Ginnie Mae rührt sich nicht von seinem Vorschlag, ein Risikogewicht von 250 % auf Brutto-Hypothekenbedienungsrechte zu legen.
Die Anforderung wäre für Nichtbanken, die den Großteil der ausmachen Bundesverwaltung für Wohnungswesen Markt. Ginnie Mae hat in den heute veröffentlichten Leitlinien, einen Tag nachdem sie eine gemeinsame Ankündigung mit der gemacht hatte, ausdrücklich diejenigen Institutionen genannt, die nicht „von einer bundesstaatlichen Aufsichtsbehörde reguliert“ oder staatlich zugelassen sind Bundesanstalt für Wohnungsbaufinanzierung.
Staatsdarlehen und zum Verkauf gehaltene konforme Darlehen hätten ein Risikogewicht von 20 %. Andere zur Veräußerung gehaltene Kredite hätten ein Risikogewicht von 50 %. Das Erfüllungsdatum für die Anforderung ist Dezember 2023.
Der bedeutendste Bereich der Nichtausrichtung zwischen Fannie Mae und Freddy Mac‘s Regulator und Ginnie Mae ist die Anforderung der letzteren, dass Nichtbanken ein Verhältnis von bereinigtem Nettovermögen zu risikogewichteten Vermögenswerten von 6 % halten müssen. Überschüssige Hypothekenbedienungsrechte würden von der Berechnung des Nettovermögens ausgeschlossen.
In einem Informationsblatt, das sie später ihrer ursprünglichen Pressemitteilung anhängte, erklärte Ginnie Mae, warum sie MSRs als einen Bereich von besonderer Bedeutung ansieht.
„MSRs sind zwar wohl das wichtigste Einzelvermögen von IMBs, stellen aber auch ein einzigartiges Risiko für die Zahlungsfähigkeit von IMBs in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen dar“, schrieb Ginnie Mae. „Indem man die [risk-based capital ratio] eine Programmanforderung ist, versucht Ginnie Mae, die Bedeutung des Haltens von MSRs in Einklang zu bringen und gleichzeitig eine attraktive Rendite zu erzielen und gleichzeitig die einzigartigen Risiken zu begrenzen, die MSRs darstellen.“
Ginnie Mae antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Hypothekenbedienungsrechte sind anfällig für Marktbedingungen mit hoher Volatilität, sagte Ginnie Mae, und MSRs stellen auch ein Bewertungs- und Liquiditätsrisiko dar. Der Wert von MSRs hängt davon ab, wie wahrscheinlich es ist, dass Kreditnehmer ihre Kredite refinanzieren, was sehr empfindlich auf schnelle Änderungen der Hypothekenzinsen reagiert.
Ginnie Mae, eine staatliche Körperschaft unter der Schirmherrschaft der Abteilung für Wohnen und Stadtentwicklunggarantiert Wertpapiere, die durch von der FHA versicherte Hypothekenpools besichert sind, sowie die Abteilung für Veteranenangelegenheiten und die Ministerium für Landwirtschaft. Diese Wertpapiere sind durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert.
Ginnie Mae schlug erstmals im Juli 2021 das Risikogewicht für Hypothekenbedienungsrechte vor, als sie Beiträge von Interessenvertretern der Branche einholte. Ginnie Mae hat zwar einige Anforderungen für seine Emittenten gelockert, aber seine Haltung zu Hypothekendienstrechten nicht geändert.
Pete Mills, der Verband der Hypothekenbanken Senior Vice President for Residential Policy, nannte die Anforderung „Strafe“.
“Es stigmatisiert den Vermögenswert”, sagte Mills. „Das widerspricht dem Wunsch von Ginnie Mae, mehr Dienstleister für das Geschäft zu gewinnen.“
In den letzten Jahren haben sich Depotbanken aus dem FHA-Markt zurückgezogen und Bedenken hinsichtlich Klagen wegen Mängeln auf Kreditebene angeführt, die von der Regierung eingereicht wurden. Unabhängige Hypothekenbanken, die ein anderes Geschäftsmodell und eine andere regulatorische Struktur haben, haben die einst dominierenden Verwahrstellen weitgehend verdrängt. Hypothekenbanken fungieren als Vermittler zwischen Kreditnehmern und den staatlichen Stellen, die Richtlinien für die Hypothekenvergabe festlegen.
Im Jahr 2021 haben Nicht-Einlagenkreditgeber Hypotheken vergeben, die 91 % des gesamten FHA-Termingeschäfts ausmachen, gegenüber 57 % im Jahr 2010, gemessen am höchsten HUD letzten Jahresbericht zum Kongress.
Dave Stevens, ein ehemaliger FHA-Kommissar, nannte die risikobasierten Kapitalanforderungen „belastend“.
„Ich glaube nicht, dass Ginnie Mae in diesem Teil des Vorschlags nachdenklich war“, sagte Stevens. „Wer wird diese Kredite bedienen?“
Der Beitrag „Ginnie Mae gräbt sich in das 250-prozentige MSR-Risikogewicht für Nichtbanken ein“ erschien zuerst auf HousingWire.