Das Vereinigte Königreich steht zu Beginn des Jahres 2023 am Rande einer Rezession, da Haushalte und Unternehmen durch die Krise der Lebenshaltungskosten stark unter Druck geraten und die Inflation die höchsten Raten seit Anfang der 1980er Jahre erreicht.
Die Bank of England hat gesagt, dass das Land auf dem Weg zu einer anhaltenden Rezession ist, da die Haushalte Schwierigkeiten haben, mit den steigenden Kosten für Lebensmittel, Energie und andere Grundbedürfnisse Schritt zu halten. Hier sind fünf Diagramme für die Wirtschaftsaussichten Großbritanniens im Jahr 2023.
Inflation
Großbritannien begann das Jahr 2022 mit einer Inflation von knapp über 5 %, als das Nachbeben der Covid-Pandemie und die Probleme in der Lieferkette ihren Tribut forderten. Aber Russlands Invasion in der Ukraine trieb die Inflation noch weiter in die Höhe, wobei die Energiekosten für Unternehmen und Verbraucher auf atemberaubende Niveaus stiegen und die Inflation im Oktober einen Höchststand von knapp über 11 % erreichte – den höchsten Stand seit 1981.
Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Inflation später in diesem Jahr allmählich zurückgehen wird, da sich der anfängliche Schock von Wladimir Putins Invasion seinen Weg durch das System bahnt. Die Inflation wird als jährliche Preisänderung für einen Warenkorb von Waren und Dienstleistungen gemessen, sodass die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine ab Februar 2022 aus den offiziellen Zahlen herausfallen.
Sinkende Inflationsraten bedeuten jedoch nicht unbedingt sinkende Preise. Es wird erwartet, dass die Lebenshaltungskosten weit über dem Niveau vor Covid bleiben werden, wobei die Energierechnungen selbst nach Berücksichtigung der Energiepreisgarantie der Regierung voraussichtlich mehr als doppelt so hoch bleiben werden wie der historische Stand, was den Druck auf Haushalte und Unternehmen aufrechterhält.
BIP
Die Wirtschaftstätigkeit hat sich in den letzten Monaten stark verlangsamt, da die Verbraucher als Reaktion auf die steigenden Lebenshaltungskosten den Gürtel enger schnallen, während die Unternehmensinvestitionen aufgrund der Besorgnis über die Stärke des Vereinigten Königreichs und der Weltwirtschaft eingebrochen sind.
Großbritannien bleibt die einzige G7-Volkswirtschaft mit einem Bruttoinlandsprodukt (BIP) unter dem Niveau vor der Pandemie. Die Bank of England geht davon aus, dass die Rezession mindestens das gesamte Jahr 2023 und die erste Hälfte des Jahres 2024 andauern wird, bevor es danach nur noch zu einer allmählichen Erholung kommt.
Es wird erwartet, dass die anhaltend hohen Energiepreise die Wirtschaftstätigkeit belasten, während höhere Kreditkosten für Unternehmen und Haushalte nach starken Zinserhöhungen der Bank of England ebenfalls bremsend wirken werden. Unternehmenschefs warnen davor, dass die Unternehmensinvestitionen schwach bleiben werden, mit zusätzlichem Gegenwind durch die Brexit-Bürokratie und zusätzlichen Kosten für Exporteure.
Anstellung
Es wird erwartet, dass der Wirtschaftseinbruch die Arbeitslosigkeit in die Höhe treiben wird, da schwächere Verbraucher- und Unternehmensausgaben zusammen mit höheren Kosten die Arbeitgeber dazu veranlassen, schwierige Entscheidungen über eine angemessene Personalausstattung zu treffen.
Die Prognosen für einen starken Anstieg der Arbeitslosigkeit kommen jedoch zu einer Zeit, in der Unternehmen Schwierigkeiten haben, genügend Arbeitskräfte zu finden, während der öffentliche Sektor von Streiks erfasst wird, da die Regierung sich weigert, bei den Löhnen nachzugeben.
