© Reuters. DATEIFOTO: Fed-Gouverneur Philip Jefferson sagt vor einer Anhörung des Bankenausschusses des Senats zu seiner Ernennung zum nächsten stellvertretenden Vorsitzenden der Federal Reserve am 21. Juni 2023 auf dem Capitol Hill in Washington, USA, aus. REUTERS/Jonathan Ernst/Aktenfoto
Von Howard Schneider und Ann Saphir
DALLAS (Reuters) – Die US-Notenbank kann bei der Entscheidung, ob weitere Erhöhungen ihres Leitzinses gerechtfertigt sind, „vorsichtig vorgehen“, sagte der stellvertretende Vorsitzende der Fed, Philip Jefferson, am Montag und verwies auf den jüngsten Anstieg langfristiger US-Anleihen Renditen als einen der Faktoren, die dazu geführt haben, dass sich die US-Notenbank in einem „sensiblen“ Moment ihrer Geldpolitik befindet.
„Wir befinden uns in einer sensiblen Phase des Risikomanagements, in der wir das Risiko einer unzureichenden Straffung gegen das Risiko einer zu restriktiven Politik abwägen müssen“, sagte Jefferson in seinen substanziellsten Bemerkungen, seit er als Stellvertreter der Fed die Zustimmung des US-Senats erhalten hatte Spitzenreiter hinter dem Vorsitzenden Jerome Powell.
Die Fed sei „in der Lage, bei der Einschätzung des Ausmaßes einer zusätzlichen Straffung der Geldpolitik, die notwendig sein könnte, sorgfältig vorzugehen“, um die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zu senken, sagte Jefferson in einer Ansprache auf dem Kongress der National Association for Business Economics und betonte den Einfluss dass höhere Marktzinsen und die verzögerte Wirkung der Geldpolitik auf Dinge wie die Refinanzierung von Unternehmensanleihen eine Rolle bei der Entscheidung spielen werden, „ob“ eine weitere Zinserhöhung erforderlich ist.
Während die Inflation nach wie vor zu hoch ist und Faktoren wie eine immer noch starke Wirtschaft und ein starker Arbeitsmarkt sowie mögliche Energiekostenspitzen die Inflation wieder in die Höhe treiben könnten, sagte Jefferson, dass das Risikomanagement „ein guter Grund dafür war, den Leitzins in unserem letzten Jahr konstant zu halten“. (Bundesoffenmarktausschuss) Sitzung.“
Auf ihrer Sitzung im September hielt die Fed die Zinsen konstant in einer Spanne von 5,25 % bis 5,5 %, obwohl eine Mehrheit der damaligen politischen Entscheidungsträger der Ansicht war, dass bis zum Jahresende eine weitere Zinserhöhung erforderlich sein würde.
Seitdem hat sich das Tempo der zugrunde liegenden Inflation jedoch trotz eines besser als erwarteten Beschäftigungs- und Wirtschaftswachstums weiter verlangsamt, während ein rascher Anstieg der marktbasierten Zinssätze zu einer umfassenden Verschärfung der Finanzierungsbedingungen geführt hat, die die Wirtschaft bremsen könnte ohne weitere Maßnahmen der Fed.
Dieser Anstieg der Renditen könnte laut Jefferson darauf zurückzuführen sein, dass die Anleger die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft erkennen und der Meinung sind, dass die Fed ihren eigenen kurzfristigen Leitzins möglicherweise länger als erwartet höher halten muss.
„Aber ich bin mir auch darüber im Klaren, dass ein Anstieg der Realrenditen aus einer veränderten Einstellung der Anleger zu Risiko und Unsicherheit resultieren kann. Mit Blick auf die Zukunft werde ich mir der Verschärfung der finanziellen Bedingungen durch höhere Anleiherenditen bewusst sein und dies bei meiner Bewertung berücksichtigen.“ künftigen Weg der Politik“, sagte Jefferson.