© Reuters. DATEIFOTO: Ein Adler krönt die Fassade des Gebäudes der US-Notenbank in Washington, 31. Juli 2013. REUTERS/Jonathan Ernst/Archivfoto
NEW YORK (Reuters) – Die Federal Reserve hat am Mittwoch die Zinssätze stabil gehalten, ihre restriktive Haltung jedoch verschärft. Bis zum Jahresende wird eine weitere Zinserhöhung prognostiziert und die Geldpolitik bleibt bis 2024 deutlich straffer als zuvor erwartet.
Die politischen Entscheidungsträger der Fed gehen im Median immer noch davon aus, dass der Leitzins der Zentralbank für Tagesgeld in diesem Jahr seinen Höchststand im Bereich von 5,50 % bis 5,75 % erreichen wird, was nur einen Viertelprozentpunkt über dem aktuellen Bereich liegt. Von da an zeigen die aktualisierten vierteljährlichen Prognosen der Fed jedoch, dass die Zinsen im Jahr 2024 nur noch um einen halben Prozentpunkt sinken werden, verglichen mit den bei der Sitzung im Juni erwarteten Senkungen um den vollen Prozentpunkt.
Fed Jerome Powell warnte in seiner Rede nach der Zinsentscheidung, dass neue Prognosen der Zentralbanken, die zeigen, dass die Geldpolitik länger angehoben bleiben werde, kein Versprechen zum Handeln seien.
MARKTREAKTION:
AKTIEN: verloren 13,36 Punkte oder 0,30 % auf 0,4.430,59 ANLEIHEN: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank zuletzt um 1,6 Basispunkte auf 4,35 %.
FOREX: Die reduzierten Verluste nach der Zinsentscheidung lagen zuletzt unverändert bei 105,11.
KOMMENTARE:
GARRETT MELSON, PORTFOLIOSTRATEGE, NATIXIS INVESTMENT MANAGERS SOLUTIONS, BOSTON
„Der Konsens war eine restriktive Pause, und das ist genau das, was die Entscheidung und, was noch wichtiger ist, die SEP geliefert hat. Die Pause war voll ausgereift und die jüngste Rhetorik deutete darauf hin, dass sie sich sicher fühlen, dass sie sich auf oder sehr nahe am angemessenen Niveau der Zinssätze befinden – daher die unveränderte.“ 2023. Auf den letzten politischen Hebel kommt es an – die Dauer. Wie lange bleiben die Zinssätze restriktiv?
„Und hier kam die Überraschung: Der Mittelwert für 2024 ist um 50 Basispunkte gestiegen. Aber während der Fokus weiterhin darauf liegen wird, ob die Fed restriktiv oder zurückhaltend ist, ist es in Wirklichkeit die Wirtschaft, die restriktiv bleibt … 2024 ist das Signal.“ und es liest sich weiterhin wie eine sanfte Landung: Aufwärtsrevisionen beim Wachstum und Abwärtsrevisionen bei der Arbeitslosigkeit, obwohl die Inflationsprognosen in ihrem anhaltenden Trend der Moderation weitgehend unverändert bleiben.“
„Die Daten sind ausschlaggebend, und wie die Fed sieht, entwickeln sich die Daten derzeit zu einem robusten Wachstum und den Arbeitsmärkten, da die Inflation in den nächsten Jahren langsam zum Ziel zurückkehrt. Aber wie immer sind die Punkte eher ein Kommunikationsmittel als alles andere.“ Sonst. Sollten sich die Daten anders entwickeln und der Kern-PCE möglicherweise schneller als erwartet sinken, wird der tatsächliche Kurs der Politik anders aussehen. Was den Pressebericht angeht, erwarten Sie mehr vom Gleichen: Fortschritte, aber die Arbeit ist noch nicht erledigt und Risiken bleiben bestehen. Es dreht sich alles um Datenabhängigkeit, Flexibilität und Optionalität. Und wie es bei den vierteljährlichen Treffen zur Tradition geworden ist, können Sie von Powell einige Gegenmaßnahmen in Bezug auf die Punkte als vorgeschriebenen politischen Weg erwarten. Die Daten werden den Weg vorgeben.“
GINA BOLVIN, PRÄSIDENT, BOLVIN WEALTH MANAGEMENT GROUP, BOSTON
„Diese Pause war einstimmig, und die Fed könnte noch einige Zeit bei diesem aktuellen Zinssatz bleiben. Die Wirtschaft wächst stärker, als die Fed dachte, und niemand – nicht einmal Powell – weiß, was sie im 4. Quartal tun wird.“
„Mit Sicherheit ist die Fed wieder zu einer neutralen Haltung zurückgekehrt, wenn es um das Gleichgewicht zwischen Inflation und Beschäftigung geht.“
„Wir sind weit von der Rezession entfernt, die viele vorhergesagt haben. Wir stehen einer sanften Landung näher. Tatsächlich wurde das BIP von 1,1 auf 1,5 % nach oben korrigiert.“
„Was die Makrodaten betrifft, sind die nächsten wichtigen Daten der 11. Oktober für den PPI und der 12. Oktober für den Verbraucherpreisindex. Meiner Meinung nach ist eine sanfte Landung sehr gut möglich.“
BRIAN JACOBSEN, CHEFÖKONOM, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN
„Sie gingen von einer zögerlichen Erhöhung im Juli zu einer restriktiven Haltung im September über. Während ihre Punkte eine weitere Erhöhung anzeigen, wissen wir es alle besser. Sie werden versuchen, die Zinssätze so lange wie möglich dort zu belassen, wo sie sind, wahrscheinlich länger als nötig.“ . Die gute Nachricht ist, dass die Fed davon ausgeht, dass wir nur noch etwas mehr als zwei Jahre davon entfernt sind, ihre Ziele zu erreichen.“
KARL SCHAMOTTA, CHEF-MARKTSTRATEGE, CORPAY, TORONTO
„Dies war keine „Pause“, sondern ein „Sprung“. Da sich die Wirtschaft besser entwickelte als erwartet und der Inflationsdruck anhaltend anhielt, entschieden sich die Fed-Beamten dafür, in ihrer Erklärung und ihrem Dot-Plot heute Nachmittag eine restriktive, datenabhängige Tendenz beizubehalten.“
„Die politischen Entscheidungsträger versuchen eindeutig, in ihrer Kommunikationsstrategie von ‚höher‘ zu ‚länger‘ zu wechseln, um eine kontraproduktive Entspannung der finanziellen Bedingungen zu verhindern. Aber auch die Fundamentaldaten unterstützen diese Strategie – überall in den USA gibt es Anzeichen für eine Übernachfrage.“ Wirtschaft, und der Gegenwind bleibt bemerkenswert gedämpft.