Die Arbeitslosigkeit befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit den 1970er Jahren, was hauptsächlich auf die zunehmende Nichterwerbstätigkeit zurückzuführen ist – wenn Erwachsene im erwerbsfähigen Alter weder erwerbstätig sind noch eine Stelle suchen – nach einem raschen Anstieg von Frühverrentungen und Langzeitkrankheiten.
Der Rückgang der Erwerbsbeteiligung bedeutet, dass Großbritannien auf dem besten Weg ist, Anfang 2023 die einzige fortgeschrittene Volkswirtschaft zu sein, in der die Beschäftigung noch unter dem Niveau vor Covid liegt. Die Arbeitgeber haben darauf reagiert, indem sie die Löhne angehoben haben, mit einem jährlichen Lohnwachstum von fast 6 %. Dies bleibt jedoch deutlich unter der zweistelligen Inflation, was für die meisten Menschen reale Lohnkürzungen bedeutet.
Hauspreise
Der Druck auf die Haushaltsfinanzen durch steigende Lebenshaltungskosten wurde durch einen stetigen Anstieg der Hypothekenzinsen verschärft, da die Bank of England die Kreditkosten als Reaktion auf die Inflation um mehr als das Fünffache ihres offiziellen Zielzinssatzes von 2 % erhöht.
Die Bank beendet das Jahr mit einem Basiszinssatz von 3,5 %, gegenüber nur 0,25 % zu Beginn des Jahres 2022, nach der aggressivsten Initiative zur Zinserhöhung seit einer Generation. Die Finanzmärkte gehen davon aus, dass die Zinssätze ihren Höchststand von über 4 % erreichen werden, obwohl die Zentralbank die Zinserhöhungen früher stoppen könnte.
Diese höheren Kosten werden sich auf den Immobilienmarkt auswirken, wenn Familien zu höheren Raten eine Umschuldung vornehmen. Nach einer Phase boomenden Immobilienpreiswachstums und einer schwächeren Wirtschaftstätigkeit und steigender Arbeitslosigkeit prognostizieren Ökonomen einen starken Rückgang der Immobilienpreise im Jahr 2023.
Das Office for Budget Responsibility geht davon aus, dass die Immobilienpreise zwischen Ende 2022 und dem dritten Quartal 2024 um 9 % fallen werden, wodurch ein Großteil des seit der Covid-Pandemie verzeichneten Anstiegs zunichte gemacht wird. Dennoch werden die Preise für viele unerschwinglich bleiben.
Es kommt, nachdem der Immobilienmarkt Ende September von Turbulenzen durch das katastrophale Mini-Budget von Liz Truss getroffen wurde, was zu einem raschen Anstieg der Kreditkosten führte. Inzwischen haben sich die Verhältnisse beruhigt, wenngleich die Hypothekarzinsen immer noch deutlich höher sind als in den Vorjahren.
Öffentliche Finanzen
Jeremy Hunt drängte darauf, das Vertrauen der Anleger in die Staatsfinanzen nach der Katastrophe des Truss-Minibudgets zurückzugewinnen, indem er die Herbsterklärung nutzte, um strenge Ausgabenregelungen festzulegen und mehr Geld durch Steuern zu beschaffen.
Allerdings ist die öffentliche Kreditaufnahme in diesem Jahr auf dem Weg zu einem deutlichen Anstieg, da die Regierung mehr für die Unterstützung von Haushalten und Unternehmen ausgibt, die mit ihren Energierechnungen zu kämpfen haben, während die Inflation die Schuldenzinskosten in die Höhe treibt.
Das Haushaltsdefizit – die Lücke zwischen Ausgaben und Einnahmen – wird im Geschäftsjahr bis Ende März 2023 voraussichtlich 177 Mrd. £ erreichen, fast 40 Mrd. £ mehr als ein Jahr zuvor, bevor es dann in den nächsten Jahren allmählich zurückgeht.
Da sich die Aufmerksamkeit auf die nächsten Parlamentswahlen verlagert, während die Konservativen in den Umfragen hinter Labour zurückbleiben, wird die Regierung unter Druck geraten, mehr Unterstützung und Steuererleichterungen anzubieten, um den wirtschaftlichen Abschwung abzumildern.