©Reuters. DATEIFOTO: Das Äußere des Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building ist am 14. Juni 2022 in Washington, DC, USA, zu sehen. REUTERS/Sarah Silbiger
Von Anisha Sircar, Lisa Pauline Mattackal und Divya Chowdhury
(Reuters) – Es besteht eine größere Chance, dass die US-Notenbank die Zinssätze zu weit anhebt und die Wirtschaft in eine Rezession stürzt, sagten Strategen und Fondsmanager gegenüber dem Reuters Global Markets Forum (GMF).
„Das größte Risiko besteht darin, dass die Fed es übertreibt, da die Inflation dazu neigt, recht langsam auf höhere Zinsen zu reagieren, wahrscheinlich noch mehr in diesem Zyklus angesichts der noch nicht vollständig verstandenen Verzerrungen der Wirtschaft, die durch die COVID-Pandemie verursacht werden“, sagte Nick Brooks, Head of Investment und Wirtschaftsforschung am ICG.
Während die Zins-Futures-Märkte bei der Sitzung der Fed nächste Woche immer noch eine Erhöhung um 75 Basispunkte einpreisen, erwarten sie jetzt nur noch eine Erhöhung um einen halben Punkt im Dezember und nicht mehr als einen halben Punkt weiter über die nächsten beiden Sitzungen.
Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Zentralbankbeamten ihre aggressive Haltung lockern werden, ohne stärkere Beweise dafür, dass sich die Inflation verlangsamt, sagte Jonathan Liang, Leiter der Anlagespezialisten, Asien ex-Japan, globale Gruppe für festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und Rohstoffe bei JPMorgan (NYSE:) Asset Management .
„Wir gehen davon aus, dass wir nächstes Jahr eine Rezession in den Vereinigten Staaten erleben werden“, sagte Liang und fügte hinzu, dass die aktuelle Stärke des US-Arbeitsmarktes und der Verbraucherbilanzen „der Fed viel Landebahn gibt, um weiter zu steigen .”
Die US-Verbraucherausgaben blieben stark und stiegen im September stärker als erwartet, obwohl der zugrunde liegende Inflationsdruck weiter brodelte.
Der Fokus der Fed auf diese derzeit starken verbrauchergesteuerten Wirtschaftsindikatoren wird wahrscheinlich jede Entscheidung verzögern, zu einer gemäßigteren Haltung überzugehen, was der Politik Kopfschmerzen bereiten könnte, wenn eine Rezession einsetzt, sagte Alex Gurevich, Chief Investment Officer bei HonTe Investments.
„Wenn Sie sich die Aktien- und Vermögenspreise ansehen, würden Sie wahrscheinlich erwarten, dass die Fed bereits jetzt lockert“, sagte Gurevich.
Die Entscheidung der Bank of Canada am Mittwoch, ihre Zinserhöhungen angesichts der sich eintrübenden Wirtschaftsaussichten zu verlangsamen, hat einige dazu veranlasst, sich zu fragen, ob die Fed einen ähnlichen Weg einschlagen würde.
Anita Gupta, Leiterin der Aktienstrategie bei Emirates NBD, sagte dem Forum jedoch, es sei „zu früh“, um aus diesem Schritt Schlussfolgerungen für andere Zentralbanken zu ziehen.
“Wenn Sie bergab fahren und Ihren Fuß auf das Gaspedal drücken, wird es sehr schwer zu brechen sein”, sagte Gurevich.
„Ich habe das Gefühl, dass es für sie bereits zu spät ist, um die Deflation und einen Rezessionszyklus zu stoppen.“
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