Treffen in diesem Jahr geöffnet, wenn nötig. Aber Powell gab sich alle Mühe, um darauf hinzuweisen, dass sich die Beamten noch nicht entschieden hatten, und seine Kollegen wiederholten am Montag diese Vorsicht.

„Man will immer sukzessive in die Wirtschaft gehen. Es liegt in niemandes Interesse, die Wirtschaft durch unerwartete Anpassungen zu verärgern“, sagte Esther George, Präsidentin der Kansas City Fed, gegenüber dem Economic Club of Indiana. „Aber ich denke, die Federal Reserve muss ihre Entscheidungen bewusst ändern, um mit dem Entzug von Unterkünften zu beginnen.“ George, einer der restriktiveren Beamten der Zentralbank, ist dieses Jahr ein politischer Wähler.

Die Anleger haben ihre Wetten auf das Tempo der Erhöhungen erhöht, seit Powell gesprochen hat, und sich in diesem Jahr auf etwa fünf verschoben, gegenüber den drei, die Beamte im Dezember prognostiziert haben. Die Ökonomen der Wall Street sind sich jedoch uneins darüber, wie lange die Fed handeln wird, und haben bis zu sieben Zinserhöhungen sowie das Risiko angesetzt, dass die Beamten die Zinsen um 50 Basispunkte anheben – die erste Erhöhung dieser Größenordnung seit 2000 – um den Preisdruck aufrechtzuerhalten in Schach.

Die Fed-Chefin von San Francisco, Mary Daly, die eine der zurückhaltenderen Beamten der Zentralbank war, sagte, die Zinsen könnten bereits im März steigen. Sie bestritt jedoch, dass die Fed hinter der Kurve stecke, und führte neben der anhaltenden Pandemie eine Reihe von Risiken für die Wirtschaft an, darunter Gegenwind, da die fiskalische Unterstützung nachlässt.

„Wenn Sie versuchen, eine Wirtschaft von außergewöhnlicher Unterstützung zu einer zu machen, die sie nur allmählich auf einen sich selbst tragenden Pfad bringt, müssen Sie datenabhängig sein“, sagte sie Reuters Breakingviews in einem Live-Streaming-Interview. „Aber man muss auch schrittweise und nicht störend vorgehen.“

Was Bloomberg Economics sagt…

„Unsere Basislinie sieht vor, dass die Fed in diesem Jahr fünfmal um jeweils 25 Basispunkte ansteigt und der Bilanzabfluss im Juli beginnt. Unsere interne Regel für die Reaktionsfunktion der Fed weist auf ein Aufwärtsrisiko für eine Erhöhung um 50 Basispunkte im März hin, gefolgt von fünf Erhöhungen um 25 Basispunkte im restlichen Jahr.“

— Anna Wong, Chefökonomin der USA

Unter Berufung auf die Dezember-Prognosen der Fed bemerkte Daly, dass vier Erhöhungen in diesem Jahr – falls sich das herausstellen sollte – die Zinsen auf 1,25 % anheben würden, und „das ist eine ziemliche Straffung, aber auch eine ziemliche Anpassung“.

Beamte haben sich auf eine Straffung der Politik umgestellt, nachdem sie anerkannt haben, dass der Preisdruck nicht wie erwartet nachgelassen hat. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte gegenüber Yahoo Finance, dass sein Ausblick drei Anhebungen im Jahr 2022 vorsehe und er eine Anhebung der Zinsen um 50 Basispunkte im März nicht befürworte.

„Wir sind nicht auf eine bestimmte Flugbahn festgelegt. Die Daten werden uns sagen, was passiert“, sagte er und fügte hinzu, dass er seine Zinsprognose möglicherweise überhaupt nicht anpassen muss, wenn sich die Preisänderungen von Monat zu Monat von den derzeitigen hohen Niveaus bis zum späten Frühjahr oder Frühsommer abschwächen.

„Ich würde meine Politik anpassen, um vielleicht nicht so aggressiv in Bezug auf die Erhöhung der Zinssätze zu sein“, wenn sich die Inflation stärker als erwartet verlangsamt, fügte er hinzu.

©2022 Bloomberg-LP