Der Bundesagentur für Wohnungsbaufinanzierung (FHFA) hat am Dienstag eine endgültige Regelung veröffentlicht, die mehrere Bestimmungen des Enterprise Regulatory Capital Framework (ERCF) für staatlich geförderte Unternehmen (GSEs) ändert. Fannie Mae Und Freddie Mac.
Die letzte Regelung bezieht sich in erster Linie auf Garantien für gemischte Wertpapiere, Mehrfamilien-Hypothekenengagements, die durch Immobilien mit staatlichen Subventionen und Derivaten besichert sind, sowie auf abgewickelte Transaktionen.
Der letzte Regel tritt am 1. April 2024 in Kraft, bestimmte Bestimmungen zu Derivatkontrakten sowie abgewickelten und besicherten Transaktionen treten jedoch am 1. Januar 2026 in Kraft.
„Das Enterprise Regulatory Capital Framework ist ein entscheidendes Instrument, um sicherzustellen, dass Unternehmen ihre Risiken verantwortungsvoll verwalten“, sagte FHFA-Direktorin Sandra Thompson. „Die Fertigstellung dieser vorgeschlagenen Änderungen trägt dazu bei, sicherzustellen, dass das Rahmenwerk die Fähigkeit der Unternehmen, während des gesamten Wirtschaftszyklus Liquidität bereitzustellen, weiterhin stärkt.“
Nach einer Kommentierungsphase der Interessengruppen zielt die neue Regelung darauf ab, „den ERCF zu verbessern, zur Sicherheit und Solidität der Unternehmen beizutragen und sie besser zu befähigen.“ [them] ihre gesetzliche Aufgabe während des gesamten Wirtschaftszyklus zu erfüllen“, heißt es in der Regel.
Die neue Richtlinie sieht eine Reduzierung des Risikogewichts und des Kreditumrechnungsfaktors für Garantien für gemischte Wertpapiere auf 5 % bzw. 50 % vor.
Außerdem wird ein Risikomultiplikator von 0,6 für Mehrfamilien-Hypothekenengagements eingeführt, die durch Immobilien mit bestimmten staatlichen Zuschüssen besichert sind. Es ersetzt die aktuelle Exposure-Methodik durch den Standardansatz für das Kontrahenten-Kreditrisiko.
Die Kreditwürdigkeitsannahme für Einfamilien-Hypothekenengagements ohne repräsentative Kreditwürdigkeit wurde auf 680 aktualisiert. Der Zeitpunkt der ersten Anwendung der antizyklischen Anpassung für Einfamilienhäuser wurde an die erste Immobilienwertanpassung angepasst.
Die FHFA hat außerdem „mehrere Aspekte des ERCF identifiziert, bei denen Änderungen den Nutzen des Rahmenwerks klarstellen und verbessern werden“ und hat als Reaktion darauf Änderungen vorgenommen.
Dazu gehören die Ausweitung der Definition von MSAs auf die Bedienung von Hypothekendarlehen, die einer relevanten GSE gehören, und die Zulassung berechtigter zeitbasierter Call-Optionen in den CRT-Betriebskriterien, obwohl diese Änderung „bestimmten Einschränkungen unterliegt“.
Im Mai wird die Verband der Hypothekenbanken (MBA) übermittelte der FHFA Kommentare als Reaktion auf die vorgeschlagene Regelung, die bestimmte Teile des ERCF, einschließlich vieler Bestimmungen in der endgültigen Regelung, ändern würde.
Der MBA unterstütze die meisten Änderungen des Vorschlags „im Allgemeinen“, hieß es, äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich der „Änderungen der repräsentativen Kreditwürdigkeitsberechnungen“ des Vorschlags. Es forderte die FHFA auf, „eine Reduzierung des Risikoaufschlags für von Dritten vergebene Kredite und die Einbeziehung einer antizyklischen Anpassung für Mehrfamilienhäuser“ in Betracht zu ziehen.