„Die Renditen des Dollars und der Staatsanleihen werden voraussichtlich steigen, da die Händler die Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung bis ins Jahr 2024 hinein vorantreiben.“
GENNADIY GOLDBERG, Leiter der US-Zinsstrategie, TD SECURITIES, NEW YORK
„Es sieht so aus, als ob die Fed versucht, ein möglichst restriktives Signal zu senden. Es ist nur die Frage, ob die Märkte ihnen zuhören werden, ohne sie mit Vorsicht zu genießen. An diesem Punkt im Zyklus ist das so.“ ist das, was die Fed uns glauben machen will und den Markt dazu braucht. Es ist nur eine Frage, wie sich die Daten von hier aus weiterentwickeln.“
„Bis zu einem gewissen Grad sind Gespräche billig. Ich denke, dass sie weiterhin von Daten abhängig bleiben werden, und das werden Sie wahrscheinlich von Powell auf der Pressekonferenz um 14:30 Uhr und auch in Zukunft hören. Also ja, sie reden über höhere Werte.“ Die Zinsen bleiben zwar länger erhalten, aber es kommt wirklich auf die Wirtschaft an. Und wenn die Wirtschaft anfängt, sich abzuschwächen, glaube ich nicht, dass diese Dot-Plot-Prognosen tatsächlich Bestand haben werden, also werden wir sicherlich abwarten und beobachten.“
TOM MARTIN, SENIOR PORTFOLIO MANAGER, GLOBALT INVESTMENTS, ATLANTA
„Es war tatsächlich ein gutes Stück restriktiver, als ich dachte. Es ist auf jeden Fall länger höher, und ich glaube einfach nicht, dass solche Kennzahlen erwartet wurden.“
„Es wird in absehbarer Zeit keine Zinssenkungen geben, und das bedeutet, dass die Zinskosten hoch bleiben werden, wahrscheinlich länger als erwartet.“
MICHELE RANERI, LEITERIN FÜR US-FORSCHUNG UND BERATUNG, TRANSUNION, CHICAGO
„Zuvor hatte die Fed offenbar ihre Absicht signalisiert, aggressiv vorzugehen und die Zinssätze möglicherweise sogar noch einmal mehrmals vor Ende dieses Jahres anzuheben, um die Bemühungen zur Senkung der Inflation fortzusetzen. Es ist jedoch durchaus möglich, dass sie dies noch vor Jahresende durchziehen wird.“ In diesem Jahr deutet die Ankündigung dieser Woche darauf hin, dass die Fed möglicherweise davon überzeugt ist, dass die beste Vorgehensweise vorerst darin besteht, die Wirtschaft und die Auswirkungen früherer Zinserhöhungen weiterhin zu überwachen, um festzustellen, ob und wann weitere Zinserhöhungen erforderlich sind.
„Die Entscheidung, die Zinsen derzeit nicht zu erhöhen, wird wahrscheinlich Auswirkungen auf alle Kreditmärkte haben. Auf dem Hypothekenmarkt beispielsweise könnten Verbraucher, die bisher zurückgehalten haben, durch die Ankündigung motiviert werden, über den Kauf eines Eigenheims nachzudenken, auf den sie gewartet haben.“ An.”
„Verbraucher, die über eine Kreditkarte verfügen, werden durch diese Ankündigung wahrscheinlich auch einige kurzfristige Vorteile erfahren. Denn wenn die Fed eine Zinserhöhung ankündigt, folgen in der Regel kurz darauf die Kreditkartenzinsen, was zu höheren monatlichen Mindestzahlungen für Kredite führen kann.“ Karteninhaber. Die Entscheidung, die Zinssätze dieses Mal nicht zu erhöhen, mildert dies zwar vorerst, es könnten jedoch weitere Zinserhöhungen in Sicht sein. Aus diesem Grund ist es eine gute Idee für Verbraucher, weiterhin Guthaben beizubehalten, die mit dem übereinstimmen, was sie benötigen Sie wissen, dass sie jeden Monat Zahlungen leisten können, und berücksichtigen die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen und wie sich diese Zahlungen dadurch ändern könnten.“